اشواق
30-06-2014, 07:16 PM
احتياطي النقد الأجنبي (Foreign currency reserves) (و تسمى أيضا احتياطي الفوركس) هي الودائع والسندات من النقد الأجنبي التي يحتفظ بها البنك المركزي للدولة. و لكن يحتوي كذلك صرف العملات الأجنبية و المعادن النفيسة. و يحتفظ بالأصول في المصرف المركزي بمختلف احتياطي العملات الأجنبية، ومعظمهما من الدولار و منها باليورو و الإسترليني والين . هذا شرح بسيط لاحتياطي النقد الأجنبي و لمن يريد التعمق في هذا المجال يمكنه متابعة اسعار و اخبار العملات المختلفة من هذا الموقع.
ما هي أهمية احتياطي العملة الأجنبية؟
في نظام سعر الصرف المرن، يسمح الاحتياطي الأجنبي الرسمي للبنك المركزي بشراء العملة المحلية، وهذا يمكن من تحقيق الاستقرار في سعر العملة المحلية. و في أوقات معينة تعمل البنوك المركزية في كل دول العالم في بيع وشراء الاحتياطي الاجنبي في محاولة منها التأثير على أسعار الصرف.
يمكن لكمية احتياطي النقد الأجنبي أن تتغير عندما ينفذ المصرف المركزي سياسة نقدية معينة. في نظام سعر الصرف الثابت قد يواجه البنك المركزي وضعا معينا حيث يدفع العرض والطلب قيمة صرف العملة للهبوط أو الارتفاع. في نظام سعر الصرف المرن، هذا يحدث تلقائيا، حيث يقوم المصرف المركزي بتعديل أي زيادة في الطلب أو العرض و ذلك بواسطة شراء أو بيع النقد الأجنبي.
يسمح الاحتياطي الكبير من العملات الأجنبية للدولة بالسيطرة على بأسعار الصرف غالبا لتحقيق الاستقرار في سعر صرف العملات الأجنبية لتوفير مناخ اقتصادي مواتي بشكل أفضل. من الناحية النظرية، يوفر التلاعب في سعر صرف العملات الأجنبية استقرارا يوفره معيار المعدن الأصفر، و لكن في الواقع هذا غير صحيح. لماذا؟
يوجد مخاطر بتنتج عن الحفاظ على احتياطي كبير من العملات حيث تؤدي التقلبات في أسعار الصرف في السوق إلى ارباح أو خسائر في القوة الشرائية للاحتياطي فقد تؤدي التغيرات إلى خسائر ضخمة. مثلا، تحتفظ الصين برصيد ضخم منالدولار الأمريكي فاذا انخفض سعر صرف الدولار في سوق الصرف، يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة للثروة. بالإضافة إلى ذلك، فإن القوة الشرائية للنقود الورقية تقل بشكل مستمر بسبب خفض قيمة العملة و ذلك بسبب التضخم. لذا يجب على المصرف المركزي باستمرار الحفاظ على كمية الاحتياطي الأجنبي للمحافظة على نفس الامكانية على التلاعب في أسعار الصرف. و يوفر احتياطي العملات عائدا صغيرا من الفائدة. و لكن ذلك قد يكون أقل من النقص في القوة الشرائية لهذه العملة خلال نفس الفترة من الزمن بسبب التضخم، مما يؤدى فعليا إلى عائد سلبي يطلق عليه "شبه التكلفة المالية" (quasi-fiscal cost). علاوة على ذلك، يمكن استثمار الاحتياطي الكبير من العملة في الاستثمارت ذات العوائد المرتفعة.
الخلاصة الاحتياطي هو مقياس هام على قدرة الدولة على تسديد الديون الخارجية و الدفاع عن العملة المحلية ويستخدم لتحديد التصنيفات الائتمانية للبلاد.
ما هي أهمية احتياطي العملة الأجنبية؟
في نظام سعر الصرف المرن، يسمح الاحتياطي الأجنبي الرسمي للبنك المركزي بشراء العملة المحلية، وهذا يمكن من تحقيق الاستقرار في سعر العملة المحلية. و في أوقات معينة تعمل البنوك المركزية في كل دول العالم في بيع وشراء الاحتياطي الاجنبي في محاولة منها التأثير على أسعار الصرف.
يمكن لكمية احتياطي النقد الأجنبي أن تتغير عندما ينفذ المصرف المركزي سياسة نقدية معينة. في نظام سعر الصرف الثابت قد يواجه البنك المركزي وضعا معينا حيث يدفع العرض والطلب قيمة صرف العملة للهبوط أو الارتفاع. في نظام سعر الصرف المرن، هذا يحدث تلقائيا، حيث يقوم المصرف المركزي بتعديل أي زيادة في الطلب أو العرض و ذلك بواسطة شراء أو بيع النقد الأجنبي.
يسمح الاحتياطي الكبير من العملات الأجنبية للدولة بالسيطرة على بأسعار الصرف غالبا لتحقيق الاستقرار في سعر صرف العملات الأجنبية لتوفير مناخ اقتصادي مواتي بشكل أفضل. من الناحية النظرية، يوفر التلاعب في سعر صرف العملات الأجنبية استقرارا يوفره معيار المعدن الأصفر، و لكن في الواقع هذا غير صحيح. لماذا؟
يوجد مخاطر بتنتج عن الحفاظ على احتياطي كبير من العملات حيث تؤدي التقلبات في أسعار الصرف في السوق إلى ارباح أو خسائر في القوة الشرائية للاحتياطي فقد تؤدي التغيرات إلى خسائر ضخمة. مثلا، تحتفظ الصين برصيد ضخم منالدولار الأمريكي فاذا انخفض سعر صرف الدولار في سوق الصرف، يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة للثروة. بالإضافة إلى ذلك، فإن القوة الشرائية للنقود الورقية تقل بشكل مستمر بسبب خفض قيمة العملة و ذلك بسبب التضخم. لذا يجب على المصرف المركزي باستمرار الحفاظ على كمية الاحتياطي الأجنبي للمحافظة على نفس الامكانية على التلاعب في أسعار الصرف. و يوفر احتياطي العملات عائدا صغيرا من الفائدة. و لكن ذلك قد يكون أقل من النقص في القوة الشرائية لهذه العملة خلال نفس الفترة من الزمن بسبب التضخم، مما يؤدى فعليا إلى عائد سلبي يطلق عليه "شبه التكلفة المالية" (quasi-fiscal cost). علاوة على ذلك، يمكن استثمار الاحتياطي الكبير من العملة في الاستثمارت ذات العوائد المرتفعة.
الخلاصة الاحتياطي هو مقياس هام على قدرة الدولة على تسديد الديون الخارجية و الدفاع عن العملة المحلية ويستخدم لتحديد التصنيفات الائتمانية للبلاد.