[محمد صبحي]

خروج اليونان من اليورو سيتكلف 447 مليار دولار

مع تصاعد الحديث عن احتمال خروج اليونان من اليورو بدأت عمليات تقدير الخسائر التي يمكن أن تترتب على الخروج فلقد قدر بنك ديكا الألماني أن تصل حجم كلفة خروج اليونان أو ما اطلق عليه حاليا بـ "غرى إكزيت" بنحو 350 مليار يورو تتحمل منها ألمانيا وحدها 86 مليار يورو. ويشير محللون في ديكا إلي أن الآثار المباشرة سوف تتعلق بالضرر الذي سيلحق بالقروض اليونانية التي تتحملها الدول الأوروبية وصندوق النقد الدولي في حال إفلاس اليونان وخروجها من منطقة اليورو. فمن خلال صندوق تسهيلات الاستقرار المالي قدم الاتحاد الأوروبي مليارات اليوروات إلى اليونان.
في نفس اللحظة يمتلك البنك المركزي الأوروبي ما بين خمسين و55 مليار يورو من السندات اليونانية التي قد تصبح بدون قيمة في حال إفلاس اليونان.

وأعلنت كريستين لا جارد رئيسة صندوق النقد الدولي أن خروج اليونان من منطقة اليورو سيكون مكلفا للغاية، ليس فقط لليونان ولكن أيضا لصندوق النقد الدولي، الذي يعد حاليا خطط للتعامل مع تبعات خروج اليونان من منطقة اليورو. تكلفة الخروج من منطقة اليورو ليست إذن سهلة كما يتصور البعض، ذلك أن ترك منطقة اليورو سيهدد مستقبل العملة ذاتها، وهو ما يمكن أن يؤدي إلى آثار ضخمة على النمو في المنطقة، وبالتأكيد في العالم أجمع.

ويشار الي أن خروج اليونان سوف يفضي إلى عواقب وخيمة بالنسبة لأثينا، لكنها ستكون أكثر فداحة بالنسبة لمنطقة اليورو نفسها لأن ذلك الأمر قد يكون إيذانًا بتفكك الاتحاد المالي بعد 13 عامًا على إقامته، فضلاً عن أنه سيشكل اعترافًا بالفشل من قبل الأوروبيين الذين يتخبطون منذ عامين للخروج من أزمة الديون، دون جدوى، علاوة على أن هذا الاحتمال لو تحقق سوف يسدد ضربة اليمة الى المشروع الأوروبي الذي ينص على دمج جميع بلدان الاتحاد الأوروبي تدريجيًا في منطقة اليورو.

وفي مقابل حالة عدم التأكد الحالية التي تسود اليونان، بدأ البعض يستذكر أحداث إفلاس الأرجنتين وكيف أن البنوك أغلقت أبوابها في وجه الجمهور الذي اضطر البعض منه إلى النوم في الشوارع أمام أبواب البنوك انتظار للحظة التي ستفتح فيها البنوك أبوابها ليتمكنوا من سحب ما يحتاجون إليه من سيولة، كما حدثت حالات هروب كبيرة لرأس المال إلى الخارج. والخلاصه انه ليس هناك خيار أمام اليونان أو منطقة اليورو سوى بقاء اليونان في المنطقة مع محاولة دفع الأمور نحو الأمام وتحمل التكاليف التي يمكن أن تترتب على ذلك، والتي هي وفقا لأي سيناريو ستكون أقل بكثير من الخسائر المتوقع أن تتحملها أوروبا في حال خروج اليونان والانهيار المحتمل لليورو، وعلى ذلك إذا اختار الشعب اليوناني في الانتخابات القادمة الاستمرار في اليورو فسيكون لزاما على أوروبا وصندوق النقد الدولي انتهاج أسلوب مخالف لروشتة التقشف وتقديم مقترحات أكثر مناسبة لدفع معدلات النمو في اليونان وزيادة قدرتها على تنفيذ التزاماتها نحو دائنيها.

[محمد صبحي]

خروج اليونان من اليورو سيتكلف 447 مليار دولار

مع تصاعد الحديث عن احتمال خروج اليونان من اليورو بدأت عمليات تقدير الخسائر التي يمكن أن تترتب على الخروج فلقد قدر بنك ديكا الألماني أن تصل حجم كلفة خروج اليونان أو ما اطلق عليه حاليا بـ "غرى إكزيت" بنحو 350 مليار يورو تتحمل منها ألمانيا وحدها 86 مليار يورو. ويشير محللون في ديكا إلي أن الآثار المباشرة سوف تتعلق بالضرر الذي سيلحق بالقروض اليونانية التي تتحملها الدول الأوروبية وصندوق النقد الدولي في حال إفلاس اليونان وخروجها من منطقة اليورو. فمن خلال صندوق تسهيلات الاستقرار المالي قدم الاتحاد الأوروبي مليارات اليوروات إلى اليونان.
في نفس اللحظة يمتلك البنك المركزي الأوروبي ما بين خمسين و55 مليار يورو من السندات اليونانية التي قد تصبح بدون قيمة في حال إفلاس اليونان.

وأعلنت كريستين لا جارد رئيسة صندوق النقد الدولي أن خروج اليونان من منطقة اليورو سيكون مكلفا للغاية، ليس فقط لليونان ولكن أيضا لصندوق النقد الدولي، الذي يعد حاليا خطط للتعامل مع تبعات خروج اليونان من منطقة اليورو. تكلفة الخروج من منطقة اليورو ليست إذن سهلة كما يتصور البعض، ذلك أن ترك منطقة اليورو سيهدد مستقبل العملة ذاتها، وهو ما يمكن أن يؤدي إلى آثار ضخمة على النمو في المنطقة، وبالتأكيد في العالم أجمع.

ويشار الي أن خروج اليونان سوف يفضي إلى عواقب وخيمة بالنسبة لأثينا، لكنها ستكون أكثر فداحة بالنسبة لمنطقة اليورو نفسها لأن ذلك الأمر قد يكون إيذانًا بتفكك الاتحاد المالي بعد 13 عامًا على إقامته، فضلاً عن أنه سيشكل اعترافًا بالفشل من قبل الأوروبيين الذين يتخبطون منذ عامين للخروج من أزمة الديون، دون جدوى، علاوة على أن هذا الاحتمال لو تحقق سوف يسدد ضربة اليمة الى المشروع الأوروبي الذي ينص على دمج جميع بلدان الاتحاد الأوروبي تدريجيًا في منطقة اليورو.

وفي مقابل حالة عدم التأكد الحالية التي تسود اليونان، بدأ البعض يستذكر أحداث إفلاس الأرجنتين وكيف أن البنوك أغلقت أبوابها في وجه الجمهور الذي اضطر البعض منه إلى النوم في الشوارع أمام أبواب البنوك انتظار للحظة التي ستفتح فيها البنوك أبوابها ليتمكنوا من سحب ما يحتاجون إليه من سيولة، كما حدثت حالات هروب كبيرة لرأس المال إلى الخارج. والخلاصه انه ليس هناك خيار أمام اليونان أو منطقة اليورو سوى بقاء اليونان في المنطقة مع محاولة دفع الأمور نحو الأمام وتحمل التكاليف التي يمكن أن تترتب على ذلك، والتي هي وفقا لأي سيناريو ستكون أقل بكثير من الخسائر المتوقع أن تتحملها أوروبا في حال خروج اليونان والانهيار المحتمل لليورو، وعلى ذلك إذا اختار الشعب اليوناني في الانتخابات القادمة الاستمرار في اليورو فسيكون لزاما على أوروبا وصندوق النقد الدولي انتهاج أسلوب مخالف لروشتة التقشف وتقديم مقترحات أكثر مناسبة لدفع معدلات النمو في اليونان وزيادة قدرتها على تنفيذ التزاماتها نحو دائنيها.