اهــم الاخــبار

[mahmoud0711]

"محمد العريان": على الفيدرالي رفع الفائدة والتخلص من ضغوطها
2016-09-14

قال كبير مستشاري شركة "أليانز" للتأمين "محمد العريان" إن الاحتياطي الفيدرالي يجب عليه رفع معدل الفائدة والتخلص من الضغوط التي تلاحقه لاتخاذ هذا القرار مشيراً إلى أن الأمر لن يعيده إلى السياسة النقدية العادية.

وأضاف "العريان" أن الضغوط على الفيدرالي ناجمة عن أن الفائدة المنخفضة قد تسببت في أضرار للنظام النقدي وشجعت على التداول على الأصول عالية المخاطر.

ومع ذلك، يرى "العريان" أن البنك المركزي يحتاج لإعادة تقييم الأسواق وطمأنتها أنه في طريقه لإعادة السياسة النقدية إلى طبيعتها.

تأتي هذه التصريحات مع ترقب المستثمرين لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل وسط عدم يقين بشأن قرار رفع الفائدة من عدمه.

[mahmoud0711]

"محمد العريان": على الفيدرالي رفع الفائدة والتخلص من ضغوطها
2016-09-14

قال كبير مستشاري شركة "أليانز" للتأمين "محمد العريان" إن الاحتياطي الفيدرالي يجب عليه رفع معدل الفائدة والتخلص من الضغوط التي تلاحقه لاتخاذ هذا القرار مشيراً إلى أن الأمر لن يعيده إلى السياسة النقدية العادية.

وأضاف "العريان" أن الضغوط على الفيدرالي ناجمة عن أن الفائدة المنخفضة قد تسببت في أضرار للنظام النقدي وشجعت على التداول على الأصول عالية المخاطر.

ومع ذلك، يرى "العريان" أن البنك المركزي يحتاج لإعادة تقييم الأسواق وطمأنتها أنه في طريقه لإعادة السياسة النقدية إلى طبيعتها.

تأتي هذه التصريحات مع ترقب المستثمرين لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل وسط عدم يقين بشأن قرار رفع الفائدة من عدمه.

[mahmoud0711]

فيضانات كوريا الشمالية "الكارثة الأسوأ" منذ الحرب العالمية الثانية
2016-09-14

افادت الوكالة المركزية للانباء الكورية الشمالية الرسمية الاربعاء ان الفيضانات التي اسفرت عن مقتل او فقدان المئات هي "الكارثة الاسوا" التي تشهدها البلاد منذ الحرب العالمية الثانية.

لكن الوكالة لم تحدد عدد القتلى والمفقودين، فيما تشير الامم المتحدة الى مقتل 138 شخصا وفقدان 400 على طول نهر تومين.

ويشكل مجرى النهر شطرا من الحدود الكورية الشمالية مع الصين وروسيا.

اكتسحت المياه القرى وهدمت المنازل وبات الالاف بحاجة الى المساكن والمساعدات الغذائية بشكل عاجل.

قالت الوكالة ان "الفيضانات التي سببها الاعصار الذي طال منطقة هامغيونغ شمال بين 29 اب/اغسطس و2 ايلول/سبتمبر هي الكارثة الاسوا منذ التحرير في 1945" اي بعد الاستعمار الياباني.

لكن الوكالة وفرت للمرة الاولى تقديرات بالارقام لعدد النازحين الذي بلغ 68900 شخص، فيما تتحدث الامم المتحدة عن 107 الاف شخص.

اضافت الوكالة ان ما لا يقل عن 29800 منزل و900 صرح عام دمرت فيما تعرض 180 شطرا من الطرقات لاضرار فادحة، فيما قطعت خطوط الكهرباء والاتصالات.

كما اشادت الوكالة برد فعل الحزب الحاكم على الفيضانات مؤكدة بذل كل الجهود لاعادة اعمار المنطقة.

نظرا الى غياب البنى التحتية واعمال التاهيل المناسبة تبقى كوريا الشمالية ضعيفة امام الكوارث الطبيعية وخصوصا الفيضانات الناجمة عن انحسار الغطاء الحرجي للتلال.

في صيف 2012 ادت فيضانات وانهيارات تربة ناجمة عن الامطار الغزيرة الى مقتل 169 شخصا وفقدان 400 ونزوح 212200 فيما اكتسحت 650 كلم مربع من الاراضي المزروعة بحسب وسائل الاعلام الرسمية الكورية الشمالية.

كما شكلت الفيضانات والامطار الغزيرة اسباب المجاعة الخطيرة التي سادت البلاد بين 1994 و1998 واودت بحياة مئات الالاف.

لكن بيونغ يانغ تخصص موارد هائلة لبرنامجها النووي والبالستي، ويعمل مجلس الامن الدولي حاليا على اصدار قرار جديد قد يشدد العقوبات عليها بعد تجربتها النووية الخامسة.

[mahmoud0711]

فيضانات كوريا الشمالية "الكارثة الأسوأ" منذ الحرب العالمية الثانية
2016-09-14

افادت الوكالة المركزية للانباء الكورية الشمالية الرسمية الاربعاء ان الفيضانات التي اسفرت عن مقتل او فقدان المئات هي "الكارثة الاسوا" التي تشهدها البلاد منذ الحرب العالمية الثانية.

لكن الوكالة لم تحدد عدد القتلى والمفقودين، فيما تشير الامم المتحدة الى مقتل 138 شخصا وفقدان 400 على طول نهر تومين.

ويشكل مجرى النهر شطرا من الحدود الكورية الشمالية مع الصين وروسيا.

اكتسحت المياه القرى وهدمت المنازل وبات الالاف بحاجة الى المساكن والمساعدات الغذائية بشكل عاجل.

قالت الوكالة ان "الفيضانات التي سببها الاعصار الذي طال منطقة هامغيونغ شمال بين 29 اب/اغسطس و2 ايلول/سبتمبر هي الكارثة الاسوا منذ التحرير في 1945" اي بعد الاستعمار الياباني.

لكن الوكالة وفرت للمرة الاولى تقديرات بالارقام لعدد النازحين الذي بلغ 68900 شخص، فيما تتحدث الامم المتحدة عن 107 الاف شخص.

اضافت الوكالة ان ما لا يقل عن 29800 منزل و900 صرح عام دمرت فيما تعرض 180 شطرا من الطرقات لاضرار فادحة، فيما قطعت خطوط الكهرباء والاتصالات.

كما اشادت الوكالة برد فعل الحزب الحاكم على الفيضانات مؤكدة بذل كل الجهود لاعادة اعمار المنطقة.

نظرا الى غياب البنى التحتية واعمال التاهيل المناسبة تبقى كوريا الشمالية ضعيفة امام الكوارث الطبيعية وخصوصا الفيضانات الناجمة عن انحسار الغطاء الحرجي للتلال.

في صيف 2012 ادت فيضانات وانهيارات تربة ناجمة عن الامطار الغزيرة الى مقتل 169 شخصا وفقدان 400 ونزوح 212200 فيما اكتسحت 650 كلم مربع من الاراضي المزروعة بحسب وسائل الاعلام الرسمية الكورية الشمالية.

كما شكلت الفيضانات والامطار الغزيرة اسباب المجاعة الخطيرة التي سادت البلاد بين 1994 و1998 واودت بحياة مئات الالاف.

لكن بيونغ يانغ تخصص موارد هائلة لبرنامجها النووي والبالستي، ويعمل مجلس الامن الدولي حاليا على اصدار قرار جديد قد يشدد العقوبات عليها بعد تجربتها النووية الخامسة.

[mahmoud0711]

لماذا تتضاءل قوة البنوك المركزية حول العالم؟
2016-09-15

قال الخبير الاقتصادي وكبير مستشاري شركة "أليانز" "محمد العريان" إن تأثير البنوك المركزية على الأسواق قد بدأ يتراجع على الأرجح، مشيراً إلى أن النتائج الثلاث التي تسفر عنها سياسات البنوك – وهي عوائد مرتفعة وتقلبات ضعيفة وربحية – ربما قد ولت، كما أن المستثمرين يتخذون نهجاً حذراً حيال أي قرار.

ومع الوضع في الاعتبار المخاطر في أسواق السندات والأصول الخطرة، فإن زيادة السيولة توفر خاصية جيدة في أوقات التقلبات بالأسواق، ونشرت "فاينانشيال تايمز" في تقرير مدى تضاؤل قوة البنوك المركزية وتأثيرها حول العالم.
إجراءات غير تقليدية

- أصبحت الأسواق على دراية أكبر بسياسات البنوك المركزية حول العالم وكيفية التكيف معها ومدى تأثيرها أيضاً، وهناك دروس مستفادة من بنك اليابان عند الحديث عن توقيت اتخاذ تدابير غير تقليدية.

- في خضم الأزمة المالية العالمية، برزت أمور تسلط الضوء على السياسات النقدية للبنوك المركزية مثل المصداقية والتناقض بالإضافة إلى قرارات أجدت نفعاً في دول وفشلت في أخرى بسبب مركزية الأنظمة المالية.

- رغم وجود نظرة تفاؤلية إزاء أوروبا، إلا أن الفشل الحالي في إنعاش النمو الاقتصادي يلمح إلى إمكانية ابتكار أساليب جديدة في التعامل مع الأزمات أو استرجاع أفكار مثل "هليكوبتر الأموال".

- يرى محللون أن السياسة النقدية المثلى ربما تكمن في تحقيق مزيج بين التحفيز المالي مع إعادة معدلات الفائدة إلى طبيعتها لتحسين قدرات المصارف على الإقراض، ويمكن للفائدة الإيجابية والتحفيز النقدي والمالي تحويل أوروبا إلى مركز للاستثمار الجيد.

هل هناك ندم على إعادة شراء الأصول؟

- أصبحت عمليات إعادة شراء الأصول (سواء الأسهم أو السندات) واحدة من أهم أعمدة الدعم التي تتخذها الشركات الأمريكية في "وول ستريت".

- ارتفعت قيمة أسهم العديد من الشركات في الولايات المتحدة بفضل هذه السياسة، وقفزت رواتب وأرباح المديرين التنفيذيين كما زادت التوزيعات النقدية على حملة الأسهم بنسبة 15% سنوياً في الفترة بين عامي 2010 و2014.

- مع ذلك، هبطت أرباح تلك الشركات، وهو ما انعكس على النمو الاقتصادي العالمي الذي سجل تباطؤاً بنسبة 2% العام الماضي، ولا تزال التوقعات إزاء العام الجاري أكثر تشاؤماً.

- على الرغم من هذا التشاؤم، فإنها على الأرجح ليست بداية لانعكاس سلبي حاد، بل إنها مجرد طبيعة هشة لهذه الشركات.

السندات الآسيوية

- سلط أحد محللي "فاينانشيال تايمز" الضوء على كيفية تقديم البنك المركزي الهندي قواعد جديدة لإنعاش سوق سندات الشركات في البلاد وتخفيف الضغوط على البنوك المحلية.

- أفادت شركة "RoadKing" الصينية أن السوق الآسيوي يوفر عرضا متميزاً للصفقات والتعاملات التجارية المقيمة بالدولار الأمريكي.

- لا تزال عوائد السندات تمثل مشكلة لبعض البنوك المركزية التي يراقبها المسؤولون عن كثب من أجل سرعة التعامل مع أي فقاعة في سوق الائتمان تلوح في الأفق.

[mahmoud0711]

لماذا تتضاءل قوة البنوك المركزية حول العالم؟
2016-09-15

قال الخبير الاقتصادي وكبير مستشاري شركة "أليانز" "محمد العريان" إن تأثير البنوك المركزية على الأسواق قد بدأ يتراجع على الأرجح، مشيراً إلى أن النتائج الثلاث التي تسفر عنها سياسات البنوك – وهي عوائد مرتفعة وتقلبات ضعيفة وربحية – ربما قد ولت، كما أن المستثمرين يتخذون نهجاً حذراً حيال أي قرار.

ومع الوضع في الاعتبار المخاطر في أسواق السندات والأصول الخطرة، فإن زيادة السيولة توفر خاصية جيدة في أوقات التقلبات بالأسواق، ونشرت "فاينانشيال تايمز" في تقرير مدى تضاؤل قوة البنوك المركزية وتأثيرها حول العالم.
إجراءات غير تقليدية

- أصبحت الأسواق على دراية أكبر بسياسات البنوك المركزية حول العالم وكيفية التكيف معها ومدى تأثيرها أيضاً، وهناك دروس مستفادة من بنك اليابان عند الحديث عن توقيت اتخاذ تدابير غير تقليدية.

- في خضم الأزمة المالية العالمية، برزت أمور تسلط الضوء على السياسات النقدية للبنوك المركزية مثل المصداقية والتناقض بالإضافة إلى قرارات أجدت نفعاً في دول وفشلت في أخرى بسبب مركزية الأنظمة المالية.

- رغم وجود نظرة تفاؤلية إزاء أوروبا، إلا أن الفشل الحالي في إنعاش النمو الاقتصادي يلمح إلى إمكانية ابتكار أساليب جديدة في التعامل مع الأزمات أو استرجاع أفكار مثل "هليكوبتر الأموال".

- يرى محللون أن السياسة النقدية المثلى ربما تكمن في تحقيق مزيج بين التحفيز المالي مع إعادة معدلات الفائدة إلى طبيعتها لتحسين قدرات المصارف على الإقراض، ويمكن للفائدة الإيجابية والتحفيز النقدي والمالي تحويل أوروبا إلى مركز للاستثمار الجيد.

هل هناك ندم على إعادة شراء الأصول؟

- أصبحت عمليات إعادة شراء الأصول (سواء الأسهم أو السندات) واحدة من أهم أعمدة الدعم التي تتخذها الشركات الأمريكية في "وول ستريت".

- ارتفعت قيمة أسهم العديد من الشركات في الولايات المتحدة بفضل هذه السياسة، وقفزت رواتب وأرباح المديرين التنفيذيين كما زادت التوزيعات النقدية على حملة الأسهم بنسبة 15% سنوياً في الفترة بين عامي 2010 و2014.

- مع ذلك، هبطت أرباح تلك الشركات، وهو ما انعكس على النمو الاقتصادي العالمي الذي سجل تباطؤاً بنسبة 2% العام الماضي، ولا تزال التوقعات إزاء العام الجاري أكثر تشاؤماً.

- على الرغم من هذا التشاؤم، فإنها على الأرجح ليست بداية لانعكاس سلبي حاد، بل إنها مجرد طبيعة هشة لهذه الشركات.

السندات الآسيوية

- سلط أحد محللي "فاينانشيال تايمز" الضوء على كيفية تقديم البنك المركزي الهندي قواعد جديدة لإنعاش سوق سندات الشركات في البلاد وتخفيف الضغوط على البنوك المحلية.

- أفادت شركة "RoadKing" الصينية أن السوق الآسيوي يوفر عرضا متميزاً للصفقات والتعاملات التجارية المقيمة بالدولار الأمريكي.

- لا تزال عوائد السندات تمثل مشكلة لبعض البنوك المركزية التي يراقبها المسؤولون عن كثب من أجل سرعة التعامل مع أي فقاعة في سوق الائتمان تلوح في الأفق.

[mahmoud0711]

وكالة الطاقة تتوقع هبوط استثمارات أنشطة المنبع للنفط والغاز 24% في 2016
2016-09-15رويترز

قالت وكالة الطاقة الدولية يوم الأربعاء إن من المتوقع أن تهبط الاستثمارات العالمية في أنشطة المنبع للنفط والغاز بنسبة 24 بالمئة هذا العام بينما لا توجد علامات تذكر على تحسنها في 2017.

وذكرت وكالة الطاقة في تقرير أن الانخفاض المتوقع هذا العام يأتي عقب هبوط الإنفاق في القطاع بنسبة 25 بالمئة في 2015 ليبلغ إجمالا 583 مليار دولار.

وأضاف التقرير "إجمالي الانخفاض يتجاوز 300 مليار دولار على مدى العامين وهو أمر غير مسبوق" مشيرا إلى أن انخفاض استثمارات أنشطة المنبع للنفط والغاز على مدى عامين متتاليين لم يحدث منذ 40 عاما.

وتابع "علاوة على ذلك لا توجد علامات على أن الشركات تخطط لزيادة نفقاتها الرأسمالية في أنشطة المبنع في عام 2017."

وبلغ إجمالي الاستثمارات في قطاعات النفط والغاز والفحم 900 مليار دولار في 2015 بانخفاض 18 بالمئة عن 2014.

وانخفض إجمالي الاستثمارات العالمية في جميع قطاعات الطاقة ثمانية بالمئة إلى 1.8 تريليون دولار في العام الماضي بحسب تقرير الوكالة.

وكان أكبر انخفاض في الاستثمارات من نصيب قطاع أنشطة المنبع للنفط والغاز بأمريكا الشمالية وهو ما ساهم أيضا في تصدر الصين قائمة إجمالي استثمارات الطاقة بعدما تصدرتها الولايات المتحدة على مدى السنوات الثلاث السابقة.

وهبطت أسعار النفط إلى نحو النصف على مدى العامين الأخيرين بسبب تخمة الإنتاج بينما تراجعت أسعار الغاز العالمية بوتيرة مماثلة.

وقالت وكالة الطاقة الدولية إن الاستثمارات قد تساهم في عودة التوازن للسوق.

و قال تقرير الوكالة "الاستثمارات عند مستواها الحالي ربما لا تكفي للحفاظ على مستوى إنتاج النفط والغاز بما يشير إلى اتجاه الأسواق صوب تقلص المعروض... من المرجح أن تستعيد أسواق النفط توازنها قبل أسواق الغاز حيث تكبح الاستثمارات في القطاعات المنخفضة الكربون الطلب على الغاز."
وكانت وكالة الطاقة قالت يوم الثلاثاء في تقرير منفصل إن سوق النفط الخام العالمية ستظل متخمة بالمعروض حتى النصف الأول من 2017 على أقل تقدير.

وبلغت الاستثمارات في مجال الطاقة المتجددة المنخفضة الكربون 315 مليار دولار في عام 2015 لتشكل 17 بالمئة من إجمالي الاستثمارات.

وفي العام الماضي اتفقت أكثر من 190 دولة خلال محادثات المناخ في باريس على الحد من الانبعاثات الغازية المسببة للاحتباس الحراري للمساهمة في كبح الزيادة في درجات الحرارة العالمية إلى ما دون الدرجتين المئويتين.

[mahmoud0711]

وكالة الطاقة تتوقع هبوط استثمارات أنشطة المنبع للنفط والغاز 24% في 2016
2016-09-15رويترز

قالت وكالة الطاقة الدولية يوم الأربعاء إن من المتوقع أن تهبط الاستثمارات العالمية في أنشطة المنبع للنفط والغاز بنسبة 24 بالمئة هذا العام بينما لا توجد علامات تذكر على تحسنها في 2017.

وذكرت وكالة الطاقة في تقرير أن الانخفاض المتوقع هذا العام يأتي عقب هبوط الإنفاق في القطاع بنسبة 25 بالمئة في 2015 ليبلغ إجمالا 583 مليار دولار.

وأضاف التقرير "إجمالي الانخفاض يتجاوز 300 مليار دولار على مدى العامين وهو أمر غير مسبوق" مشيرا إلى أن انخفاض استثمارات أنشطة المنبع للنفط والغاز على مدى عامين متتاليين لم يحدث منذ 40 عاما.

وتابع "علاوة على ذلك لا توجد علامات على أن الشركات تخطط لزيادة نفقاتها الرأسمالية في أنشطة المبنع في عام 2017."

وبلغ إجمالي الاستثمارات في قطاعات النفط والغاز والفحم 900 مليار دولار في 2015 بانخفاض 18 بالمئة عن 2014.

وانخفض إجمالي الاستثمارات العالمية في جميع قطاعات الطاقة ثمانية بالمئة إلى 1.8 تريليون دولار في العام الماضي بحسب تقرير الوكالة.

وكان أكبر انخفاض في الاستثمارات من نصيب قطاع أنشطة المنبع للنفط والغاز بأمريكا الشمالية وهو ما ساهم أيضا في تصدر الصين قائمة إجمالي استثمارات الطاقة بعدما تصدرتها الولايات المتحدة على مدى السنوات الثلاث السابقة.

وهبطت أسعار النفط إلى نحو النصف على مدى العامين الأخيرين بسبب تخمة الإنتاج بينما تراجعت أسعار الغاز العالمية بوتيرة مماثلة.

وقالت وكالة الطاقة الدولية إن الاستثمارات قد تساهم في عودة التوازن للسوق.

و قال تقرير الوكالة "الاستثمارات عند مستواها الحالي ربما لا تكفي للحفاظ على مستوى إنتاج النفط والغاز بما يشير إلى اتجاه الأسواق صوب تقلص المعروض... من المرجح أن تستعيد أسواق النفط توازنها قبل أسواق الغاز حيث تكبح الاستثمارات في القطاعات المنخفضة الكربون الطلب على الغاز."
وكانت وكالة الطاقة قالت يوم الثلاثاء في تقرير منفصل إن سوق النفط الخام العالمية ستظل متخمة بالمعروض حتى النصف الأول من 2017 على أقل تقدير.

وبلغت الاستثمارات في مجال الطاقة المتجددة المنخفضة الكربون 315 مليار دولار في عام 2015 لتشكل 17 بالمئة من إجمالي الاستثمارات.

وفي العام الماضي اتفقت أكثر من 190 دولة خلال محادثات المناخ في باريس على الحد من الانبعاثات الغازية المسببة للاحتباس الحراري للمساهمة في كبح الزيادة في درجات الحرارة العالمية إلى ما دون الدرجتين المئويتين.

[mahmoud0711]

أسباب عدم تأثر الاقتصاد البريطاني حتى الآن بتبعات "بريكست"
2016-09-15

يبدي اقتصاد المملكة المتحدة صمودا اكثر من المتوقع مع تلاشي امكانيات الكارثة المتوقعة منذ تصويت البريطانيين لصالح الانفصال عن الاتحاد الاوروبي (بريكست)، محبطا التشخيصات بانحدار سريع نحو الانكماش.

غير ان النشاط الاقتصادي قد يشهد صدمة كبيرة في العام المقبل ويتباطأ كثيرا حتى خروج البلد فعليا من الكتلة الاوروبية. لكن لاحقا؟ لا احد يدري فعلا.

الوضع الراهن للاقتصاد البريطاني

اتت الصدمة قوية في مرحلة اولى لكنها لم تبق مطولا. فبعد تدهور اولي للجنيه عاد ليستقر فيما سجلت بورصة لندن مستوى اعلى مما بلغت في 23 حزيران/يونيو وسط ثبات للسوق العقارية. كما شهد النشاط الخاص انكباحا قاسيا في تموز/يوليو لكنه تحسن في اب/اغسطس مع استقرار التضخم وصمود المبيعات بالمفرق.

دفعت هذه البيانات التي فاقت التوقعات عددا من المؤسسات الى زيادة تقديراتها. فمصرف مورغان ستانلي الاميركي الذي توقع تقلصا بنسبة 0,4% لاجمالي الناتج الداخلي في الفصل الثالث بات ينتظر ارتفاعا بنسبة 0.3%. اما منافسه كريدي سويس الذي توقع انكماشا في النصف الثاني من العام فاشار الى ان البلد ستتجنبه.

اسباب الصمود حتى الان

يعود ذلك بشكل اساسي الى استمرار العائلات في الانفاق. فالصيف وحره مؤاتيان لحفلات الشواء وسط ارتفاع المعنويات بفضل نتائج البريطانيين في الالعاب الاولمبية، فيما اتى تراجع قيمة الجنيه ليضاعف انفاق السياح الاجانب، ما عزز تفاؤل المستهلكين.

ولا يمكن فعلا مناقضتهم في ذلك، فعلى مستوى الاقتصاد "لم يحصل شيء في الواقع" منذ الاستفتاء على ما اوضح مدير مركز ابحاث الاقتصاد والاعمال سكوت كورف لوكالة فرانس برس. اضاف ان "المملكة المتحدة ما زالت تمارس التجارة بحرية مع الاتحاد الاوروبي، بالتالي لم تنشأ تبعات سلبية على الصادرات فيما ما زال المستهلكون ينعمون بنسب تضخم وبطالة متدنية".
ناهيك عن ذلك، يجدر التذكير بان مغادرة الاتحاد الاوروبي قرار ارادته اغلبية البريطانيين انفسهم، وعلى عكس اوساط الاعمال القلقة لا دافع لدى هؤلاء الناخبين للخوف من انفصال يرغبون به. كما عاد الوضع السياسي الى الاستقرار بعد الاستقالة السريعة لرئيس الوزراء ديفيد كاميرون وتولي تيريزا ماي للمنصب، ما يسهم في استمرار اجواء العمل كالمعتاد.

كذلك بذل البنك المركزي "بنك انكلترا" كل ما يسعه منذ 23 حزيران/يونيو للطمأنة واضفاء مرونة على السياسة النقدية. كما قد تعلن وزارة المالية اجراءات لدعم الاقتصاد في تصحيح للميزانية في 23 تشرين الثاني/نوفمبر.

اذا، أكل شيء على ما يرام؟

اطلاقا. فرغم تمكن المملكة المتحدة من تجنب الانكماش حتى الان يشهد نموها تباطؤا جليا. وتتفق الاراء باجماع شبه تام على ان ارتفاع اجمالي الناتج الداخلي في الفصل الثالث سيقل عن الفصل الثاني (0,6%).

لكن بعد ذلك تتعلق المخاوف بالعام 2017. فقد اشار تقرير لوكالة التصنيف المالي "اس بي غلوبال ريتينغز" الى تباطؤ النمو بسبب عجز في الاستثمار، فيما قد يتضح ان الامل الذي ولدته البيانات الاخيرة ليس الا "سرابا". اما الشركات وخصوصا الاجنبية فعليها تجنب الانفاق حتى تحديد البيئة القانونية والعلاقات التجارية للمملكة المتحدة بعد الانفصال.

هذا الغموض المضر قد يطول اذا واصلت لندن تاخير تفعيل المادة 50 لبدء مفاوضات الخروج التي قد تستغرق عامين.

بالاضافة قد يصبح الاثر السلبي لتراجع قيمة الجنيه ملموسا من خلال زيادة اسعار المواد المستوردة التي تؤدي بدورها الى لجم القدرة الشرائية للعائلات. كما قد تتضرر القدرة الشرائية من ارتفاع نسبة البطالة التي قد تزداد من 4,9% حاليا الى 5,5% في العام المقبل ثم حوالى 6% في 2018 بحسب تحليل لوزارة المالية.

ماذا بعد بريكست؟

هنا يسود غموض شبه كامل، فلا احد يعلم مضمون الاتفاق المستقبلي بين لندن وبروكسل الذي قد يتخذ صيغا متنوعة، من طلاق خلافي الى انفصال حبي او حتى مساكنة بموجب ترتيبات معينة. وحصرا بعد تحديد تلك الشروط يمكن للمحللين توقع اثارها على الاقتصاد البريطاني...طبعا مع احتمال وقوعهم في الخطأ مجددا.

[mahmoud0711]

أسباب عدم تأثر الاقتصاد البريطاني حتى الآن بتبعات "بريكست"
2016-09-15

يبدي اقتصاد المملكة المتحدة صمودا اكثر من المتوقع مع تلاشي امكانيات الكارثة المتوقعة منذ تصويت البريطانيين لصالح الانفصال عن الاتحاد الاوروبي (بريكست)، محبطا التشخيصات بانحدار سريع نحو الانكماش.

غير ان النشاط الاقتصادي قد يشهد صدمة كبيرة في العام المقبل ويتباطأ كثيرا حتى خروج البلد فعليا من الكتلة الاوروبية. لكن لاحقا؟ لا احد يدري فعلا.

الوضع الراهن للاقتصاد البريطاني

اتت الصدمة قوية في مرحلة اولى لكنها لم تبق مطولا. فبعد تدهور اولي للجنيه عاد ليستقر فيما سجلت بورصة لندن مستوى اعلى مما بلغت في 23 حزيران/يونيو وسط ثبات للسوق العقارية. كما شهد النشاط الخاص انكباحا قاسيا في تموز/يوليو لكنه تحسن في اب/اغسطس مع استقرار التضخم وصمود المبيعات بالمفرق.

دفعت هذه البيانات التي فاقت التوقعات عددا من المؤسسات الى زيادة تقديراتها. فمصرف مورغان ستانلي الاميركي الذي توقع تقلصا بنسبة 0,4% لاجمالي الناتج الداخلي في الفصل الثالث بات ينتظر ارتفاعا بنسبة 0.3%. اما منافسه كريدي سويس الذي توقع انكماشا في النصف الثاني من العام فاشار الى ان البلد ستتجنبه.

اسباب الصمود حتى الان

يعود ذلك بشكل اساسي الى استمرار العائلات في الانفاق. فالصيف وحره مؤاتيان لحفلات الشواء وسط ارتفاع المعنويات بفضل نتائج البريطانيين في الالعاب الاولمبية، فيما اتى تراجع قيمة الجنيه ليضاعف انفاق السياح الاجانب، ما عزز تفاؤل المستهلكين.

ولا يمكن فعلا مناقضتهم في ذلك، فعلى مستوى الاقتصاد "لم يحصل شيء في الواقع" منذ الاستفتاء على ما اوضح مدير مركز ابحاث الاقتصاد والاعمال سكوت كورف لوكالة فرانس برس. اضاف ان "المملكة المتحدة ما زالت تمارس التجارة بحرية مع الاتحاد الاوروبي، بالتالي لم تنشأ تبعات سلبية على الصادرات فيما ما زال المستهلكون ينعمون بنسب تضخم وبطالة متدنية".
ناهيك عن ذلك، يجدر التذكير بان مغادرة الاتحاد الاوروبي قرار ارادته اغلبية البريطانيين انفسهم، وعلى عكس اوساط الاعمال القلقة لا دافع لدى هؤلاء الناخبين للخوف من انفصال يرغبون به. كما عاد الوضع السياسي الى الاستقرار بعد الاستقالة السريعة لرئيس الوزراء ديفيد كاميرون وتولي تيريزا ماي للمنصب، ما يسهم في استمرار اجواء العمل كالمعتاد.

كذلك بذل البنك المركزي "بنك انكلترا" كل ما يسعه منذ 23 حزيران/يونيو للطمأنة واضفاء مرونة على السياسة النقدية. كما قد تعلن وزارة المالية اجراءات لدعم الاقتصاد في تصحيح للميزانية في 23 تشرين الثاني/نوفمبر.

اذا، أكل شيء على ما يرام؟

اطلاقا. فرغم تمكن المملكة المتحدة من تجنب الانكماش حتى الان يشهد نموها تباطؤا جليا. وتتفق الاراء باجماع شبه تام على ان ارتفاع اجمالي الناتج الداخلي في الفصل الثالث سيقل عن الفصل الثاني (0,6%).

لكن بعد ذلك تتعلق المخاوف بالعام 2017. فقد اشار تقرير لوكالة التصنيف المالي "اس بي غلوبال ريتينغز" الى تباطؤ النمو بسبب عجز في الاستثمار، فيما قد يتضح ان الامل الذي ولدته البيانات الاخيرة ليس الا "سرابا". اما الشركات وخصوصا الاجنبية فعليها تجنب الانفاق حتى تحديد البيئة القانونية والعلاقات التجارية للمملكة المتحدة بعد الانفصال.

هذا الغموض المضر قد يطول اذا واصلت لندن تاخير تفعيل المادة 50 لبدء مفاوضات الخروج التي قد تستغرق عامين.

بالاضافة قد يصبح الاثر السلبي لتراجع قيمة الجنيه ملموسا من خلال زيادة اسعار المواد المستوردة التي تؤدي بدورها الى لجم القدرة الشرائية للعائلات. كما قد تتضرر القدرة الشرائية من ارتفاع نسبة البطالة التي قد تزداد من 4,9% حاليا الى 5,5% في العام المقبل ثم حوالى 6% في 2018 بحسب تحليل لوزارة المالية.

ماذا بعد بريكست؟

هنا يسود غموض شبه كامل، فلا احد يعلم مضمون الاتفاق المستقبلي بين لندن وبروكسل الذي قد يتخذ صيغا متنوعة، من طلاق خلافي الى انفصال حبي او حتى مساكنة بموجب ترتيبات معينة. وحصرا بعد تحديد تلك الشروط يمكن للمحللين توقع اثارها على الاقتصاد البريطاني...طبعا مع احتمال وقوعهم في الخطأ مجددا.

[mahmoud0711]

الناتج الصناعي الأمريكي يهبط أكثر من المتوقع في أغسطس
2016-09-15رويترز

قال مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) يوم الخميس إن الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة هبط أكثر من المتوقع في أغسطس آب متأثرا بعوامل منها انخفاض حاد في إنتاج المرافق.

وانخفض الناتج الصناعي 0.4 بالمئة الشهر الماضي بعد أن سجل زيادة معدلة بالخفض نسبتها 0.6 بالمئة فى يوليو تموز. وفى الشهر الماضي انخفض إنتاج الصناعات التحويلية أيضا 0.4 بالمئة.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا انخفاض الناتج الصناعي 0.3 بالمئة الشهر الماضي.

ويتألف القطاع الصناعي الذي يقيس البنك المركزي أداءه من الصناعات التحويلية والتعدين ومرافق الكهرباء والغاز.

ومع انخفاض الناتج الإجمالي فإن نسبة الطاقة الصناعية المستغلة هبطت 0.4 نقطة مئوية في أغسطس آب إلى 75.5 بالمئة وذلك من قراءة غير معدلة بلغت 75.9 بالمئة في يوليو تموز.

[mahmoud0711]

الناتج الصناعي الأمريكي يهبط أكثر من المتوقع في أغسطس
2016-09-15رويترز

قال مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) يوم الخميس إن الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة هبط أكثر من المتوقع في أغسطس آب متأثرا بعوامل منها انخفاض حاد في إنتاج المرافق.

وانخفض الناتج الصناعي 0.4 بالمئة الشهر الماضي بعد أن سجل زيادة معدلة بالخفض نسبتها 0.6 بالمئة فى يوليو تموز. وفى الشهر الماضي انخفض إنتاج الصناعات التحويلية أيضا 0.4 بالمئة.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا انخفاض الناتج الصناعي 0.3 بالمئة الشهر الماضي.

ويتألف القطاع الصناعي الذي يقيس البنك المركزي أداءه من الصناعات التحويلية والتعدين ومرافق الكهرباء والغاز.

ومع انخفاض الناتج الإجمالي فإن نسبة الطاقة الصناعية المستغلة هبطت 0.4 نقطة مئوية في أغسطس آب إلى 75.5 بالمئة وذلك من قراءة غير معدلة بلغت 75.9 بالمئة في يوليو تموز.

[mahmoud0711]

الخام الأمريكي يقلص مكاسبه.. و"برنت" يرتفع 1.6%
2016-09-15

ارتفعت أسعار النفط خلال تداولات الخميس مع استمرار الترقب بين المستثمرين لاتفاق محتمل بتثبيت الإنتاج في اجتماع الجزائر المرتقب لاحقاً هذا الشهر، وذلك على الرغم من بيانات أظهرت أمس تزايد الإنتاج المحلي الأمريكي الأسبوع الماضي.

كانت إدارة معلومات الطاقة قد أعلنت الأربعاء انخفاض مخزونات الخام في أمريكا 600 ألف برميل الأسبوع الماضي مقارنة بتوقعات بارتفاع قدره 3.3 مليون برميل، ولكن الإنتاج المحلي ارتفع بمقدار 35 ألف برميل يومياً إلى 8.493 مليون برميل يومياً خلال نفس الفترة.

في غضون ذلك، انخفض مؤشر الدولار – الذي يقيس أداءه مقابل سلة من العملات الرئيسية – بأقل من 0.1% إلى 95.2 نقطة، مما هدأ الضغوط على السلع، ومن بينها النفط.

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة لخام "نايمكس" الأمريكي تسليم أكتوبر/تشرين الأول بنسبة 0.7% إلى 43.9 دولار للبرميل في تمام الساعة 06:43 مساءً بتوقيت مكة المكرمة بعد مكاسب اليوم بأكثر من 1%، بينما ارتفع خام "برنت" بنسبة 1.6% إلى 46.5 دولار للبرميل.

[mahmoud0711]

الخام الأمريكي يقلص مكاسبه.. و"برنت" يرتفع 1.6%
2016-09-15

ارتفعت أسعار النفط خلال تداولات الخميس مع استمرار الترقب بين المستثمرين لاتفاق محتمل بتثبيت الإنتاج في اجتماع الجزائر المرتقب لاحقاً هذا الشهر، وذلك على الرغم من بيانات أظهرت أمس تزايد الإنتاج المحلي الأمريكي الأسبوع الماضي.

كانت إدارة معلومات الطاقة قد أعلنت الأربعاء انخفاض مخزونات الخام في أمريكا 600 ألف برميل الأسبوع الماضي مقارنة بتوقعات بارتفاع قدره 3.3 مليون برميل، ولكن الإنتاج المحلي ارتفع بمقدار 35 ألف برميل يومياً إلى 8.493 مليون برميل يومياً خلال نفس الفترة.

في غضون ذلك، انخفض مؤشر الدولار – الذي يقيس أداءه مقابل سلة من العملات الرئيسية – بأقل من 0.1% إلى 95.2 نقطة، مما هدأ الضغوط على السلع، ومن بينها النفط.

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة لخام "نايمكس" الأمريكي تسليم أكتوبر/تشرين الأول بنسبة 0.7% إلى 43.9 دولار للبرميل في تمام الساعة 06:43 مساءً بتوقيت مكة المكرمة بعد مكاسب اليوم بأكثر من 1%، بينما ارتفع خام "برنت" بنسبة 1.6% إلى 46.5 دولار للبرميل.

[mahmoud0711]

انخفاض مبيعات التجزئة الأمريكية بأكثر من المتوقع خلال أغسطس
2016-09-15

انخفضت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لأول مرة منذ خمسة أشهر بنسبة 0.3% خلال أغسطس/ آب الماضي، بينما كانت تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 0.1%.

وانخفضت مبيعات السيارات بنسبة 0.9%، فيما تراجعت مبيعات محطات الوقود بنسبة 0.8% مما يعكس تراجع الأسعار الذي عادة ما يحدث قرب نهاية موسم القيادة خلال الصيف.

وتراجعت مبيعات مراكز تحسين المنازل بنسبة 1.4%، كما انخفضت مبيعات المتاجر بنسبة 0.6%، وهبطت أيضاً مبيعات مواقع التسوق عبر الإنترنت والشراء عبر البريد الإلكتروني للشركات للمرة الأولى منذ بداية عام 2015.

بينما ارتفعت مبيعات المطاعم والملابس مدفوعة بنمو الطلب مع عودة الدراسة، حيث ارتفعت مبيعات المطاعم بنسبة 0.9% وارتفعت مبيعات الملابس بنسبة 0.7% وهي أكبر زيادة منذ أواخر العام الماضي.

[mahmoud0711]

انخفاض مبيعات التجزئة الأمريكية بأكثر من المتوقع خلال أغسطس
2016-09-15

انخفضت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لأول مرة منذ خمسة أشهر بنسبة 0.3% خلال أغسطس/ آب الماضي، بينما كانت تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 0.1%.

وانخفضت مبيعات السيارات بنسبة 0.9%، فيما تراجعت مبيعات محطات الوقود بنسبة 0.8% مما يعكس تراجع الأسعار الذي عادة ما يحدث قرب نهاية موسم القيادة خلال الصيف.

وتراجعت مبيعات مراكز تحسين المنازل بنسبة 1.4%، كما انخفضت مبيعات المتاجر بنسبة 0.6%، وهبطت أيضاً مبيعات مواقع التسوق عبر الإنترنت والشراء عبر البريد الإلكتروني للشركات للمرة الأولى منذ بداية عام 2015.

بينما ارتفعت مبيعات المطاعم والملابس مدفوعة بنمو الطلب مع عودة الدراسة، حيث ارتفعت مبيعات المطاعم بنسبة 0.9% وارتفعت مبيعات الملابس بنسبة 0.7% وهي أكبر زيادة منذ أواخر العام الماضي.

[mahmoud0711]

رئيس شركة تقنية صينية يدفع 1.1 مليار دولار في تسوية طلاق
2016-09-15

وافق رئيس مجلس إدارة شركة الألعاب عبر الإنترنت “Beijin Kunlun Tech” على دفع 1.1 مليار دولار في تسوية قضية طلاق.

ووفقًا لوثائق قُدمت للبورصة، فإن السيد "تشو ياهوي" وافق على نقل مئات الملايين من الأسهم في الشركة لزوجته " لي تشيونغ".

وسيطرت التسوية على العناوين الرئيسية لوسائل الإعلام الرسمية الصينية، حيث وصفت بواحدة من أغلى حالات الطلاق في تاريخ البلاد.

وفي وقت سابق هذا العام، قدرت ثروة الزوجين بحوالي 3.5 مليار دولار، حسب تقديرات "هورون ريبورت".

وبناءً على اتفاق الوساطة المدنية الصادر عن محكمة بكين، فإن السيد "تشو" سيسلم 278 مليون سهم في شركة "كولون" إلى "لي"، هذا وقد أغلق السهم في "شنتشن" أمس عند 26.44 يوان، مما يضع قيمة التسوية عند 7.35 مليار يوان "حوالي 1.1 مليار دولار".

وبذلك تتجاوز التسوية بين "تشو" ولي"، ما دفعه قطب النفط الأمريكي "هارولد هام" لزوجته السابقة العام الماضي والذي بلغ 975 مليون دولار.

[mahmoud0711]

رئيس شركة تقنية صينية يدفع 1.1 مليار دولار في تسوية طلاق
2016-09-15

وافق رئيس مجلس إدارة شركة الألعاب عبر الإنترنت “Beijin Kunlun Tech” على دفع 1.1 مليار دولار في تسوية قضية طلاق.

ووفقًا لوثائق قُدمت للبورصة، فإن السيد "تشو ياهوي" وافق على نقل مئات الملايين من الأسهم في الشركة لزوجته " لي تشيونغ".

وسيطرت التسوية على العناوين الرئيسية لوسائل الإعلام الرسمية الصينية، حيث وصفت بواحدة من أغلى حالات الطلاق في تاريخ البلاد.

وفي وقت سابق هذا العام، قدرت ثروة الزوجين بحوالي 3.5 مليار دولار، حسب تقديرات "هورون ريبورت".

وبناءً على اتفاق الوساطة المدنية الصادر عن محكمة بكين، فإن السيد "تشو" سيسلم 278 مليون سهم في شركة "كولون" إلى "لي"، هذا وقد أغلق السهم في "شنتشن" أمس عند 26.44 يوان، مما يضع قيمة التسوية عند 7.35 مليار يوان "حوالي 1.1 مليار دولار".

وبذلك تتجاوز التسوية بين "تشو" ولي"، ما دفعه قطب النفط الأمريكي "هارولد هام" لزوجته السابقة العام الماضي والذي بلغ 975 مليون دولار.

[mahmoud0711]

بعد مرور 8 سنوات على انهيار بنك "ليمان براذرز".. ما الدروس المستفادة من الأزمة؟
2016-09-16

مرت ثماني سنوات منذ انهيار بنك "ليمان براذرز" تحت وطأة الخسائر الناجمة عن أزمة الرهن العقاري، في ظل وجود بعض الدلائل على نسيان الدروس المستفادة من أكبر واقعة إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة.

وتزامن الخميس الماضي الخامس عشر من سبتمبر/ أيلول مع الذكرى الثامنة لانهيار البنك الأمريكي، الذي تسبب في صدمة قوية للأسواق المالية العالمية، فهل فطن العالم للدروس المستفادة من أسوأ يوم في تاريخ العمل المصرفي؟

وبحسب تقرير لـ"سي.إن.بي.سي" فإن القطاع المصرفي لم يتعاف بعد، ولذا يشعر السوق بالامتنان تجاه حزم التحفيز الكمي الهائلة والتي وفرت الوقت واستعادت الثقة.

تبعات كارثية للانهيار

- أعلن البنك إفلاسه في الساعات الأولى من 15 سبتمبر/ أيلول عام 2008، بينما بدأت البنوك المركزية بحلول ظهر اليوم في وضع خططها لإيقاف تراجع الأسواق المالية، وفي نهاية اليوم تحضر 25 ألف موظف للتسريح.
- كانت تبعات الإفلاس كارثية وأصبحت بعض الصناديق الرائدة في سوق المال غير قادرة على الحفاظ على قيمة الأصول الصافية وبيعت الأسهم بأقل من دولار، وتراجع مؤشر "داو جونز" بواقع 25% خلال الـ30 يوماً اللاحقة.

- تسبب انهيار "ليمان براذرز" في إدراك المؤسسات المالية أن أثمن شيء قد تقتنيه يوماً هو الثقة، ومنذ ذلك الحين تعمل البنوك حول العالم على تعزيز ميزانياتها العمومية، والحفاظ على الأصول الرأسمالية أكثر من السيولة.

- استثمرت البنوك بقوة في إدارة المخاطر، وعادت للتركيز على الأساسيات والابتعاد عن الأنشطة ذات المخاطر العالية مثل إعادة بيع القروض، ومع ذلك فإن وضع النظام المصرفي لا يزال هشا.

- ويرى عدد من المحللين أن النظام المصرفي الأمريكي في وضع أفضل من نظيره الأوروبي، وذلك لأسباب منها أسعار الفائدة المنخفضة والنمو الاقتصادي البطيء والشكوك المحيطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

هل تتجدد الأزمة؟

- انخفضت أسهم البنوك الأوروبية الكبرى مثل "دويتشه بنك" و"كريدي سويس" إلى أدنى مستوياتها بعد نتائج استفتاء المملكة المتحدة على قرار مغادرة الاتحاد الأوروبي في الثالث والعشرين من يونيو/ حزيران الماضي.

- ارتفعت تكلفة التأمين على ديون "دويتشه بنك" بشكل حاد، في دلالة على أن أصوله محفوفة بالمخاطر ما أثار مقارنات مع "ليمان براذرز"، وانخفضت أسهم البنك بعدما فشلت وحدته في أمريكا باختبارات التحمل هذا العام.
تزايدت المخاطر العالمية لمشتقات "دويتشه بنك" إلى نطاق 75 تريليون دولار أي أكبر بـ20 مرة من الناتج المحلي الإجمالي الألماني، ويضاف لذلك القيمة السوقية المنخفضة للبنك عند 18 مليار دولار.
- يرى محللون أن "دويتشه بنك" لن يواجه نفس مصير "ليمان براذرز" ويرجح أن يكون أكثر وعياً بمشاكله حتى وإن لم يكن قادراً أو راغباً في تحديدها بشكل صحيح.

- يؤكد المحللون على ضرورة تعامل البنوك الأوروبية مع مشاكل زيادة القروض المتعثرة التي تؤثر في قدرة البنك على الإقراض، وبرغم ذلك فهم يرون أنها لن تصل لحالة الانهيار أو التراجع الحاد بسوق الأسهم.

إلى أي مدى أصبح الوضع قاتماً؟

- يرى البعض أن انهيار جديد يمكن أن يحدث في أي وقت ودون سابق إنذار وهو ما قد يصحبه انخفاض حاد في سوق الأسهم، بينما أسوأ ما يمكن فعله هو انتظار وقوع كارثة مماثلة.

- يعتقد عدد من المحللين أن الوضع ليس قاتماً كما كان قبل ثماني سنوات، رغم أن الاقتصاد العالمي سوف يستغرق وقتاً طويلاً للخروج من الأزمة، ومن الممكن أن يتم تحقيق تقدم في عدد من القطاعات.
قال "أندرو سنتانس" العضو السابق بلجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، إنه تم تحقيق انتعاش مستدام في الولايات المتحدة وبريطانيا وكندا حيث شهدت تلك الدول انخفاض البطالة إلى مستويات ما قبل الأزمة.

- على صعيد القطاع المصرفي، يشير المحللون إلى أن البنوك اعتمدت ممارسات أكثر أمناً من أجل الوصول لاستيعاب أفضل للمخاطر.

- درس الاستثمار المستفاد من الواقعة هو أن الأمور المفجعة قد تحدث في بعض الأحيان دون سابق إنذار.

لقد كان انهيار بنك ليمان هى الشرارة التى اشعلت انهيار 2008 و الخوف كل الخوخ بحدوث انهيار عالمى اسوء

بكثير مما حدث فى 2008 نتيجة برامج شراء الاصول المبالغ فيها من قبل بعض الحكومات

ولكن التوقيت غير معلوم ولذ تجد هذة الدول تمدد فى الفترات الزمنية لهذة البرماج كلما اوشكت على الانتهاء

[mahmoud0711]

بعد مرور 8 سنوات على انهيار بنك "ليمان براذرز".. ما الدروس المستفادة من الأزمة؟
2016-09-16

مرت ثماني سنوات منذ انهيار بنك "ليمان براذرز" تحت وطأة الخسائر الناجمة عن أزمة الرهن العقاري، في ظل وجود بعض الدلائل على نسيان الدروس المستفادة من أكبر واقعة إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة.

وتزامن الخميس الماضي الخامس عشر من سبتمبر/ أيلول مع الذكرى الثامنة لانهيار البنك الأمريكي، الذي تسبب في صدمة قوية للأسواق المالية العالمية، فهل فطن العالم للدروس المستفادة من أسوأ يوم في تاريخ العمل المصرفي؟

وبحسب تقرير لـ"سي.إن.بي.سي" فإن القطاع المصرفي لم يتعاف بعد، ولذا يشعر السوق بالامتنان تجاه حزم التحفيز الكمي الهائلة والتي وفرت الوقت واستعادت الثقة.

تبعات كارثية للانهيار

- أعلن البنك إفلاسه في الساعات الأولى من 15 سبتمبر/ أيلول عام 2008، بينما بدأت البنوك المركزية بحلول ظهر اليوم في وضع خططها لإيقاف تراجع الأسواق المالية، وفي نهاية اليوم تحضر 25 ألف موظف للتسريح.
- كانت تبعات الإفلاس كارثية وأصبحت بعض الصناديق الرائدة في سوق المال غير قادرة على الحفاظ على قيمة الأصول الصافية وبيعت الأسهم بأقل من دولار، وتراجع مؤشر "داو جونز" بواقع 25% خلال الـ30 يوماً اللاحقة.

- تسبب انهيار "ليمان براذرز" في إدراك المؤسسات المالية أن أثمن شيء قد تقتنيه يوماً هو الثقة، ومنذ ذلك الحين تعمل البنوك حول العالم على تعزيز ميزانياتها العمومية، والحفاظ على الأصول الرأسمالية أكثر من السيولة.

- استثمرت البنوك بقوة في إدارة المخاطر، وعادت للتركيز على الأساسيات والابتعاد عن الأنشطة ذات المخاطر العالية مثل إعادة بيع القروض، ومع ذلك فإن وضع النظام المصرفي لا يزال هشا.

- ويرى عدد من المحللين أن النظام المصرفي الأمريكي في وضع أفضل من نظيره الأوروبي، وذلك لأسباب منها أسعار الفائدة المنخفضة والنمو الاقتصادي البطيء والشكوك المحيطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

هل تتجدد الأزمة؟

- انخفضت أسهم البنوك الأوروبية الكبرى مثل "دويتشه بنك" و"كريدي سويس" إلى أدنى مستوياتها بعد نتائج استفتاء المملكة المتحدة على قرار مغادرة الاتحاد الأوروبي في الثالث والعشرين من يونيو/ حزيران الماضي.

- ارتفعت تكلفة التأمين على ديون "دويتشه بنك" بشكل حاد، في دلالة على أن أصوله محفوفة بالمخاطر ما أثار مقارنات مع "ليمان براذرز"، وانخفضت أسهم البنك بعدما فشلت وحدته في أمريكا باختبارات التحمل هذا العام.
تزايدت المخاطر العالمية لمشتقات "دويتشه بنك" إلى نطاق 75 تريليون دولار أي أكبر بـ20 مرة من الناتج المحلي الإجمالي الألماني، ويضاف لذلك القيمة السوقية المنخفضة للبنك عند 18 مليار دولار.
- يرى محللون أن "دويتشه بنك" لن يواجه نفس مصير "ليمان براذرز" ويرجح أن يكون أكثر وعياً بمشاكله حتى وإن لم يكن قادراً أو راغباً في تحديدها بشكل صحيح.

- يؤكد المحللون على ضرورة تعامل البنوك الأوروبية مع مشاكل زيادة القروض المتعثرة التي تؤثر في قدرة البنك على الإقراض، وبرغم ذلك فهم يرون أنها لن تصل لحالة الانهيار أو التراجع الحاد بسوق الأسهم.

إلى أي مدى أصبح الوضع قاتماً؟

- يرى البعض أن انهيار جديد يمكن أن يحدث في أي وقت ودون سابق إنذار وهو ما قد يصحبه انخفاض حاد في سوق الأسهم، بينما أسوأ ما يمكن فعله هو انتظار وقوع كارثة مماثلة.

- يعتقد عدد من المحللين أن الوضع ليس قاتماً كما كان قبل ثماني سنوات، رغم أن الاقتصاد العالمي سوف يستغرق وقتاً طويلاً للخروج من الأزمة، ومن الممكن أن يتم تحقيق تقدم في عدد من القطاعات.
قال "أندرو سنتانس" العضو السابق بلجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، إنه تم تحقيق انتعاش مستدام في الولايات المتحدة وبريطانيا وكندا حيث شهدت تلك الدول انخفاض البطالة إلى مستويات ما قبل الأزمة.

- على صعيد القطاع المصرفي، يشير المحللون إلى أن البنوك اعتمدت ممارسات أكثر أمناً من أجل الوصول لاستيعاب أفضل للمخاطر.

- درس الاستثمار المستفاد من الواقعة هو أن الأمور المفجعة قد تحدث في بعض الأحيان دون سابق إنذار.

لقد كان انهيار بنك ليمان هى الشرارة التى اشعلت انهيار 2008 و الخوف كل الخوخ بحدوث انهيار عالمى اسوء

بكثير مما حدث فى 2008 نتيجة برامج شراء الاصول المبالغ فيها من قبل بعض الحكومات

ولكن التوقيت غير معلوم ولذ تجد هذة الدول تمدد فى الفترات الزمنية لهذة البرماج كلما اوشكت على الانتهاء