سوق السلع هو الحيز الذي يتم فيه تداول الموارد الطبيعية، بشكل أساسي في شكل منتجات مشتقة: العقود الآجلة، والخيارات، والضمانات، والمقايضات، وما إلى ذلك.
ما هو سوق السلع ؟
السلع او commodity قبل أن يتم استغلالها من قبل الشركات المصنعة في شكل منتجات تامة الصنع أو نصف جاهزة، يتم تبادل المواد الخام مثل المنتجات الزراعية (القمح والصويا وغيرها) والمعادن (الذهب والفضة وغيرها) والطاقات (النفط وغيرها). في الأسواق المالية من قبل التجار. للحفاظ على المستثمرين المؤسسيين، لا يتم تنظيم سوق المواد الخام (خارج البورصة/OTC). يتفاوض المشترون والبائعون مباشرة من خلال عقود محددة.
تميز العقد الأول من القرن الحادي والعشرين بارتفاع متواصل في المواد الخام، حتى أن بعض المحللين الماليين تحدثوا عن “دورة فائقة”. ومنذ ذلك الحين، هدأت النشوة، ولكن التداول لا يزال قويا في هذا السوق مما يسمح للمضاربين بتنويع أصولهم.
لكي يتم تداول المادة الخام في السوق، يجب أن تكون المادة الخام قابلة للتبديل مع مادة أخرى من نفس النوع وبنفس الجودة (قابلية الاستبدال). نميز :
- ما يسمى بالمواد الخام “الصلبة”، والتي تتكون بشكل رئيسي من الطاقات والمعادن. تعتبر المعادن الثمينة (الذهب والفضة والنيكل وما إلى ذلك) وبالطبع الطاقة (الغاز والنفط وما إلى ذلك) موضوعًا للتداول المستدام.
- ما يسمى بالمواد الخام “الناعمة” هي في الأساس منتجات زراعية. يعد القمح والشعير وبذور اللفت وفول الصويا والقهوة والأرز والقطن من بين المنتجات الأكثر تداولًا.
كيف يعمل سوق المواد الخام ؟
يتضمن تداول السلع شراء وبيع السلع في السوق الفورية حيث يخضع شراء أو بيع المنتجات للتسوية الفورية. وفي سوق العقود الآجلة حيث تؤدي المعاملات إلى الدفع والتسليم في وقت لاحق.
وبالتالي يمكن للمنتج أن يبيع جزءًا من إنتاجه مقدمًا، قبل استخراجه (أو حصاده). يتيح له هذا البيع الآجل معرفة سعر البيع مقدمًا، بغض النظر عن كيفية تغير ظروف السوق في هذه الأثناء. على سبيل المثال، إذا باع أحد منتجي القهوة محصوله بسعر ثابت في شهر مايو للتسليم في نهاية شهر يوليو، فسوف يكون محميًا من الانخفاض المحتمل في الأسعار (ويتضرر إذا زادت). وتنطبق هذه الآلية أيضاً على النفط، حيث تتمكن الشركة من التفاوض على سعر المادة الخام دون انتظار الخوف من ارتفاع السعر وغيره.
من الناحية المادية، فإن سوق المواد الخام أصبح مجرداً من المواد بالكامل. مجلس شيكاغو التجاري (القمح، الأرز الخام، الشوفان، الصويا، إلخ)، بورصة نيويورك التجارية (الكاكاو، القهوة، السكر، عصير البرتقال، القطن، إلخ)، بورصة لندن للسبائك (الذهب والفضة): المواد الخام يتم إدراجها في العديد من الأسواق المالية ، حيث يتم، على سبيل المثال، تبادل العقود المتعلقة بالقمح والذرة وبذور اللفت وما إلى ذلك.
يرجى ملاحظة: منذ اندماجها مع مجلس شيكاغو للتجارة، أصبحت بورصة شيكاغو التجارية السوق العالمية الرائدة للمواد الزراعية على هذا الكوكب.
حتى لو لم يتم تنظيم عملها، فإن معظم العقود المتداولة في أسواق العقود الآجلة للسلع الأساسية هي “عقود آجلة”. وهي أدوات مالية ذات رافعة مالية عالية، ولكنها تستفيد من ضمان الأداء. ويتم منح ذلك من قبل غرفة المقاصة. وسوف يحل محل البائع أو المشتري إذا لم يحافظوا على التزاماتهم.
ولضمان نفسها، تطلب غرف المقاصة دفع ودائع الضمان (“الهوامش الأولية”) والدفع اليومي لهوامش المدينة (“نداءات الهامش”)، والتي يتم تحديث مبلغها وفقًا لتطور سعر المادة الخام الأساسية. الذي يتعلق به العقد.
ما هي المضاربة المالية؟
المضاربة هي سلوك كسب المال عن طريق شراء (أو بيع) السلع أو الأصول المالية أو العملات بهدف إعادة بيعها (أو إعادة شرائها) في وقت لاحق، مع الاستفادة من التغير الإيجابي في أسعار هذه السلع أو الأصول ممكن ان يكون ذلك بطريقة تقنية سوقية او باستعمال مؤشرات و ادوات متخصصة مثل استراتيجية المتوسطات.
المضاربة “مفيدة وغير مقبولة” في نفس الوقت
المضاربة مفيدة لأن هناك حاجة للأشخاص الذين يوافقون على أن يكونوا نظراء للجهات الفاعلة الاقتصادية التي تحتاج إلى “تحوط نفسها”، أي حماية نفسها من التغيرات في أسعار السلع أو الأصول أو العملات. التحوط هو إدارة جيدة وضرورية لنشاط العديد من الشركات. لكن الأمر غير ممكن بدون المضاربين الذين “يتحملون المخاطر”.
يتم انتقاد المضاربة لسببين رئيسيين:
- لأسباب أخلاقية (وهو نشاط غير إنتاجي، يتمثل في كسب المال “أثناء النوم”)
- لأن المضاربة يمكن أن تساهم في عدم استقرار السوق أو حدوث أزمات خطيرة مثل الأزمة بشأن الدين العام اليوناني أو اليورو.
المضاربة تحتوي على تكهنات
بشكل عام، إذا سلمنا بضرورة وجود الأسواق المالية، فإن المضاربين ضروريون، ولكن لا بد من احتواء وزنهم ضمن نسب معقولة.
في الوقت الحالي، يعتبر وزن المضاربة فيما يتعلق بالإنتاج والمعاملات الحقيقية مرتفعًا جدًا. وهذا يثير مسألة تنظيم السوق للحد من المضاربة إلى نسب معقولة.
المضاربة ليست دائما مزعزعة للاستقرار. في أوقات الاستقرار النسبي، يمكن للمضاربة في الأسواق المختلفة أن تكون مستقرة إلى حد ما. ولكن في أوقات انعدام الثقة بشكل أكبر، يكون لتصرفات المضاربين تأثير تراكمي مزعزع للاستقرار ويمكن أن يؤدي إلى أزمة حقيقية في عملة ما أو سوق أخرى.
بالتالي فإن الهدف ليس القضاء على المضاربة، بل ضمان أنها أقل قدراً ممكناً من زعزعة الاستقرار.
الاستثمار في سوق السلع
من الصعب على المستثمر الفردي أن يستثمر في سوق السلع حيث يحكم المستثمرون والمضاربون. ويتم اتهامهم بانتظام بزيادة تقلب الأسعار.
تذكير: بلغت تقلبات أسواق السلع الأساسية ذروتها في نهاية عام 2015، مع المخاوف من أن يؤدي تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى انخفاض واسع النطاق في الأسعار. وهكذا انخفض سعر النفط من 140 دولاراً إلى أقل من 30 دولاراً، وخسر سعر الفحم ثلث قيمته في غضون أيام قليلة.
أفضل طريقة للاستثمار في هذا القطاع من السوق هي الاستثمار في “الـETFs” (وتسمى أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة). هدفهم هو تكرار سعر المواد الخام بشكل آخر. من الممكن أيضًا الاستثمار عبر بعض المنتجات المشتقة إذا كنت مستثمرًا ذو خبرة.
