الدرس التاسع لماذا العمل بسوق العملات
ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻤﺖ ﻓﺈﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻣﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎ ﻛﺎﻷﺳﻬﻢ
ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ , ﻭﻟﻜﻞ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻠﻊ
ﺑﻮﺭﺻﺘﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﻤﺮﺀ ﺃﺣﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﺃﻭ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻪ
.
ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺃﻓﻀﻞ
ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﻭﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ :
ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻴﻮﻡ
ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ exchange ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻛﻞ ﻳﻮﻡ
ﺣﻴﺚ ﺗﻔﺘﺘﺢ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﺒﺎﺡ ﻭﺗﻐﻠﻖ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺀ .
ﻓﻤﺜﻼً : ﻟﻮ ﻛﻨﺖ ﺗﺮﻳﺪ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺄﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻼ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﻟﺒﻴﻊ
ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﺇﻻ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻔﺘﺢ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﻧﻴﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 9
ﺻﺒﺎﺣﺎً ( ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺷﺮﻕ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ EST ) ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 4 ﻣﺴﺎﺀﺍً ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﺖ .
ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﻧﻚ ﻣﻘﻴﺪ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﻔﺮﻍ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ,
ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻛﻞ ﺣﺴﺐ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ
ﻟﻬﺎ .
ﻓﺈﺫﺍ ﻛﻨﺖ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻭﺗﺮﻳﺪ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺄﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ
ﻓﺄﻧﺖ ﻣﻘﻴﺪ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 4 ﻣﺴﺎﺀﺍً ﺇﻟﻰ 11 ﻟﻴﻼً ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻮﺍﻓﻖ
ﺗﻮﻗﻴﺖ ﺍﻓﺘﺘﺎﺡ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﻏﻠﺐ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ . ﻭﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ
ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﺘﺴﺒﺐ ﺑﺎﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﻭﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ
ﺍﻟﺒﻌﻴﺪ .
ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﻷﻧﻪ ﻻﻳﻮﺟﺪ ﻣﻜﺎﻥ ﻣﺮﻛﺰﻱ ﻣﺤﺪﺩ , ﻭﻷﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ
ﺗﺘﻢ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺷﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺒﻮﺭﺻﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻻ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻃﻮﺍﻝ
ﺍﻝ 24 ﺳﺎﻋﺔ ..ﺳﻮﻯ ﻓﻲ ﺁﺧﺮ ﻳﻮﻣﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺒﻮﻉ ( ﺍﻟﺴﺒﺖ ﻭﺍﻷﺣﺪ ) !!..
ﻓﺎﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻔﺘﺢ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 12 ﻟﻴﻼً
ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺟﺮﻳﻨﺘﺶ ( ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 8 ﺻﺒﺎﺣﺎً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ) ﻓﺘﺒﺪﺃ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ
ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﻭﻻ ﺗﻐﻠﻖ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﺇﻻ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 9 ﺻﺒﺎﺣﺎً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺟﺮﻳﻨﺘﺶ
( 5 ﻣﺴﺎﺀﺍً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ) ...
ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻦ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻷﻧﻪ ﻣﺎ ﺃﻥ ﺗﻐﻠﻖ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻭﺍﻵﺳﻴﻮﻳﺔ
ﻭﺃﻫﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﻃﻮﻛﻴﻮ ﻭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻭﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ ﺣﺘﻰ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ
ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻭﺃﻫﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﻟﻨﺪﻥ ﻭﻓﺮﺍﻧﻜﻔﻮﺭﺕ ﻭﺑﺎﺭﻳﺲ ﻗﺪ ﻓﺘﺤﺖ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ , ﻭﻣﺎ ﺃﻥ
ﺗﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻏﻼﻕ ﺣﺘﻰ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ
ﻗﺪ ﺑﺪﺃﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺃﻫﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﻭ ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ , ﻭﻣﺎ ﺃﻥ ﺗﻐﻠﻖ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ
ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﺒﺪﺃ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ ﻭﻧﻴﻮﺯﻳﻼﻧﺪﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ
, ﻭﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﻐﻠﻖ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻗﺪ ﺑﺪﺃﺕ ﻳﻮﻣﺎً
ﺟﺪﻳﺪﺍً ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻞ !!..
ﻭﻫﻜﺬﺍ ﻭﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻚ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﺴﺘﻤﺮ
ﻃﻮﺍﻝ 24 ﺳﺎﻋﺔ . ﻓﻴﻤﺎ ﻋﺪﺍ ﻳﻮﻣﻲ ﺍﻟﺴﺒﺖ ﻭﺍﻷﺣﺪ .. ﻷﻧﻬﻤﺎ ﻋﻄﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ
ﺍﻟﺪﻭﻝ .
ﻓﻌﻨﺪﻣﺎ ﺗﻐﻠﻖ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﺑﻮﺍﺑﻬﺎ ﻳﻮﻡ ﺍﻟﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 10 ﻣﺴﺎﺀﺍً
ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺟﺮﻳﻨﺘﺶ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﺻﺒﺎﺡ ﺍﻟﺴﺒﺖ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ ﻭﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﺍ
ﻭﻫﻮ ﻳﻮﻡ ﻋﻄﻠﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﻌﻠﻢ ﻟﺬﺍ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺎﺀ ﻳﻮﻡ ﺍﻷﺣﺪ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ 10
ﻣﺴﺎﺀﺍً ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﺟﺮﻳﻨﺘﺶ ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮﻥ ﺻﺒﺎﺡ ﺍﻷﺛﻨﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ ﻭﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﺍ
ﻟﺘﻌﻮﺩ ﺍﻟﻜﺮَﺓ ﻟﻸﺳﺒﻮﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻠﻴﻪ ﻳﻮﻣﺎً ﻭﺭﺍﺀ ﻳﻮﻡ . ﻓﻲ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ
ﺗﻮﻗﻴﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻷﺳﺒﻮﻉ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ .. ﻭﻫﻜﺬﺍ . ﻃﺒﻌﺎً ﺃﻧﺖ ﻟﻦ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ
ﻛﻞ ﻫﺬﺓ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ , ﺑﻞ ﺳﺘﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ
ﺍﻟﻮﺳﺎﻃﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺮﺑﻄﻚ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﻣﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ .
ﻣﺎ ﻳﻬﻤﻨﺎ ﻫﻨﺎ ﺃﻥ ﺗﻌﻠﻤﻪ , ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻳﺴﺘﻤﺮ ﻃﻮﺍﻝ 24
ﺳﺎﻋﺔ ﻃﻮﺍﻝ ﺍﻷﺳﺒﻮﻉ , ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﻄﻴﻚ ﺍﻟﻔﺮﺻﺔ ﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺎﺳﺒﻚ ﺃﻥ
ﺗﻌﻤﻞ ﺑﻪ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺨﻮﻑ " ﺑﺄﻥ ﺗﺄﺗﻲ ﻣﺘﺄﺧﺮﺍً " ﻓﻔﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ
ﺗﺄﺗﻲ ﻣﺘﺄﺧﺮﺍً , ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﺘﻮﺍﺻﻞ ﻃﻮﺍﻝ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﻭﻷﻥ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﻛﺜﻴﺮﺓ ﻭﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ
ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ .
ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ High liquidity
ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﻳﺪ ﺃﻥ ﺗﺒﻴﻊ ﺳﻬﻤﺎً ﻣﺎ ﻓﻼﺑﺪ ﺃﻥ ﺗﺠﺪ ﻣﺸﺘﺮﻱ ﻟﻪ , ﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﻳﺪ ﺃﻥ ﺗﺒﻴﻊ
ﺳﻠﻌﺔ ﻣﺎ ﻓﻼﺑﺪ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﻣﻨﻚ .
ﻓﻔﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺤﺪﺙ ﺧﺒﺮ ﻣﺎ ﻳﺘﺴﺒﺐ ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ﺣﺎﺩ ﻟﻸﺳﻬﻢ
ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﻓﺈﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻦ ﻳﻤﻠﻜﻮﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻨﺪﻙ ﻣﺜﻠﻬﺎ ﻳﺮﻏﺒﻮﻥ ﺑﺒﻴﻌﻬﺎ
ﺃﻳﻀﺎً , ﻓﻴﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻛﺜﺮ ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﻫﺬﺍ
ﻳﺘﺴﺒﺐ ﺑﻬﺒﻮﻁ ﻫﺎﺋﻞ ﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻭﺑﺴﺮﻋﺔ ﺧﺎﺭﻗﺔ ﻟﺬﺍ ﻭﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻗﺪ
ﺗﺠﺪ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﻊ ﺃﺳﻬﻤﻚ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻨﺎﺳﺐ , ﺑﻞ ﻗﺪ ﺗﻀﻄﺮ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﻊ
ﺃﺳﻬﻤﻚ ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻﺗﺠﺪ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﺀﻫﺎ . ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ
ﻳﺴﻤﻰ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ liquidity ﺃﻱ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺎ ﺗﻤﺘﻠﻜﻪ ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ
ﺇﻟﻰ ﻧﻘﻮﺩ ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ commodities ﻓﻲ
ﻇﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ .
ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ , ﻓﻠﻀﺨﺎﻣﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﻫﻮ ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺃﻛﺒﺮ ﺳﻮﻕ ﻓﻲ
ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻓﺄﻧﺖ ﺩﺍﺋﻤﺎً ﻗﺎﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﻊ ﻣﺎ ﺗﻤﻠﻚ ﻣﻦ ﻋﻤﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺮﺍﻩ
ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً ﻭﺳﺘﺠﺪ ﺩﺍﺋﻤﺎً ﻣﻦ ﻳﺸﺘﺮﻱ ﻣﻨﻚ ﻗﺒﻞ ﻓﻮﺍﺕ ﺍﻷﻭﺍﻥ ﻭﻫﺬﻩ ﻣﻴﺰﺓ ﺗﻘﻠﻞ
ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ .
ﻋﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺷﻔﺎﻓﻴﺘﻪ Fair and Transparency
ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻫﻮ ﺃﻋﺪﻝ ﺳﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ !!.. ﻟﻤﺎﺫﺍ ؟
ﻷﻧﻪ ﺳﻮﻕ ﺿﺨﻢ ﺟﺪﺍً ﻓﺈﻧﻪ ﻻﻳﻤﻜﻦ ﻟﻔﺌﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺃﻭ ﺟﻬﺔ ﻣﺎ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻴﻪ
ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ .
ﻓﻤﺜﻼً ﺇﺫﺍ ﻗﺎﺭﻧﺘﻪ ﺑﺴﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ , ﻓﺈﺫﺍ ﻛﻨﺖ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻓﺒﻤﺠﺮﺩ
ﺗﺼﺮﻳﺢ ﺑﺴﻴﻂ ﻣﻦ ﺃﺣﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻔﻴﻞ ﺑﺄﻥ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ
ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﺘﻠﻜﺔ ﻫﺒﻮﻃﺎً ﺃﻡ ﺻﻌﻮﺩﺍً .
ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﻷﻧﻪ ﺳﻮﻕ ﻫﺎﺋﻞ ﺍﻟﻀﺨﺎﻣﺔ ﻓﻼ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻔﺮﺩ ﺃﻭ ﺟﻬﺔ ﺃﻥ
ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻴﺔ , ﻭﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺇﻻ ﺑﺎﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻀﺨﻤﺔ
ﻭﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺑﺎﻟﻤﻠﻴﺎﺭﺍﺕ , ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺇﻻ ﺑﺎﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻦ
ﺃﻱ ﺩﻭﻟﺔ ﺑﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻛﺒﺮ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﺃﻭ
ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ . ﺃﻭ ﺑﺘﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﻭﺯﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ
.
ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺠﻨﺒﻚ " ﺣﺮﻛﺎﺕ " ﺍﻟﺘﻼﻋﺐ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻣﺎ ﻋﺎﻧﻰ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﻼﻙ ﺍﻷﺳﻬﻢ
ﺍﻟﺼﻐﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻡ ﺑﻬﺎ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻛﺒﺎﺭ ﻣﺎﻟﻜﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ –
ﻧﻘﻮﻝ ﻗﺪ – ﺗﻜﻮﻥ ﻟﻬﻢ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻓﻲ ﺭﻓﻊ ﺃﻭ ﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ,
ﻭﻗﺪ ﺣﺪﺛﺖ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺼﺺ ﺣﺘﻰ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﺸﺪﺩ ﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ .
ﺿﺨﺎﻣﺔ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﻛﻮﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺇﻻ ﺑﺎﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻷﻛﺒﺮ ﺍﻟﺪﻭﻝ
ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻭﺑﻤﺴﺆﻭﻟﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﻴﻦ ﻳﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺳﻮﻕ
ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻔﺎﻓﻴﺔ , ﻓﻼ ﺃﺳﺮﺍﺭ ﻫﻨﺎﻙ ﻭﻻ ﺗﻼﻋﺐ . ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ
ﺑﺴﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻄﺒﺎﺕ " ﺍﻟﺨﻔﻴﺔ " ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﻭﻥ
ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ .
ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﺎﻋﺪ ﻭﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻂ
ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﺒﺪﺋﻴﺎً ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺳﻠﻌﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﻛﺎﻥ
ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺻﺎﻋﺪﺍً ﺃﻡ ﻫﺎﺑﻄﺎً .
ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﺃﻏﻠﺐ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑﺄﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﺜﻼً ﻻ ﻳﺘﺎﺟﺮﻭﻥ
ﺇﻻ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﺎﻋﺪ .
ﻣﺎ ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ ؟
ﻣﻌﻨﺎﻩ ﺃﻥ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﻳﺒﺤﺜﻮﻥ ﻋﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻮﻗﻌﻮﻥ ﺃﻥ
ﺗﺮﺗﻔﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺍﻟﻘﺮﻳﺐ ﻟﻴﻘﻮﻣﻮﺍ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻞ
ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﺴﻌﺮ ﺃﻋﻠﻰ , ﻭﻟﻜﻨﻬﻢ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻌﻠﻤﻮﻥ ﺃﻥ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﺳﺘﻨﺨﻔﺾ ﻻ
ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺎﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻓﻼ ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺒﻴﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻴﻌﻴﺪﻭﺍ ﺷﺮﺍﺀﻫﺎ
ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺴﻌﺮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﻳﺤﺘﻔﻈﻮﺍ ﺑﻔﺎﺭﻕ ﺍﻟﺴﻌﺮﻳﻦ ﻛﺮﺑﺢ . ﻟﻤﺎﺫﺍ ؟
ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻄﺔ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﻳﺘﻤﻴﺰ ﺑﺎﻟﺘﻌﻘﻴﺪ ﻭﺑﻜﺜﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻣﻤﺎ
ﻳﺠﻌﻠﻪ ﻣﺠﺎﻻً ﺧﻄﺮﺍً , ﻭﺫﻟﻚ ﻷﻥ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺗﻔﺮﺽ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺧﺎﺻﺔ
ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻂ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺧﻮﻓﺎً ﻣﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻌﻤﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ
ﺃﻭ ﻣﻦ ﻟﻬﻢ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻤﺼﻠﺤﺘﻬﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ , ﻟﺬﺍ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ
ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻂ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﻣﻌﻘﺪﺓ
ﻻ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﻬﺎ ﺇﻻ ﺍﻟﻤﺤﺘﺮﻓﻴﻦ ﻭﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﺪﺭﺍﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺳﻌﺔ .
ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ
ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺳﻠﻌﺔ ﻣﺎ ﺳﻴﻨﺨﻔﺾ ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ
ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻓﺈﻥ ﺃﻏﻠﺐ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑﺄﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻳﻀﺎً ﻳﻤﻴﻠﻮﻥ ﻟﻠﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ
ﺍﻟﺼﺎﻋﺪ , ﺃﻱ ﻳﺒﺤﺜﻮﻥ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﻘﺪﻭﻥ ﺃﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭﻫﺎ ﺳﺘﺮﺗﻔﻊ ,
ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻄﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﻓﻘﻠﺔ ﻫﻢ ﻣﻦ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﻬﺎ .
ﻭﺫﻟﻚ ﻷﻥ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻏﻠﺐ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺗﺴﻤﻰ
ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ derivatives ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﻭﻫﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻳﺼﻌﺐ ﺷﺮﺣﻬﺎ ﻫﻨﺎ ﺗﺠﻌﻞ ﻣﻦ
ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻂ ﺗﺘﺴﻢ ﺑﺎﻟﺨﻄﻮﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻭﻟﺬﻟﻚ ﻻ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﻬﺎ ﺇﻻ ﺫﻭﻱ
ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻹﻣﻜﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ , ﺃﻣﺎ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﻈﻤﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﻳﻦ ﻣﻦ
ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﻴﻦ ﻓﺈﻧﻬﻢ ﻭﻟﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﺴﻼﻣﺔ ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮﻥ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﺎﻋﺪ
.
ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻓﺄﻣﺮﻫﺎ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﺎﻋﺪ ﻭﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻂ ﻓﻴﺔ
ﺳﻴﺎﻥ !!.. ﻭﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ﺍﻥ ﻳﺘﺎﺟﺮ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺳﻌﺮﻫﺎ
ﺳﻴﺮﺗﻔﻊ ﺃﻡ ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺗﺰﻳﺪ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﺃﻭ ﺗﻘﻞ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪﺍﺕ ﺑﻞ ﺍﻷﻣﺮ ﺳﻴﺎﻥ
ﻓﻲ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ .
ﻟﻤﺎﺫﺍ ؟
ﺇﺫﺍ ﺃﺭﺩﺕ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮ ﻓﺬﻟﻚ ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺗﺒﺎﻉ ﻭﺗﺸﺘﺮﻯ ﻛﺄﺯﻭﺍﺝ pairs ﻭﻟﻴﺴﺖ
ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ . ﻓﺄﻧﺖ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﺗﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﻴﻦ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ﻓﻤﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ
ﺃﻧﻚ ﺑﻌﺖ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﺍﺷﺘﺮﻳﺖ ﺍﻟﻴﻦ , ﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﻴﻦ ﻭﺗﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﺄﻧﺖ
ﻋﻤﻠﻴﺎً ﻗﻤﺖ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻴﻦ ﻭﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ .
ﻣﺎ ﻳﻬﻤﻨﺎ ﺃﻥ ﺗﻔﻬﻤﻪ ﺍﻵﻥ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﺧﻼﻓﺎً ﻟﻸﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻳﻤﻜﻦ
ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻬﺎﺑﻂ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻛﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﺎﻋﺪ , ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﻄﻴﻚ
ﻣﺮﻭﻧﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﺮﺹ ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ .
ﻭﻫﻲ ﻣﻴﺰﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺑﻘﻴﺔ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ .
ﻭﺿﻮﺡ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﺑﺴﺎﻃﺘﻪ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ
ﻭﻫﻮ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻀﺨﺎﻣﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻠﻪ ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺇﻻ ﺑﻤﻌﻄﻴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ
ﺍﻟﻜﻠﻲ .
ﻓﺄﻧﺖ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﻓﻤﻬﻤﺘﻚ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ
ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺳﺘﺮﺗﻔﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺍﻟﻘﺮﻳﺐ . ﻭﻟﻜﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ
ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻟﻴﺴﺖ ﺑﺎﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺍﻟﻬﻴﻨﺔ !!..
ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺸﺮﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻞ ﺍﻟﻤﺌﺎﺕ ﻭﺍﻷﻵﻑ ﻣﻨﻬﺎ ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺩﺭﺍﺳﺔ
ﻣﺌﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺃﺩﺍﺀﻫﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺃﻳﻬﺎ ﺳﻴﺮﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ,
ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻭﻗﺘﺎً ﻭﺟﻬﺪﺍً ﻫﺎﺋﻠﻴﻦ , ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻃﺮﻕ ﺣﺪﻳﺜﺔ
ﻟﻠﻤﺴﺢ ﻭﺍﻟﻔﻠﺘﺮﺓ ﻭﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﺸﻮﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ
ﺗﺤﺘﺎﺟﻬﺎ , ﺇﻻ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺗﻈﻞ ﻣﺘﻌﺒﺔ ﻟﻀﺨﺎﻣﺔ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ .
ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺸﺮﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ
ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎ ﺇﻻ ﺃﻥ %80 ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺴﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻳﺘﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﻊ
ﻋﻤﻼﺕ ﻓﻘﻂ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻭﺍﻟﻴﻦ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﺠﻨﻴﺔ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻭﺍﻟﻔﺮﻧﻚ
ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﻭﻛﻞ ﻫﺬﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ , ﻭﺇﺫﺍ ﺃﺭﺩﺕ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ
ﻓﻬﻨﺎﻙ 8 ﻋﻤﻼﺕ ﻓﻘﻂ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻈﻰ ﺑﺎﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ %90
ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﺤﺼﻮﺭﺓ ﺑﻬﺎ . ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺃﻣﺎﻣﻚ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ
ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺃﺳﻬﻞ ﻭﺃﻛﺜﺮ ﺗﺮﻛﻴﺰﺍً ﻭﻫﺬﺍ ﺑﻼ ﺷﻚ ﻳﺴﺎﻋﺪﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻳﻘﻠﻞ
ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪﺍﺕ ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ .
ﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ..
ﺃﻣﺎ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻜﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺍﻟﺤﺪﻳﺚ ﻋﻦ ﻋﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﺄﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ
ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﻌﺸﺮﺍﺕ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻭﺍﺿﺢ ﻭﺑﻌﻀﻬﺎ ﺧﻔﻲ . ﻓﻘﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺳﻬﻢ
ﺷﺮﻛﺔ ﻻﺑﺪ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﺪ ﺩﺭﺳﺖ ﺃﺩﺍﺀ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻭﺗﻜﻮﻥ
ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﻋﻦ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺑﺤﺎﻝ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ
ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﻤﻲ ﻟﻬﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﻜﺎﻧﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ .. ﺍﻟﺦ .. ﺍﻟﺦ .
ﻭﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﺃﻥ ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ
ﻭﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﻟﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺑﺸﻜﻞ
ﺻﺤﻴﺢ , ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺑﻴﻮﺕ ﻟﻠﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﺍﺕ ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ
ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻻﺗﻘﺪﻡ ﺑﺎﻟﻤﺠﺎﻥ ﺑﻞ ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ ﻣﺎﺩﻱ ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺮﺗﻔﻊ . ﺃﻣﺎ ﺇﻥ
ﺃﺭﺩﺕ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﻨﻔﺴﻚ ﻓﻼ ﺑﺪ ﺃﻥ ﺗﻬﻴﺊ ﻧﻔﺴﻚ ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺤﺚ
ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﺣﺘﻰ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻠﻴﻢ ﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ .
ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻓﻠﻀﺨﺎﻣﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﻷﻧﻪ ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﺇﻻ ﺑﻤﻌﻄﻴﺎﺕ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﺳﻬﻞ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻭﺑﻤﺎ ﻻﻳﻘﺎﺱ .
ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺤﺚ
ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺇﻻ ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ
ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﺎﺟﻬﺎ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﻧﺎﺟﺤﺎً . ﻟﺬﺍ ﺗﺠﺪ
ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﻳﻦ ﺍﻟﻨﺎﺟﺤﻴﻦ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻳﻨﺘﻤﻮﻥ ﻟﺨﻠﻔﻴﺎﺕ ﻟﻴﺴﺖ
ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺑﺎﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻬﻨﺎﻙ ﻣﺘﺎﺟﺮﻭﻥ ﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ
ﻣﻬﻨﺪﺳﻮﻥ ﺃﻭ ﺃﻃﺒﺎﺀ ﺃﻭ ﻣﻮﻇﻔﻴﻦ ﺃﻭ ﻃﻼﺏ .
ﻻ ﻧﺮﻏﺐ ﺃﻥ ﺗﻔﻬﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﻓﻲ ﻏﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻬﻮﻟﺔ ,
ﻃﺒﻌﺎً ﻻ .. ﻭﻟﻜﻨﻨﺎ ﻧﻘﺼﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺠﻤﻴﻊ ﺣﺘﻰ ﻣﻦ ﻟﻴﺴﺖ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺧﻠﻔﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ
ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻳﻤﻜﻨﻬﻢ ﺑﺎﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻻﻃﻼﻉ ﺍﻟﻤﻌﻘﻮﻝ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻧﻮﺍ ﻣﺘﺎﺟﺮﻳﻦ
ﻧﺎﺟﺤﻴﻦ ﺧﻼﻓﺎً ﻟﻸﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ .
ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ High Leverage
ﺃﻧﺖ ﺗﻌﻠﻢ ﺍﻵﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﻫﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ ﺩﻓﻌﺔ ﻛﻌﺮﺑﻮﻥ
ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ . ﻭﻛﻤﺎ ﺗﻌﻠﻢ ﺃﻥ ﺃﺳﺎﺱ
ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﻳﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻜﻨﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻠﻌﺔ
ﺗﻔﻮﻕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﺎ ﺗﺪﻓﻌﺔ ﻋﺸﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺕ ﻣﻊ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﻛﺎﻣﻼً ﻭﻛﺄﻧﻚ
ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﻓﻌﻠﻴﺎً .
ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻨﺤﻚ ﺇﻳﺎﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ
ﻛﺎﻥ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻣﺎﺩﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻷﻥ ﺗﺪﻓﻊ
ﻣﺒﻠﻐﺎً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻛﻌﺮﺑﻮﻥ ﻣﺴﺘﺮﺩ , ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻤﻨﺤﻚ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺗﺰﻳﺪ
ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ .
ﻓﻤﺜﻼً : ﻋﻨﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ 1:10 ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻣﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺪﻓﻊ
$1000 ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻠﻌﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ 10.000 $ . ﺃﻣﺎ ﻋﻨﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﻤﻀﺎﻋﻔﺔ
ﺑﻨﺴﺒﺔ 1:20 ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻣﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺪﻓﻊ $1000 ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻠﻌﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ
20.000$ .
ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺤﺴﺐ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺩﻓﻌﺔ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻦ
ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ :
ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻟﻮﺕ = ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ .
ﻛﻤﺎ ﺗﻌﻠﻢ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﻓﻲ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ , ﻓﺴﻮﺍﺀ
ﺍﺧﺘﺮﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻓﺴﺘﺠﺪ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ
ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻮﺳﺎﻃﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺘﺢ ﻟﻚ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺤﺠﻢ ﻳﻔﻮﻕ ﻋﺪﺓ ﻣﺮﺍﺕ
ﺣﺠﻤﻚ .
ﻭﺗﺨﺘﻠﻒ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻨﺤﻬﺎ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻮﺳﺎﻃﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ ﻧﻮﻉ
ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ . ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻫﻮ
ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻓﻴﻪ ﺃﻛﺒﺮ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻀﺎﻋﻔﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺗﺼﻞ ﺣﺘﻰ
200 ﺿﻌﻒ !!.. ﺃﻱ ﺃﻧﻚ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻌﻚ ﻟﻤﺒﻠﻎ $1000 ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﺳﺘﺘﻤﻜﻦ
ﻣﻦ ﺷﺮﺍﺀ ﻭﺑﻴﻊ ﻋﻤﻼﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ 200.000 $ !!.. ﻭﻫﻮ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﺴﺎﺋﺪ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ
ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻭﻫﻮ ﺃﻛﺒﺮ ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺼﻞ
ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ .
ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻮﻕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ
ﺍﻟﻬﺎﻣﺸﻲ ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﻔﺮﺻﺔ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﺍﻷﻗﻞ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﺍﻟﺒﻌﻴﺪ ﻋﻦ
ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ , ﻓﻬﻮ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺍﻧﻔﺘﺎﺣﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ
ﺍﻟﻨﺎﺱ .
ﻟﺬﺍ ﻓﺈﻧﻨﺎ ﺳﻨﺨﺼﺺ ﺑﻘﻴﺔ ﺍﻟﺪﺭﻭﺱ ﻟﺘﻌﻠّﻢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﻭﺃﺳﺲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻮﻕ
ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺇﻥ ﻣﻨﺤﺘﻬﺎ ﻣﺎ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﻣﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻃﻼﻉ ﻓﺴﺘﻜﻮﻥ
ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﺍﻷﺳﺮﻉ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋﺪ ﻣﺎﺩﻱ ﻫﺎﺋﻞ ﺳﻮﺍﺀ ﺍﺧﺘﺮﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ
ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻔﺮﻍ ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﺰﺋﻲ .