الدرس الرابعﻋﻮﺩﺓ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ
ﻟﻘﺪ ﻣﺮﺭﻧﺎ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﺑﺎﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺟﺪﺍً ﻟﻔﻬﻢ ﺁﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ,ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻻﻳﻮﺟﺪ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﻘﻴﺪ ﻓﺈﻧﻪ ﻣﻦﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻧﻌﻴﺪ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻛﻮﻧﻬﺎ ﺗﻤﺜﻞ ﺣﺠﺮﺍﻟﺰﺍﻭﻳﺔ ﻓﻲ ﻓﻬﻢ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻌﻤﻞﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ .ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺫﻛﺮﻧﺎﻫﺎ :ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ Unitﻭﻫﻲ ﺃﻗﻞ ﺣﺪ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ . ﻭﺗﺴﻤﻰ ﻟﻮﺕ - Lot . ﺗﺘﻌﺎﻣﻞﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺸﻲ ﻣﻊ ﺍﻷﺷﻴﺎﺀ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎﺑﺸﻜﻞ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻛﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﺴﻤﻰ ﻟﻮﺕ lot . ﻓﻔﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﻣﻨﻬﺎ ﻫﻲ ﺳﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ , ﻭﻫﻲ ﺃﻗﻞ ﺣﺪﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﻪ .
ﻓﻼ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﻨﺼﻒ ﺳﻴﺎﺭﺓ .. ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺕ ﻫﺬﻩﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺃﻱ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺃﻭ ﺛﻼﺙ ..ﺍﻟﺦﻓﻔﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺍﻟﻠﻮﺕ = ﺳﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ .
ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻤﺎﺩﺓ ﻓﻮﻝ ﺍﻟﺼﻮﻳﺎ Soy beans ﻭﻳﻜﻮﻥﺃﻗﻞ ﺣﺪ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎ ﻫﻮ 5000 ﺑﻮﺷﻞ Bushel - ﻭﻫﻲ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺯﻥ - ﺃﻱ ﺃﻥﺍﻟﻠﻮﺕ ﻫﻨﺎ = 5000 ﺑﻮﺷﻞ.ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺬﻫﺐﻭﻳﻜﻮﻥ ﺃﻗﻞ ﺣﺪ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻪﻫﻮ 560 ﺃﻭﻧﺲ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻠﻮﺕ ﻫﻨﺎ 560 =ﺃﻭﻧﺲ .
ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﻠﻮﺕ ﺃﻭ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺃﻭ ﺛﻼﺛﺔ ﻭ ﺑﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺗﻪ , ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮﺑﻨﺼﻒ ﻟﻮﺕ ﺃﻭ ﺑﻠﻮﺕ ﻭﻧﺼﻒ .
ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ - Contract Sizeﻫﻮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻪ .ﻓﻔﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﻫﻲ ﺳﻴﺎﺭﺓ ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ = 10.000$
ﻓﻌﻨﺪﻣﺎ ﺗﻄﻠﺐ ﺷﺮﺍﺀ 1 ﻟﻮﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﻧﻚ ﺗﻄﻠﺐ ﺷﺮﺍﺀ ﺳﻴﺎﺭﺓﻭﺍﺣﺪﺓ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ 10.000 $ ﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻄﻠﺐ ﺷﺮﺍﺀ 2 ﻟﻮﺕ ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﻧﻚ ﺗﻄﻠﺐﺷﺮﺍﺀ ﺳﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺑﻘﻴﻤﺔ 20.000 $ ( 2 * 10.000 ) ﻭﻫﻜﺬﺍ ..
ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻣﻦ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻷﺧﺮﻯ ﻭﻫﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲﺳﺘﻌﺮﻓﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻔﺘﺢ ﻟﻚ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺸﻲ .
ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ Leverage -ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻳﺪ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎ ﻭﺑﻴﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻮﻥ
ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ ﺩﻓﻌﻪ ( ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ) ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺬﻩﺍﻟﺴﻠﻌﺔ .ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ :
ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ / ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ
ﻓﻠﻮ ﻓﺮﺿﻨﺎ ﺃﻥ ﻭﻛﺎﻟﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ( 1 ﻟﻮﺕ )ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ 10.000 $ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﻥ ﺗﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻣﺒﻠﻎ $1000 ﻋﻦ ﻛﻞ ﻟﻮﺕﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ .. ﻓﻴﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺤﺴﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ :
ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ / ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ
= 1 * 10.000 $ / $1000 = 10
ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻨﺔ ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ 1:10 ﺃﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ 1 $ ﺗﺪﻓﻌﻪ ﻛﻬﺎﻣﺶﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﺳﺘﺘﻢ ﻣﻀﺎﻋﻔﺘﻪ ﻟﻌﺸﺮ ﺃﺿﻌﺎﻑ , ﺃﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ $1000 ﺗﺪﻓﻌﻬﺎﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﺴﻠﻌﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ 10.000 $ﺳﺆﺍﻝ : ﺃﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻭﻛﺎﻟﺔ ﺳﻴﺎﺭﺍﺕ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺄﺭﺑﻊ ﺳﻴﺎﺭﺍﺕﻗﻴﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ 10.000 $ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ $1000 ﺗﺪﻓﻌﻬﺎ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻜﻢﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﻓﺮﻫﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ؟ﺍﻟﺠﻮﺍﺏ : ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ
= 4 * 10.000 $ / $1000 = 40
ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ 40:1 ﻣﺎ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ $1000 ﻳﺘﻢ
ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻠﻌﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ 40.000 $ ﺃﻱ ﺑﻤﺎﻳﻌﺎﺩﻝ 4 ﺳﻴﺎﺭﺍﺕ ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ .
ﻭﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻤﻨﺢ ﻟﻚ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻷﺧﺮﻯ ﻭﻫﻲ ﻣﻦﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻌﺮﻓﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺸﻲ .ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ - Used Marginﻭﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻗﺘﻄﺎﻋﻪ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻣﺆﻗﺘﺎً ﻛﻌﺮﺑﻮﻥ ﻣﺴﺘﺮﺩ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔﺍﻟﺘﻲ ﺍﺧﺘﺮﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻬﺎ , ﻳﻤﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻧﺴﺒﺔ ﺑﺴﻴﻄﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺤﺠﺰﻩ ﻣﺆﻗﺘﺎً ﻟﺤﻴﻦ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ .. ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺑﺈﺭﺟﺎﻋﻪﻟﺤﺴﺎﺑﻚ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻭﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺳﻮﺍﺀﺍﻧﺘﻬﺖ ﺭﺑﺤﺎً ﺃﻡ ﺧﺴﺎﺭﺓ .ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺗﺒﻌﺎً ﻟﻠﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ :ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔﻓﻴﻜﻔﻲ ﺃﻥ ﺗﻌﻠﻢ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﻭﻧﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻨﺤﻚ ﺇﻳﺎﻫﺎ ﻟﺘﺘﻤﻜﻦ ﺑﻜﻞ ﺳﻬﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ
ﺳﺘﺨﺼﻤﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺆﻗﺘﺎً ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ .
ﻓﻔﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ = 10.000 $ ﻭﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﻫﻲ 10 ﺃﺿﻌﺎﻑﻓﻴﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﻌﺮﻑ ﻛﻢ ﺳﺘﺨﺼﻢ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺇﻥ ﺍﺧﺘﺮﺕ ﺷﺮﺍﺀ 1 ﻟﻮﺕﺃﻱ ﺳﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ :ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ= 1 * 10.000 $ / 10 = $1000 ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻋﻦ ﻛﻞ ﻟﻮﺕ
ﻭﻟﻮ ﻓﻜﺮﺕ ﺑﺸﺮﺍﺀ 3 ﺳﻴﺎﺭﺍﺕ ﺃﻱ 3 ﻟﻮﺕ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢﺧﺼﻤﻪ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ :ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = 3 * 10.000 $ / 1000 = $3000 , ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻢ $3000
ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻋﻨﺪ ﺷﺮﺍﺀﻙ 3 ﺳﻴﺎﺭﺍﺕ ( 3 ﻟﻮﺕ ) .
ﺳﺆﺍﻝ1 : ﻟﻮ ﻓﺮﺿﻨﺎ ﺃﻥ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻟﺪﻯ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎ = 20.000 $ ﻭﻧﺴﺒﺔ
ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ = 20 ﺿﻌﻒ ﺃﻱ 20:1 ﻓﻜﻢ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﺨﺼﻤﻪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻟﻮ ﻗﻤﺖ ﺑﺸﺮﺍﺀ 2 ﻟﻮﺕ ؟
ﺍﻟﺠﻮﺍﺏ : ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ= 2 * 20.000 $ / 20 = $2000 ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ .ﺳﺆﺍﻝ2 : ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﺮﺽ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ , ﻓﻜﻢ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﻮﻓﻜﺮﺕ ﺑﺸﺮﺍﺀ 4 ﻟﻮﺕ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ؟
ﺍﻟﺠﻮﺍﺏ : ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = 4 * 20.000 / 20 = $4000 ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ .ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ Usable Marginﻭﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺒﻘﻰ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺑﻌﺪ ﺍﻗﺘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻨﻪ ,ﻭﻫﻮ ﺃﻗﺼﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺨﺴﺎﺭﺗﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ .ﻓﺎﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻫﻮ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻨﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔﺣﺪﻭﺙ ﺧﺴﺎﺭﺓ , ﻓﺈﺫﺍ ﺧﺴﺮﺕ ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺟﺮﺗﻚ ﺑﺎﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﻣﺒﻠﻎ $500 ﺳﻴﺘﻢﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻻﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻛﻤﺎ ﺃﺳﻠﻔﻨﺎ .ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﺗﻌﻠﻢ ﺃﻥﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻬﺎﻣﺶ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺄﻥ ﺗﺨﺴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲﺣﺴﺎﺑﻚ .ﻓﺄﻧﺖ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻠﻌﺔ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻗﺘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻦ
ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺃﻭﻻً .. ﺳﻴﺨﺮﺝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻭﻛﺄﻧﻪ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺟﻮﺩﺃﺻﻼً , ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻭﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺳﻴﻌﻮﺩ ﻟﺤﺴﺎﺑﻚ ﺑﻌﺪ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀﻙ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ .ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻗﺘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺳﻴﺘﺒﻘﻰ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ,
ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﺗﻌﺒﺮ ﻋﻨﻪ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ :
ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ = ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ – ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡﻭﻛﻤﺎ ﺃﻧﻚ ﺗﺮﺍﻗﺐ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﺳﺘﺮﺍﻗﺐ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺃﻳﻀﺎً , ﻭﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ
ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍﺀﻙ ﻟﻬﺎ ﺑﺤﻴﺚ ﻟﻮ ﻗﺮﺭﺕ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻓﻮﺭﺍً ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺭﺍﺑﺤﺎً , ﻓﻠﻦ ﺗﺘﺪﺧﻞﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﺳﺘﺘﺮﻙ ﻟﻚ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﺒﻴﻊ , ﻭﻟﻜﻦ ﺇﻥ ﺍﻧﺨﻔﺾﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍﺀﻙ ﻟﻬﺎ ﺑﺤﻴﺚ ﻟﻮ ﻗﺮﺭﺕ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮﺳﺘﻜﻮﻥ ﺧﺎﺳﺮﺍً ﻓﻠﻦ ﺗﺘﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻟﺪﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﺎ
ﻳﻌﻮﺽ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ .ﻭﻟﻜﻦ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍﺀﻙ ﻟﻬﺎ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎً ﻟﻠﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ , ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺧﺒﺎﺭﻙ ﺑﺄﻥ ﺗﻨﻬﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺃﻭ ﺗﻀﻴﻒ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﺤﺴﺎﺑﻚ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻨﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﺒﻮﻁ .
ﻭﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﺼﺮﻑ ﺑﻨﻔﺴﻚ ﻭﻟﻢ ﺗﻘﻢ ﺑﺈﻧﻬﺎﺀ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻭﻟﻢ ﺗﻀﻒ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﺤﺴﺎﺑﻚ , ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻨﻔﺴﻬﺎ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﻈﺮ ﻣﻨﻚ ﺃﻣﺮﺍً , ﺧﻮﻓﺎً ﻣﻦ ﺃﻥ ﻳﻬﺒﻂ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚ
ﻣﺎ ﻳﻌﻮﺽ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ .ﻟﺬﺍ ﻓﺎﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻫﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﻄﻴﻚ ﺍﻹﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻟﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﻧﺘﻈﺎﺭ ﻟﺤﻴﻦ ﺗﺘﺤﺴﻦ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ .ﻣﻦ ﻫﻨﺎ ﻓﺈﻧﻚ ﺗﻌﻠﻢ ﺑﻘﺪﺭ ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻟﺪﻳﻚ ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻘﺪﺭ ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﺃﻓﻀﻞ ﻟﻚ .ﻭﻟﻨﺄﺧﺬ ﻣﺜﻼً : ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻭﻛﺎﻟﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺎﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻗﻴﻤﺔ ﻛﻞ ﺳﻴﺎﺭﺓ 10.000 $ ﻭﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ 10 ﺃﺿﻌﺎﻑ .ﻭﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻚ ﻓﺘﺤﺖ ﺣﺴﺎﺑﺎً ﻟﺪﻯ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ $3000 , ﺳﻨﺮﻯ ﻣﺎ ﺳﻴﺤﺪﺙ ﻟﻮ ﻓﻜﺮﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻭﻣﺎ ﺳﻴﺤﺪﺙ ﻟﻮ ﻓﻜﺮﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ
ﺑﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ :ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ :
ﻟﻮ ﻓﻜﺮﺕ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ( 1 ﻟﻮﺕ ) ﻭﻟﺬﻟﻚ ﻗﻤﺖ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﺳﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ , ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺳﻴﻜﻮﻥ :ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ= 1 * 10.000 $ / 10 = $1000 ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﻣﺒﻠﻎ $1000 ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺆﻗﺖ
ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ – ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ= $3000 - $1000 = $2000 ﺳﻴﻈﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺘﺎﺡ ,ﺗﻌﻠﻢ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻫﻮ ﺃﻗﺼﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺑﺨﺴﺎﺭﺗﻪ .ﻟﻮ ﻓﺮﺿﻨﺎ ﺃﻧﻚ ﺫﻫﺒﺖ ﻟﻠﺴﻮﻕ ﻭﻭﺟﺪﺕ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﺃﺻﺒﺢ = 12.000 $ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﻧﻚ ﻟﻮ ﺑﻌﺖ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺳﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺗﺴﺪﻳﺪ ﻛﺎﻣﻞ ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺳﻴﺘﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺑﻴﻌﻬﺎ $2000 ﺳﺘﻀﺎﻑ ﻟﺤﺴﺎﺑﻚ ﻛﺮﺑﺢ ﻟﻚ( 12.000 - 10.000 )
ﻗﺪ ﺗﻨﺘﻈﺮ ﻃﻤﻌﺎً ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ..
ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺇﻟﻰ $9000 ﻟﻠﺴﻴﺎﺭﺓ , ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚﺇﻧﻚ ﻟﻮ ﻗﺮﺭﺕ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﺴﺘﺨﺴﺮ $1000 ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ .
ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻚ ﺍﻧﺘﻈﺮﺕ ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺃﻛﺜﺮ ﺇﻟﻰ $8000 ﻟﻠﺴﻴﺎﺭﺓ , ﻣﻌﻨﻰ ﺫﻟﻚ ﻟﻮ ﻗﺮﺭﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﺴﺘﺨﺴﺮ $2000 ( -8000 10.000 = 2000- )ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ .ﻫﻨﺎ ﻟﻦ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﻈﺮ ﺃﻛﺜﺮ , ﻭﺳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﺇﺫﺍ ﺃﺭﺩﺕ ﺍﻻﻧﺘﻈﺎﺭ ﻓﻌﻠﻴﻚ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﺤﺴﺎﺑﻚ
ﻟﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻨﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺃﻛﺜﺮ .ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻳﻚ ﺃﻋﻄﺎﻙ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﺼﺒﺮ ﺣﺘﻰﻭﺻﻞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺇﻟﻰ $8000 ﻟﻠﺴﻴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﺣﻴﺚ ﻛﻨﺖ ﺣﺘﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻠﺤﻈﺔ ﻗﺎﺩﺭﺍً
ﻋﻠﻰ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﻓﺎﺭﻕ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ .ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ :ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻚ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺒﺪﺀ ﻗﺮﺭﺕ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﻣﻌﺎً , ﻓﻤﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺤﺼﻞ ؟ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻪ ﻫﻮ :ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ = ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ / ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ= 2 * 10.000 / 10 = 2000 $ ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻛﻬﺎﻣﺶ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ .
ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ = ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ – ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ= -3000 2000 = 1000 $ ﻫﻮ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ , ﻭﻫﻮ ﺃﻗﺼﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥﺗﺨﺴﺮﻩ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ .ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻚ ﺫﻫﺒﺖ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﻭﺟﺪﺕ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﺃﺻﺒﺢ 12.000 $ﻟﻠﺴﻴﺎﺭﺓ ﺃﻱ ﺃﻧﻚ ﻟﻮ ﺑﻌﺖ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺳﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺗﺴﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﻤﺎﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﻫﻲ 20.000 $ ( 2 * 10.000 ) ﻭﺳﻴﺘﺒﻘﻰ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻣﺒﻠﻎ $4000ﺳﻴﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻛﺮﺑﺢ ﻟﻚ ( $24000 ﺛﻤﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ –
20.000$ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺐ ﺑﺪﻓﻌﻪ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ) .ﻻﺷﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻛﺒﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ .
ﻭﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻚ ﺍﻧﺘﻈﺮﺕ ﻃﻤﻌﺎً ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ . ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻧﺨﻔﺾ
ﻭﺃﺻﺒﺢ $9500 ﻟﻠﺴﻴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ .
ﻫﻨﺎ ﻟﻮ ﻗﺮﺭﺕ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺳﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ $19000 ﻭﺳﺘﻜﻮﻥﺧﺴﺎﺭﺗﻚ ﻫﻲ $1000 ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ ﻭﻟﻜﻨﻚ ﻟﻦ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦﺗﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﻓﻲ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻟﺪﻳﻚ ﻫﻮ $1000 ﻭﻫﻮ ﺃﻗﺼﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺨﺴﺮﻩ ﻓﻲ
ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ , ﻟﺬﺍ ﺳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺃﻥ ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺃﻭ ﺗﻀﻴﻒ ﻣﺰﻳﺪﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﺤﺴﺎﺑﻚ ﻟﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﻧﺘﻈﺎﺭ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﻌﻞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻳﻌﺎﻭﺩ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ . ﻭﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻔﻌﻞ ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﻨﻔﺴﻬﺎ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺗﻴﻦ ﻭﺳﺘﺨﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ , ﺧﻮﻓﺎً ﻣﻦ ﺃﻥ ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻭﻻ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ
ﻣﻦ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻚ .
ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻷﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻟﺪﻳﻚ ﻛﺎﻥ ﺃﻛﺒﺮ ﺗﻤﻜﻨﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺒﺮ ﺣﺘﻰ ﻭﺻﻞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺇﻟﻰ $8000 ﺃﻣﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺃﺻﺒﺢ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﺃﻗﻞ ﻟﻢ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺒﺮ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ $9500 .
ﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﻬﻤﻨﺎ ﺃﻥ ﺗﻌﻠﻤﻪ ﺃﻧﻪ ﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﻬﺎﻭﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺴﻠﻌﺔ , ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻚﻫﻮ ﺃﻗﺼﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻚ ﺃﻥ ﺗﺨﺴﺮﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ .
ﺑﺤﻴﺚ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﺩﻭﻣﺎً ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ :
(ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ) – (ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ * ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ) =<ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ( ﺃﻛﺒﺮ ﺃﻭ ﻳﺴﺎﻭﻱ )ﻭﺇﺫﺍ ﻭﺟﺪﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻓﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ , ﻓﻴﻜﻔﻲ ﺃﻥ ﺗﺘﺬﻛﺮ :ﺇﻧﻚ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺨﺴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻟﺪﻳﻚ ﻣﻬﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ
ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺎﺟﺮ ﺑﻬﺎ .ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﺃﻣﺎﻣﻚ ﻟﺘﺤﺼﻞﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻟﻦ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺇﻻ ﺇﻥ ﻛﻨﺖ ﻣﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﻼﻳﻴﻦﻭﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻷﺳﺮﻉ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺛﺮﻭﺓ ﻫﺎﺋﻠﺔ ﻣﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﻏﺎﻳﺔ ﺍﻟﻀﺂﻟﺔ
ﻭﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ .ﻭﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﻫﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻭﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺷﺮﻋﻴﺔ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎﺍﻟﻤﻼﻳﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺃﻧﺤﺎﺀ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ , ﻟﻄﺎﻟﻤﺎ ﺳﻤﻌﺖ ﻋﻨﻬﻢ ﻭﺑﻌﺪ ﻗﺮﺍﺀﺗﻚ ﻟﻬﺬﺍ
ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺳﺘﺼﺒﺢ ﻗﺎﺩﺭﺍً ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﻣﻨﻬﻢ ﺇﻥ ﺃﻋﻄﻴﺖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﻣﺎﻳﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺟﻬﺪ ﻭﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻃﻼﻉ .ﻭﻫﻮ ﻣﺠﺎﻝ ﻳﺴﺘﺤﻖ ﺑﻼ ﺷﻚ , ﻓﻬﻮ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺼﻨﻊ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﻼﻳﻴﻦ ..ﻭﻫﻮ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﻟﺪ ﻓﻴﻪ ﺍﻷﺛﺮﻳﺎﺀ .ﻛﻤﺎ ﺃﺭﺟﻮ ﺃﻥ ﻻ ﺗﺨﺶ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺗﻈﻦ ﺑﺄﻧﻚ ﻣﻘﺒﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺻﻌﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﻳﺎﺿﻴﺎﺕ !!ﻓﺎﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻫﻲ ﻓﻲ ﻏﺎﻳﺔ ﺍﻟﻮﺿﻮﺡ ﻭﺇﺫﺍ ﻛﻨﺖ ﺗﺠﺪ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺔ ﻓﻲ
ﻓﻬﻤﻬﺎ ﻓﺬﻟﻚ ﻷﻧﻬﺎ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻋﻠﻴﻚ , ﻧﺮﻳﺪ ﺃﻥ ﻧﻄﻤﺌﻨﻚ ﺑﺄﻧﻪ ﺑﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻟﻦﺗﺤﺘﺎﺝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻱ ﺷﺊ ﺑﻞ ﺳﺘﺘﻤﻜﻦ ﺑﻜﻞ ﺳﻬﻮﻟﺔ ﻭﺑﺸﻜﻞ ﻓﻮﺭﻱ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻭﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻭﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺼﻔﻘﺘﻚ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ
ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺷﺊ .ﻛﻤﺎ ﻧﺮﻳﺪ ﺃﻥ ﻧﻄﻤﺌﻨﻚ ﺇﻧﻚ ﻭﻓﻲ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺎﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﻟﻦ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ,
ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﻛﻞ ﺫﻟﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﺁﻟﻲ ﺃﻣﺎﻣﻚ ﻭﺳﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺪﻳﻚ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻟﺤﻈﺔ ﻭﺳﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺭﺑﺤﻚ ﻭﺧﺴﺎﺭﺗﻚ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻟﺤﻈﺔ .
ﻭﻣﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ ﺇﻻ ﻟﺘﻜﻮﻥ ﻣﺮﺟﻌﺎً ﻟﻚ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻭﻟﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻓﻬﻢ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ , ﻓﻴﻜﻔﻲ ﺃﻥ ﺗﻔﻬﻢ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻭﻋﻨﺪ ﻣﺘﺎﺑﻌﺘﻚ ﻟﻠﻘﺮﺍﺀﺓ ﺳﻴﺰﻳﺪ ﻓﻬﻤﻚ ﻭﺗﻀﺢ ﺍﻟﺼﻮﺭﺓ ﺃﻣﺎﻣﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ .
false