FX-Arabia

أحمد سمير · 17-09-2014, 05:20 PM

عندما تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لمجلس الاحتياطي الاتحادي الامريكى هذا الأسبوع للنظر فيما ينبغي! رفع أسعار الفائدة،
سوف يكون هناك عاملاً مثبطاً كبيرا للقيام بذلك.
ونحن لا نتحدث عن ما ستسمعه في وسائل الإعلام حول ما إذا كان معدل البطالة منخفضاً أخيراً بما فيه الكفاية، أو ما إذا كان نمو الاقتصاد الامريكي أخيراً
قوي بما يكفي لتبرير تشديد السياسة النقدية.
لا.. الاحتياطي الفيدرالي يخشى أكثر من شئ آخر فى أساسه وهو: عواقب ميزانيتها المتضخمة.
- اسمحوا لي أن أشرح..

يعرف العديد من الأميركيين الآن أن السياسات المالية السهلة للاحتياطي الفيدرالي شملت ليس فقط (القرب من الصفر فى أسعار الفائدة)،
ولكن العديد من برامج شراء السندات المعروفة باسم "التيسير الكمي" أو QE .

منذ بداية الأزمة المالية 2007-2008، قام مجلس الاحتياطي الاتحادي بإغراق 3.1 مليار دولار في التيسير الكمي، الذي بدوره عمل على تضخيم الإلتزامات
في الميزانية العمومية للبنك المركزي إلى نحو 4.3 تريليون دولار.

وفي الوقت نفسه، مبلغ احتياطيات رأس المال للفيدرالي - الأصول في الميزانية العمومية- لا تزيد عن 56.2 مليار دولار.

هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو أكبر بنك في العالم، يستدين بـ 77 إلتزامات إلى 1 من أصوله. من بعض وجهات النظر،
هذا أكثر من ضعف مبلغ إستدانة بنك ليمان براذرز قبل إنهياره، والمشكلة يمكن أن تكون أسوأ بكثير مما تبدو.

لذلك فمن الممكن أن قيمة حيازات الاحتياطي الفيدرالي من السندات قد تراجعت بالفعل لأقل من قيمة أصولها، والذي يعني من الناحية الفنية أن البنك المركزي هو المتعثر.
هذا ليس من الصعب تصوره، لأن الكثير من الأصول التي تم شراؤها في برامج التسهيل الكمي كانت "سامة" وخاصة السندات المدعومة بالرهن العقاري التي تسببت في الأزمة المالية.
وهذا يقودنا إلى السبب في أن أعضاء اللجنة في اجتماع اللجنة الفيدرالية هذا الأسبوع خائفون حتى من رفع أسعار الفائدة ...

مجلس الاحتياطي الفيدرالى محاصر فى شبكته الخاصة..

أحمد سمير · #11 17-09-2014, 05:20 PM

عندما تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لمجلس الاحتياطي الاتحادي الامريكى هذا الأسبوع للنظر فيما ينبغي! رفع أسعار الفائدة،
سوف يكون هناك عاملاً مثبطاً كبيرا للقيام بذلك.
ونحن لا نتحدث عن ما ستسمعه في وسائل الإعلام حول ما إذا كان معدل البطالة منخفضاً أخيراً بما فيه الكفاية، أو ما إذا كان نمو الاقتصاد الامريكي أخيراً
قوي بما يكفي لتبرير تشديد السياسة النقدية.
لا.. الاحتياطي الفيدرالي يخشى أكثر من شئ آخر فى أساسه وهو: عواقب ميزانيتها المتضخمة.
- اسمحوا لي أن أشرح..

يعرف العديد من الأميركيين الآن أن السياسات المالية السهلة للاحتياطي الفيدرالي شملت ليس فقط (القرب من الصفر فى أسعار الفائدة)،
ولكن العديد من برامج شراء السندات المعروفة باسم "التيسير الكمي" أو QE .

منذ بداية الأزمة المالية 2007-2008، قام مجلس الاحتياطي الاتحادي بإغراق 3.1 مليار دولار في التيسير الكمي، الذي بدوره عمل على تضخيم الإلتزامات
في الميزانية العمومية للبنك المركزي إلى نحو 4.3 تريليون دولار.

وفي الوقت نفسه، مبلغ احتياطيات رأس المال للفيدرالي - الأصول في الميزانية العمومية- لا تزيد عن 56.2 مليار دولار.

هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو أكبر بنك في العالم، يستدين بـ 77 إلتزامات إلى 1 من أصوله. من بعض وجهات النظر،
هذا أكثر من ضعف مبلغ إستدانة بنك ليمان براذرز قبل إنهياره، والمشكلة يمكن أن تكون أسوأ بكثير مما تبدو.

لذلك فمن الممكن أن قيمة حيازات الاحتياطي الفيدرالي من السندات قد تراجعت بالفعل لأقل من قيمة أصولها، والذي يعني من الناحية الفنية أن البنك المركزي هو المتعثر.
هذا ليس من الصعب تصوره، لأن الكثير من الأصول التي تم شراؤها في برامج التسهيل الكمي كانت "سامة" وخاصة السندات المدعومة بالرهن العقاري التي تسببت في الأزمة المالية.
وهذا يقودنا إلى السبب في أن أعضاء اللجنة في اجتماع اللجنة الفيدرالية هذا الأسبوع خائفون حتى من رفع أسعار الفائدة ...

مجلس الاحتياطي الفيدرالى محاصر فى شبكته الخاصة..

أحمد سمير · 17-09-2014, 07:27 PM

- كيف ومتى سيقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة؟

هذا هو السؤال الرئيسي للمستثمرين في هذه اللحظة، (جانيت يلين) الشخص الوحيد
الذي يعرف الإجابة على هذا السؤال.

بحلول الوقت ستخطو (يلين) نحو الميكروفون اليوم فى الساعة 09:30 بتوقيت القاهرة، للإجابة على هذا السؤال.
في غضون ذلك، هناك الكثير من المواضيع التي تستحق المعالجة منها التقرير مخيب للآمال فى أغسطس
عن فرص العمل، وتقييم أسهم وسائل التواصل الاجتماعي، ومعايير رأس المال عند البنوك.

- اجتماع اللجنة الفيدرالية قد يكشف عن تحول في عرض استراتيجية
الخروج من التيسير الكمى

قال الاقتصاديون أنهم يتوقعون بأن البنك الفيدرالي سوف يعلن نوعاً من التغيير فى الإستعداد
لانهاء برنامج شراء الأصول.

وأضاف المحللون أن البرنامج المعروف باسم التيسير الكمي، من المرجح أن يُختتم في اكتوبر.

- ما لا نعرفه عن هذا الاجتماع:
• ما التغييرات التى ستضيفها لجنة السوق المفتوحة للبيان!
من الممكن أن جملة عدم رفع أسعار الفائدة لـ "وقت طويل" -المذكورة فى بيان يوليو- بعد تعديل
التيسير الكمى الثالث سيتم تعديلها أو إزالتها.

- أسعار الفائدة:
يتوقع المحللون بعدم حدوث أى تغيير. سيُبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال
في نطاق بين صفر و 0.25٪ مثلما كانت منذ ديسمبر عام 2008.

أحمد سمير · #12 17-09-2014, 07:27 PM

- كيف ومتى سيقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة؟

هذا هو السؤال الرئيسي للمستثمرين في هذه اللحظة، (جانيت يلين) الشخص الوحيد
الذي يعرف الإجابة على هذا السؤال.

بحلول الوقت ستخطو (يلين) نحو الميكروفون اليوم فى الساعة 09:30 بتوقيت القاهرة، للإجابة على هذا السؤال.
في غضون ذلك، هناك الكثير من المواضيع التي تستحق المعالجة منها التقرير مخيب للآمال فى أغسطس
عن فرص العمل، وتقييم أسهم وسائل التواصل الاجتماعي، ومعايير رأس المال عند البنوك.

- اجتماع اللجنة الفيدرالية قد يكشف عن تحول في عرض استراتيجية
الخروج من التيسير الكمى

قال الاقتصاديون أنهم يتوقعون بأن البنك الفيدرالي سوف يعلن نوعاً من التغيير فى الإستعداد
لانهاء برنامج شراء الأصول.

وأضاف المحللون أن البرنامج المعروف باسم التيسير الكمي، من المرجح أن يُختتم في اكتوبر.

- ما لا نعرفه عن هذا الاجتماع:
• ما التغييرات التى ستضيفها لجنة السوق المفتوحة للبيان!
من الممكن أن جملة عدم رفع أسعار الفائدة لـ "وقت طويل" -المذكورة فى بيان يوليو- بعد تعديل
التيسير الكمى الثالث سيتم تعديلها أو إزالتها.

- أسعار الفائدة:
يتوقع المحللون بعدم حدوث أى تغيير. سيُبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال
في نطاق بين صفر و 0.25٪ مثلما كانت منذ ديسمبر عام 2008.

أحمد سمير · 17-09-2014, 08:11 PM

مع اقتراب بيان اللجنة الفيدرالية والمؤتمر الصحفي، بدأت قوة الدولار فى التلاشئ ببطء. رأينا هذا

في زوج مثل EUR / USD، وشهدنا ذلك أيضا فى السلع المسعرة بالدولار، مثل الذهب (XAU / USD)
والفضة (XAG / USD).

دعونا ننظر في الرسوم البيانية الخاصة بكل منها والتفكير في ما قد يوحي برد فعل اليوم.

الذهب (XAU / USD)

وصل سعر الذهب عند دعم 1225.64 في بداية الأسبوع، ومنذ ذلك الحين تحرك فى إتجاه أفقى
ثم ارتد نحو 1242. يظهر على الرسم البياني 4H نموذج بمثابة نموذج العلم الصاعد.

الاتجاه السائد لا يزال على حاله:
- الموفينج 50-100-200 لا تزال تشير للهبوط والإنحراف للأسفل.
- لا يزال السعر أسفل الموفينجات المتوسطة الثلاث.
- مؤشر القوة النسبية لا يزال أسفل 60، وهذا يشير إلى المحافظة على الزخم الهبوطي.

مع أحداث لجنة FOMC
(1) إن كان رد الفعل صاعد: هل سنرى كسر فوق 1250 لخط الاتجاه من الأعلى حول مستوى 1296 ودفع مؤشر القوة النسبية فوق 60؟
إذا كان الأمر كذلك، فلقد وجدنا قاع على المدى المتوسط في 1225.64 من أجل تصحيح للصعود.

(2) إن كان رد الفعل هابط: سنرى الهبوط إلى أسعار 1225. إذا كان الأمر كذلك, الترند سيظل على حاله
ولا يزال هناك فرصة الهبوط تجاه مستويات 1180-1185, حيث الوصول لأقل سعر فى عام 2014 .

الفضة (XAG / USD)

حققت أسعار الفضة بالفعل أدنى مستوياتها فى السنة, تتحرك أسعار الفضة هذا الاسبوع في ما يبدو كنموذج العلم
حتى الآن. تماماً مثل الذهب، والرسم البياني على الأربع ساعات لا يزال يمثل اتجاهاً هابطا.

ما يجب علينا مراقبة مع أحداث لجنة FOMC

(1) هناك بعض المخاطر فى الصعود نحو 19.20: أو خط الترند الهابط من أعلى الناشئ في يوليو عند سعر 21.57. هذا هو خط الاتجاه الرئيسي، لذلك يجب علينا
مراقبتة لمعرفة ما إذا كان رد الفعل الصاعد لمخاطر الحدث الاحتياطي الفيدرالي قد يكسر لأعلى هذه المقاومة. إذا كان الأمر كذلك، يجب أن تتحرك الفضة
فى خط أفقى للتصحيح الصعودي. إن لم يكن، وعاد السعر إلى أقل من 19.00، لا يزال هناك خطر الهبوط نحو العودة الى أدنى من السعر الحالي 18.46
وأقل سعر فى 2013 عند 18.20.

2) إذا كان رد فعل السعر هابط: ولكن فشل فى البقاء أدنى 18.46، ينبغي لنا أيضاً أن نأخذها على أنها علامة معلقة على التصحيح على المدى المتوسط
إذا امتد رد الفعل لأقل من ذلك، ييجب أن نراقب مستوى 18.20 والإنتظار للوصول الى 18.00 للحصول على الدعم.

أحمد سمير · #13 17-09-2014, 08:11 PM

مع اقتراب بيان اللجنة الفيدرالية والمؤتمر الصحفي، بدأت قوة الدولار فى التلاشئ ببطء. رأينا هذا

في زوج مثل EUR / USD، وشهدنا ذلك أيضا فى السلع المسعرة بالدولار، مثل الذهب (XAU / USD)
والفضة (XAG / USD).

دعونا ننظر في الرسوم البيانية الخاصة بكل منها والتفكير في ما قد يوحي برد فعل اليوم.

الذهب (XAU / USD)

وصل سعر الذهب عند دعم 1225.64 في بداية الأسبوع، ومنذ ذلك الحين تحرك فى إتجاه أفقى
ثم ارتد نحو 1242. يظهر على الرسم البياني 4H نموذج بمثابة نموذج العلم الصاعد.

الاتجاه السائد لا يزال على حاله:
- الموفينج 50-100-200 لا تزال تشير للهبوط والإنحراف للأسفل.
- لا يزال السعر أسفل الموفينجات المتوسطة الثلاث.
- مؤشر القوة النسبية لا يزال أسفل 60، وهذا يشير إلى المحافظة على الزخم الهبوطي.

مع أحداث لجنة FOMC
(1) إن كان رد الفعل صاعد: هل سنرى كسر فوق 1250 لخط الاتجاه من الأعلى حول مستوى 1296 ودفع مؤشر القوة النسبية فوق 60؟
إذا كان الأمر كذلك، فلقد وجدنا قاع على المدى المتوسط في 1225.64 من أجل تصحيح للصعود.

(2) إن كان رد الفعل هابط: سنرى الهبوط إلى أسعار 1225. إذا كان الأمر كذلك, الترند سيظل على حاله
ولا يزال هناك فرصة الهبوط تجاه مستويات 1180-1185, حيث الوصول لأقل سعر فى عام 2014 .

الفضة (XAG / USD)

حققت أسعار الفضة بالفعل أدنى مستوياتها فى السنة, تتحرك أسعار الفضة هذا الاسبوع في ما يبدو كنموذج العلم
حتى الآن. تماماً مثل الذهب، والرسم البياني على الأربع ساعات لا يزال يمثل اتجاهاً هابطا.

ما يجب علينا مراقبة مع أحداث لجنة FOMC

(1) هناك بعض المخاطر فى الصعود نحو 19.20: أو خط الترند الهابط من أعلى الناشئ في يوليو عند سعر 21.57. هذا هو خط الاتجاه الرئيسي، لذلك يجب علينا
مراقبتة لمعرفة ما إذا كان رد الفعل الصاعد لمخاطر الحدث الاحتياطي الفيدرالي قد يكسر لأعلى هذه المقاومة. إذا كان الأمر كذلك، يجب أن تتحرك الفضة
فى خط أفقى للتصحيح الصعودي. إن لم يكن، وعاد السعر إلى أقل من 19.00، لا يزال هناك خطر الهبوط نحو العودة الى أدنى من السعر الحالي 18.46
وأقل سعر فى 2013 عند 18.20.

2) إذا كان رد فعل السعر هابط: ولكن فشل فى البقاء أدنى 18.46، ينبغي لنا أيضاً أن نأخذها على أنها علامة معلقة على التصحيح على المدى المتوسط
إذا امتد رد الفعل لأقل من ذلك، ييجب أن نراقب مستوى 18.20 والإنتظار للوصول الى 18.00 للحصول على الدعم.