تغطية كاملة لحديث رئيس المركزي الاوروبي .. ماريو دراجي

[معاذ عودات]

السلام عليكم



كما عودناكم دائما على التغطيات المستمرة والحصرية من موقعنا موقع الكل ، اف اكس ارابيا ،



https://www.fx-arabia.com/vb/uploaded/39_11529330000.jpg


اليوم سيكون هناك حديث رئيس المركزي الاوروبي .. ماريو دراجي


الساعه 11:00 بتوقيت الاردن
الساعه 9:00 بتوقيق مصر

[mohamedsaber]

متابع ان شاء الله

[معاذ عودات]

السياسة النقدية في منطقة اليورو :: حصرياً

[معاذ عودات]

البث المباشر



ECB Forum on central banking. Session 1: Macroeconomics of price and wage-setting - YouTube (https://youtu.be/3XjIFDIGB64)

[معاذ عودات]

يستمر اقتصاد منطقة اليورو على مسار النمو والتضخم يعود تدريجيا نحو هدفنا. لكن عدم اليقين يتخلل النظرة الاقتصادية. أحدثت البيانات الأخيرة بيانات حول مدى متانة توقعات النمو. و- كما سنناقش خلال اليومين المقبلين - قدمت لنا الأزمة قضايا جديدة وتحديات جديدة في فهم عملية تحديد الأجور والأسعار.

[معاذ عودات]

فيما يتعلق بالسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ، كما هو موضح في المؤتمر الصحفي الأسبوع الماضي ، فإن التقدم نحو تعديل مستدام للتضخم كان كبيرا حتى الآن.

[معاذ عودات]

ومع وجود توقعات التضخم على المدى الطويل ، فإن القوة الكامنة لاقتصاد منطقة اليورو واستمرار درجة وافرة من التسهيلات النقدية توفر أسبابًا للثقة بأن التقارب المستمر للتضخم نحو هدفنا سيستمر في الفترة القادمة ، وسيتم الحفاظ عليه حتى بعد الانخفاض التدريجي لمشترياتنا من الأصول الصافية. لكن هذا يتطلب سياسة نقدية في منطقة اليورو أن تظل صابرة ومستمرة وحكيمة.

[معاذ عودات]

التطورات الاقتصادية الأخيرة

في عام 2017 ، أصبح النمو في منطقة اليورو أقوى مما كنا نتوقعه: كان معدل النمو السنوي في الربع الرابع الأسرع منذ عقد من الزمن. لكن في عام 2018 ، كان النمو معتدلاً ، وحتى الآن ، جاء أقل من توقعاتنا. في أحدث توقعات فريق Eurosystem ، تم تعديل النمو لعام 2018 بنسبة 0.3 نقطة مئوية.

[معاذ عودات]

وقد أثار هذا بعض الأسئلة حول استدامة التوسع المستمر ، وهو أمر غير معتاد في مثل هذه المرحلة المبكرة من الدورة.

[معاذ عودات]

من الناحية التاريخية ، فإن فترة النمو الحالية قصيرة نسبياً وذات حجم صغير. منذ عام 1975 ، كانت هناك خمس مراحل نمو في منطقة اليورو. متوسط الفترة من القاع إلى القمة هو 31 فصلاً ، مع زيادة الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 21ظھ خلال تلك الفترة. وقد استمر التوسع الحالي حتى الآن 20 في المائة فقط ، وكان الناتج المحلي الإجمالي أقل من 10 في المائة فوق القاع.

[معاذ عودات]

لتحديد ما إذا كان للاعتدال أي تأثير على النمو على المدى المتوسط ، نحتاج إلى التمييز بين محركاته الأساسية.

[معاذ عودات]

في جزء منه ، يرتبط الاعتدال بعوامل جانب العرض. بعض هذه مؤقتة في طبيعتها ، وقد هدأت بالفعل ، مثل طقس الشتاء البارد في أجزاء كبيرة من منطقة اليورو. ولكن قد يكون هناك أيضًا عوامل عرض أوسع نطاقاً تلعب.

[معاذ عودات]

توقعات للأجور والتضخم


بالنسبة للسياسة النقدية ، فإن القضية الأساسية هي كيف يتغذى النمو في الأجور ثم التضخم. من المعروف أن رد فعل ديناميكيات التضخم على النمو المتسارع كان بطيئًا نسبيًا في السنوات الأخيرة. كما ناقشت في مكان آخر ، هناك مجموعة متنوعة من العوامل التي يمكن أن تفسر هذا ، بدءا من عدم التجاوز بين الركود إلى تغيير العلاقة بين الركود والأجور

[معاذ عودات]

وقد أدى كل ذلك إلى ضخ بعض عدم اليقين في فهم وتوقع ديناميات الأجور ، التي ما زالت قائمة حتى اليوم. ولكن هناك دلائل على أن الركود يتضاءل الآن ، وأن العلاقة بين الركود والأجور تعيد تأكيد نفسها ببطء.

[معاذ عودات]

ويبدو أن التدابير المختلفة للركود ، مثل البطالة الواسعة والعامة ، تعطي صورة مماثلة لتقليل الطاقة الاحتياطية ، على الرغم من استمرار ارتفاع معدلات البطالة بين مجموعات ومناطق معينة

[معاذ عودات]

تمشيا مع هذا ، فإن المخلفات غير المبررة في نموذج منحنى فيليبس القياسي للأجور لمنطقة اليورو تتقلص تدريجيا ، وبدأ نمو الأجور في الارتفاع.

[معاذ عودات]

وقد رفع التعويض عن كل موظف من أدنى مستوى له في منتصف عام 2016 وهو الآن ينمو بنسبة 1.9%. وحتى الآن ، تم تفسير الزيادة بشكل أساسي عن طريق عنصر الانجراف في الأجور ، والذي يميل إلى الاستجابة بشكل أسرع للتحسينات الدورية في سوق العمل. لكن النمو السنوي في الأجور المتفاوض عليها بدأ أيضا في التحرك صعودا.

[معاذ عودات]

ميزان المدفوعات الشهري لمنطقة اليورو (أبريل 2018)



الرسم البياني 1: ميزان المدفوعات لمنطقة اليورو: المعاملات المتراكمة لمدة 12 شهراً



https://www.fx-arabia.com/vb/uploaded/39_11529396903.jpg