مشكور يا غالي علي هذا الموضوع الهام و أفهمنا هذا الفرق بطرقة سهلة ومبسطة وأسمح لي بالرد علي السؤال الذى أمتنعت عن الأجابة عليه تكمله للموضوع مع العلم أن الرد منقول وشكرا لك ولصاحب الرد
كيف تربح شركات صناع السوق
Market Maker من نوع الديلنج ديسك Dealing Desk كيف تربح شركات صناع السوق
؟
إن شركات صناع السوق Market Maker تدخل كطرف ثاني في الصفقة حيث تبيعك اذا اردت الشراء وتشتري منك اذا اردت البيع.
أو بمعنى أخر هي دائما تدخل ضد العميل في صفقاته وبذلك فهي توفر للعميل دائما الطرف الثاني وبذلك فهي تسمى صانعة سوق اي انها تضمن دائما تنفيذ الصفقات.
والسؤال المهم ....كيف تربح هذه الشركات خاصة في حالة ربح العميل الصفقة وذلك لأنها حينها ستكون الطرف الخاسر في الصفقة.
وبالطبع هذا شيئ محير لأن تكرار خسارة الشركة للصفقات أمر صعب وغير مصدق وبالتالي فإننا دائما نستخلص من ذلك أن الشركة تعمل على خسارة العميل لتربح هي.
وهذا بالطبع تفكير منطقي وحقيقة ولكن ليس كل الحقيقة.
ففي الحقيقية شركات صناع السوق تربح دائما سواء ربحت صفقتك ام خسرتها!
كيف؟
1 - شركات صناع السوق مرتبطة مع ثلاث بنوك كبيرة على الاقل وذلك لتزويد الشركة باسعار العملات.
2 - هذه الاسعار بالطبع تكون مزدوجة لكل عملة ، اي سعر البيع وسعر الشراء لكل عملة.
3 - تستخدم شركة صناع السوق بروتوكل آلي خاص مركب على الديلينج ديسك Dealing Desk الخاص بالشركة ويسمى API اي (application protocol interface) ووظيفته الاتصال بهذه البنوك و استقبال اسعارالعملات منها.
4 - يقوم برنامج خاص مركب على الديلنج ديسك باضافة السبريد المناسب لكل عملة حسب إعدادات مبرمجة مسبقاً.
5 - تسمى البنوك المتصلة بالشركة بمزودات السيولة Liquidity Providers
6 - يسمى Dealing Desk ايضا بإسم Broker Backoffice اي المكتب الخلفي للشركة.
الآن وبعد أن عرفنا بعض الاساسيات الخاصة بشركات صناع السوق نأتي لشرح كيف تربح هذه الشركات
لنضرب مثلا كي نختصر الشرح
لو أن محمود اكتشف فرصة شراء على الكيبل وكان سعر الشراء حينها هو 1.6600 - 1.6605 أي ان السبريد هو 5 نقاط وتم شراء عقد واحد قياسي ( لوت واحد 100,000 ) عند هذا السعر.
من ناحية اخرى ، وفي نفس الوقت ، لدى الشركة 3 اسعار مختلفة من 3 بنوك كالآتي:
البنك الاول 1.6599 - 1.6601
البنك الثاني 1.6598 - 1.6599
البنك الثالث 1.6597 - 1.6598
الآن ستتم عمليتين الأولى هي عملية شراء العميل بسعر 1.6005
والعملية الثانية هي عملية الموازنة ( التعويض ) التي تقوم بها الشركة وتسمى Offsetting Risk اي تعويض الخطر او موازنة الخطر.
وهذه العملية تقوم بها الشركة كي تعوض الخسارة في حالة كانت نتيجة الصفقة هي ربح العميل.
فهي ستشتري ايضا الكيبل ولكن لأفضل سعر من بين اسعار البنوك المتصلة بالشركة.
وحسب مثالنا اعلاه فإن الشركة ستشتري بسعر البنك الثالث وهو 1.6598
و لنشاهد ما قد يحدث ..
صاحبنا محمود متمرس وعارف من اين تؤكل الكتف وسار الكيبل كما توقف ووصلت شمعة الليموزين لخط اخذ الربح الجميل عند السعر 1.6705 ومبروك عليه الربح.
في نفس الوقت اغلقت الشركة صفقتها مع البنك على سعر 1.6597
الآن كم ربح أخونا محمود ؟
لنحسب..
فرق النقاط : 1.6705 - 1.6605 = 100 نقطة
ونطرح السبريد : 100 - 5 = 95 نقطة
الربح = 95 × 10 دولار = 950 دولار
مبروك لمحمود باشا
ماذا حدث مع الشركة؟
الشركة اشترت بسعر 1.6598 وباعت بسعر 1.6697
اي عدد نقاط الشركة = 1.6697 - 1.6598 = 99 نقطة
لنحسب ..
99 نقطة × 10 دولار = 990
990 دولار + 50 دولار ( 5 نقاط سبريد ) = 1040 دولار
1040 دولار - 950 دولار ربح محمود = 90 دولار
ستدفع الشركة دولار لكل عقد قياسي
وستدفع الشركة ايضا دولارين كرسوم الصفقة للبنك
وقد تدفع الشركة 2 دولار رسوم اضافية اخرى
اي ان صافي ربح الشركة من هذه الصفقة = 90 - 5 = 85 دولار
85 دولار صافي ربح للشركة
علما بأن الصفقة ربحها محمود!
أي ان دخول الشركة صفقة مشابهة لصفقة العميل مع البنك يضمن لها عدم الخسارة لأنه في حالة ربح العميل ستربح من فرق السبريد العالي نسبيا المحسوب على العميل
وفي حالة خسارة العميل ستربح بالطبع كامل القيمة الخاسرة بالاضافة الى قيمة السبريد ايضا وبالطبع هذا سيعوض خسارة الصفقة المفتوحة مع البنك
وهكذا تربح شركات صناع السوق باستخدام اسلوب ديلنج ديسك