°¨¨™¤¦ الأسهم .. من البداية .. إلي النهاية ¦¤™¨¨°

[seragsamy]

°¨¨™¤¦ الأسهم .. من البداية .. إلي النهاية ¦¤™¨¨°


المقدمة :-

هل سبق لك و أن فكرت بامتلاك عمل و أنت في منزلك؟
تخيل أن باستطاعتك أن تجلس و تراقب شركتك و هي تنمو، و نقودك و هي تدور و تتضاعف! قد يبدو لك هذا أشبه بالحلم، و لكن هذه الصورة قريبة جداً من الحقيقة، بل و أكثر بكثير مما تعتقد.



أظن بأنك قد توقعت بأننا نتكلم عن الأسهم. يُعد هذا النوع من الأدوات المالية بلا شك أحد أفضل الأدوات التي ابتكرتها البشرية لبناء الثروة. فالأسهم تُعتبر تقريبا حجر الزاوية لأي محفظة استثمارية (المحفظة الاستثمارية تعني أن تقوم باستثمار نقودك في أكثر من مجال للتقليل من المخاطر عملاً بمبدأ أن لا تضع جميع البيض في سلة واحدة). عندما تشق طريقك نحو الحرية المالية عليك أن تتمتع بفهم عميق للأسهم و كيفية التجارة بها في سوق الأسهم.

على مدى العقود القليلة الماضية، ازداد معدل اهتمام الشخص العادي بأسواق الأسهم بشكل كبير جداً. و ما كان يُعتبر من قبل مجازفة كبيرة تحول الآن إلى الاختيار الأفضل لبناء الثروة. و يرتبط هذا الطلب المتزايد على الأسهم بالتقدم التكنولوجي الذي جعل أسواق الأسهم متاحة للجميع، لدرجة أن أي شخص في يومنا هذا يستطيع أن يتملك الأسهم و أن يتاجر بها.

على الرغم من شعبية الأسهم لدى الكثير من الناس، إلا أن أغلبهم لا يمتلك ما يكفي من الفهم للتعامل بها. فغالبية ما يتعلمونه عن الأسهم يأتي من التعاملات التي تجري في سوق الأسهم، أو من الأحاديث التي يجرونها مع مستثمرين آخرين ليست لديهم أدنى فكرة عما يتحدثون عنه. هناك كم هائل من المعلومات المضللة التي تستند إلى فكرة الإثراء السريع، و التي كانت سائدة خلال فترة فقاعة دوت كوم في أواخر التسعينات (الفقاعة هي عندما ترتفع أسعار أصلٍ معيّن بشكل كبير جداً و باستمرار حتّى تتجاوز التقييم المعتمِد على التحليل الأساسي لسعر الأصل، مما يجعل الانهيار المفاجئ للسعر أمراً محتملاً، و هو ما يطلق عليه تعبير "انفجار الفقاعة".)، حين ظنَّ الناس بأن الأسهم هي الأداة السحرية للحصول على الثروة دون أي خطر. و قد أثبت انفجار فقاعة دوت كوم بأن الأمر ليس كذلك على الإطلاق. صحيحٌ أن الأسهم يمكن أن تأتي بكم كبير من الثروة، إلا أنها ليست بعيدة عن المخاطر على الإطلاق. و الحل الوحيد لتجنب هذه المخاطر هو التعلّم الصحيح، حيث أن المفتاح لحماية نفسك في سوق الأسهم هو إدراكك التام للمكان الذي تضع فيه نقودك.

معناها سوق الأسهم هو المكان اللي ممكن يخليك غني بسرعة الصاروخ .. بس بنفس الوقت يمكن يخليك تفلس بليلة ما فيها ضو قمر.. اذا بدك تفوت بلعبة الأسهم لازم تلعبها صح و إلا هتكون ضحية عمليات المضاربة مثلك متل كتير غيرك ..

من أجل هذا السبب تابعوا الموضوع الهام ....

[seragsamy]

°¨¨™¤¦ الأسهم .. من البداية .. إلي النهاية ¦¤™¨¨°


المقدمة :-

هل سبق لك و أن فكرت بامتلاك عمل و أنت في منزلك؟
تخيل أن باستطاعتك أن تجلس و تراقب شركتك و هي تنمو، و نقودك و هي تدور و تتضاعف! قد يبدو لك هذا أشبه بالحلم، و لكن هذه الصورة قريبة جداً من الحقيقة، بل و أكثر بكثير مما تعتقد.



أظن بأنك قد توقعت بأننا نتكلم عن الأسهم. يُعد هذا النوع من الأدوات المالية بلا شك أحد أفضل الأدوات التي ابتكرتها البشرية لبناء الثروة. فالأسهم تُعتبر تقريبا حجر الزاوية لأي محفظة استثمارية (المحفظة الاستثمارية تعني أن تقوم باستثمار نقودك في أكثر من مجال للتقليل من المخاطر عملاً بمبدأ أن لا تضع جميع البيض في سلة واحدة). عندما تشق طريقك نحو الحرية المالية عليك أن تتمتع بفهم عميق للأسهم و كيفية التجارة بها في سوق الأسهم.

على مدى العقود القليلة الماضية، ازداد معدل اهتمام الشخص العادي بأسواق الأسهم بشكل كبير جداً. و ما كان يُعتبر من قبل مجازفة كبيرة تحول الآن إلى الاختيار الأفضل لبناء الثروة. و يرتبط هذا الطلب المتزايد على الأسهم بالتقدم التكنولوجي الذي جعل أسواق الأسهم متاحة للجميع، لدرجة أن أي شخص في يومنا هذا يستطيع أن يتملك الأسهم و أن يتاجر بها.

على الرغم من شعبية الأسهم لدى الكثير من الناس، إلا أن أغلبهم لا يمتلك ما يكفي من الفهم للتعامل بها. فغالبية ما يتعلمونه عن الأسهم يأتي من التعاملات التي تجري في سوق الأسهم، أو من الأحاديث التي يجرونها مع مستثمرين آخرين ليست لديهم أدنى فكرة عما يتحدثون عنه. هناك كم هائل من المعلومات المضللة التي تستند إلى فكرة الإثراء السريع، و التي كانت سائدة خلال فترة فقاعة دوت كوم في أواخر التسعينات (الفقاعة هي عندما ترتفع أسعار أصلٍ معيّن بشكل كبير جداً و باستمرار حتّى تتجاوز التقييم المعتمِد على التحليل الأساسي لسعر الأصل، مما يجعل الانهيار المفاجئ للسعر أمراً محتملاً، و هو ما يطلق عليه تعبير "انفجار الفقاعة".)، حين ظنَّ الناس بأن الأسهم هي الأداة السحرية للحصول على الثروة دون أي خطر. و قد أثبت انفجار فقاعة دوت كوم بأن الأمر ليس كذلك على الإطلاق. صحيحٌ أن الأسهم يمكن أن تأتي بكم كبير من الثروة، إلا أنها ليست بعيدة عن المخاطر على الإطلاق. و الحل الوحيد لتجنب هذه المخاطر هو التعلّم الصحيح، حيث أن المفتاح لحماية نفسك في سوق الأسهم هو إدراكك التام للمكان الذي تضع فيه نقودك.

معناها سوق الأسهم هو المكان اللي ممكن يخليك غني بسرعة الصاروخ .. بس بنفس الوقت يمكن يخليك تفلس بليلة ما فيها ضو قمر.. اذا بدك تفوت بلعبة الأسهم لازم تلعبها صح و إلا هتكون ضحية عمليات المضاربة مثلك متل كتير غيرك ..

من أجل هذا السبب تابعوا الموضوع الهام ....

[seragsamy]

ما هي الأسهم؟ :-

تعريف الأسهم:
ببساطة، الأسهم عبارة عن حصة بملكية الشركة. السهم يمثل اثبات لملكية جزء من الأصول والعائدات للشركة. وعندما تشتري أسهم أكثر، حصتك في ملكية الشركة تصبح أكبر.



أن تملك سهم بشركة معينة، ذلك يعني بأنك واحد من عدة مالكين (حملة أسهم) للشركة، ولديك حصة (تتحدد بالقيمة الكلية للأسهم التي تمتلكها في الشركة) لكل شيء تملكه الشركة. وذلك يعني بأن لك حصة صغيرة من كل قطعة من أثاث الشركة، علامتها التجارية، وكل عقد يكون باسمها. وبصفتك أحد مالكي الشركة، يحق لك الحصول على حصتك من أرباح الشركة، بالإضافة لحقك في التصويت لأي شيء له علاقة بالأسهم.

عند شرائك للسهم تحصل على وثيقة (شهادة)عبارة إثبات ملكيتك لهذا السهم. ومع التقدم التكلونوجي، لم يعد هناك حاجة لهذه الوثيقة، لأن شركات بيع وشراء الأسهم تقوم بحفظ عملية الشراء الكترونيا. وهذه العملية سهلّت تجارة الأسهم. في الماضي، عندما أراد شخص ان يبيع حصته من الأسهم، كان يقوم بأخذ هذه الوثيقة إلى شركات الوساطة التي تقوم ببيع وشراء الأسهم. في هذه الأيام، عملية البيع تتم بكبسة زر على الكمبيوتر أو الموبايلات مما جعل الحياة أسهل للجميع.

أن تكون مالك/حامل للأسهم في شركة، فإن ذلك لايعني بأن لديك الحق في الإشراف على عمليات الشركة وإعطاء الأوامر، بدلا من ذلك، لديك صوت واحد عن كل سهم تمتلكه لتنتخب به مجلس إدارة الشركة في اجتماع سنوي. وهذه هي سلطتك. أي، أن تمتلك اسهم في شركة مايكروسوفت لايعني ذلك بأن تتصل ب بيل غيتس وتخبره عن وجهة نظرك حول كيفية إدارة الشركة.

عندما تحقق الشركة أرباح فإن قيمة الأسهم ترتفع ويستفيد أصحابها من ذلك عن طريق حصتهم التي توزع عليهم من أرباح الشركة أو عن طريق إعادة بيع الأسهم. إذا لم تحقق الشركة ربح، يمكن لحملة الأسهم أن يصوتوا على استبدال الإدارة، وهذا الكلام نظرياً. اما في الواقع. المستثمرين العاديين (الأفراد) مثلي ومثلك لايمتلكون عدد كافي من الأسهم لتعطيهم تأثير فعلي على الشركة. بل يترك هذا الأمر للمؤسسات الإستثمارية الكبيرة ورجال الأعمال أصحاب المليارات، فهم من يمتلكون هذا التأثير الحقيقي فعلياً.

بالنسبة للمستثمرين بعدد قليل من الأسهم،عدم قدرتك على بتحقيق تأثير فعلي على على الشركة ليس أمرا كبيراً، الفكرة الأساسية هي بأنه ليس عليك أن تعمل لتكسب المال، أليس كذلك؟ أهمية أن تملك أسهم تكمن في امتلاكك حصة من الأرباح والأصول. وتوزع الأرباح أحيانا بشكل حصص، كلما كنت تمتلك أسهم أكثر، كل ماكانت حصتك أكبر. وتمتلك الحق في طلبك لأصول (ممتلكات) الشركة فقط في حال إفلاسها. في حالة تصفية الشركة، ستستلم حصتك من ماتبقى من أملاك الشركة بعدما يتم دفع كل الديون التي على الشركة. أي:أهمية ملكيتك أسهم في الشركة تكمن في حقك بامتلاك جزء من الأصول والعائدات. دون هذا الأمر لن تكون الأسهم ذات قيمة ولن تستحق حتى تكلفة الأوراق المطبوعة عليها.

هناك ميزة أخرى مهمة للأسهم وهي أن مسؤوليتها محدودة، ويعني ذلك عندما تمتلك سهم، لست مسؤولاً مباشراً عن الشركة في حال عدم قدرتها على دفع ديونها وهذه الحالة تكون في شركات الأسهم. وتختلف الحالة في عدد من أنواع الشركات الأخرى فعلى سبيل المثال: حالة شركات الأشخاص حيث إذا أفلست الشركة يمكن للدائنين أن يلاحقوا أصحاب هذه الشركة ويبيعوا منازلهم، سياراتهم، الخ .. لتحصيل هذه الديون. أن تملك سهم في شركة، فذلك يعني بغض النظر عن حالة الشركة، فإن أقصى قيمة يمكن أن تخسرها هي قيمة استثمارك في هذه الأسهم. حتى لو أفلست الشركة التي تمتلك أسهم فيها، لن يصل الأمر لبيع أصولك (ممتلكاتك الشخصية).

الأسهم والديون:
لماذا تقوم الشركة بإصدار الأسهم؟ لماذا يشارك مؤسسي الشركة الأرباح مع آلاف الأشخاص عندما يكون بإمكانهم الإحتفاظ بالأرباح لأنفسهم؟ السبب لذلك أنه عند حد معين تحتاج الشركة لمزيد من الأموال. من الممكن الحصول على هذه النقود من إصدارها للأٍسهم. في ذات الوقت من الممكن الحصول التمويل اللازم بواسطة قرض من البنك أو إصدار سندات (إصدار سند أي ان تصدر وثيقة بمبلغ مثلا مليون ليرة مع فائدة 5% يشتريها أحد المستثمرين ليحقق ربح ويتم تسديد هذا الدين حسب الإتفاق في نص السند ) وكلا الطريقتين – الحصول على القروض أو إصدار السندات - تصنفان تحت بند التمويل بالدين. في حين أن إصدار الأسهم يسمى التمويل بالأسهم. إصدار الأسهم مفيد لشركات الأسهم لأنها لاتتطلب من الشركة أن ترد النقود المحصلة من إصدار الأسهم.
من المهم أن نفهم الفرق بين شركة تحصل على التمويل من ديونها وأخرى من إصدار الأسهم. عندما تستثمر نقودك لشراء دين (سند) فإنك تضمن أن تستعيد نقودك مع ربح (فائدة).
أما عندما تحصل على ملكية في شركة (عند شرائك أسهم فيها)، ففي حال فشل الشركة،تكون الأولوية في سداد الديون التي على الشركة من قروض وسندات ومن ثم تلتفت لتوزيع ماتبقى من أملاكها على حملة الأسهم. وهذا يعني أنه في حال إفلاس الشركة وتصفيتها فإنك كحامل للأسهم لن تحصل على أية نقود في حال دفع كامل مبلغ التصفية لأصحاب السندات والقروض وهذا مانسميه بالأولوية المطلقة. يكسب حملة الأسهم الكثير من النقود إذا كانت شركتهم ناجحة، ولكنهم سيخسرون جميع أموالهم في حال كانت الشركة غير ناجحة.

المخاطرة:
يجب أن نؤكد أنه ليس هناك ضمان بأن يتم دفع أرباح الشركة لحملة الأسهم. بعض الشركات توزع الأرباح، ولكن في المقابل الكثير لايقومون بذلك. وليس هناك أي التزام يرغم الشركات على ذلك. وبدون هذه الأرباح يمكن للمستثمر صاحب الأسهم أن يحصل على الأرباح من خلال إعادة بيعه حصته من الأسهم.

المخاطرة قد تبدو بأنها كلها سلبية، ولكن هناك جانب مشرق للمخاطرة وهو أنه كلما ازداد عامل المخاطرة كل ماكان العائد على أستثمارك أكبر. وهذا السبب يوضح لماذا تكون معدلات الربح في الأسهم أعلى من معدلات الربح على السندات أو حسابات التوفير. على المدى الطويل، الإستثمار في الأسهم كان في الماضي بمعدل ربح 10-12%

[seragsamy]

ما هي الأسهم؟ :-

تعريف الأسهم:
ببساطة، الأسهم عبارة عن حصة بملكية الشركة. السهم يمثل اثبات لملكية جزء من الأصول والعائدات للشركة. وعندما تشتري أسهم أكثر، حصتك في ملكية الشركة تصبح أكبر.



أن تملك سهم بشركة معينة، ذلك يعني بأنك واحد من عدة مالكين (حملة أسهم) للشركة، ولديك حصة (تتحدد بالقيمة الكلية للأسهم التي تمتلكها في الشركة) لكل شيء تملكه الشركة. وذلك يعني بأن لك حصة صغيرة من كل قطعة من أثاث الشركة، علامتها التجارية، وكل عقد يكون باسمها. وبصفتك أحد مالكي الشركة، يحق لك الحصول على حصتك من أرباح الشركة، بالإضافة لحقك في التصويت لأي شيء له علاقة بالأسهم.

عند شرائك للسهم تحصل على وثيقة (شهادة)عبارة إثبات ملكيتك لهذا السهم. ومع التقدم التكلونوجي، لم يعد هناك حاجة لهذه الوثيقة، لأن شركات بيع وشراء الأسهم تقوم بحفظ عملية الشراء الكترونيا. وهذه العملية سهلّت تجارة الأسهم. في الماضي، عندما أراد شخص ان يبيع حصته من الأسهم، كان يقوم بأخذ هذه الوثيقة إلى شركات الوساطة التي تقوم ببيع وشراء الأسهم. في هذه الأيام، عملية البيع تتم بكبسة زر على الكمبيوتر أو الموبايلات مما جعل الحياة أسهل للجميع.

أن تكون مالك/حامل للأسهم في شركة، فإن ذلك لايعني بأن لديك الحق في الإشراف على عمليات الشركة وإعطاء الأوامر، بدلا من ذلك، لديك صوت واحد عن كل سهم تمتلكه لتنتخب به مجلس إدارة الشركة في اجتماع سنوي. وهذه هي سلطتك. أي، أن تمتلك اسهم في شركة مايكروسوفت لايعني ذلك بأن تتصل ب بيل غيتس وتخبره عن وجهة نظرك حول كيفية إدارة الشركة.

عندما تحقق الشركة أرباح فإن قيمة الأسهم ترتفع ويستفيد أصحابها من ذلك عن طريق حصتهم التي توزع عليهم من أرباح الشركة أو عن طريق إعادة بيع الأسهم. إذا لم تحقق الشركة ربح، يمكن لحملة الأسهم أن يصوتوا على استبدال الإدارة، وهذا الكلام نظرياً. اما في الواقع. المستثمرين العاديين (الأفراد) مثلي ومثلك لايمتلكون عدد كافي من الأسهم لتعطيهم تأثير فعلي على الشركة. بل يترك هذا الأمر للمؤسسات الإستثمارية الكبيرة ورجال الأعمال أصحاب المليارات، فهم من يمتلكون هذا التأثير الحقيقي فعلياً.

بالنسبة للمستثمرين بعدد قليل من الأسهم،عدم قدرتك على بتحقيق تأثير فعلي على على الشركة ليس أمرا كبيراً، الفكرة الأساسية هي بأنه ليس عليك أن تعمل لتكسب المال، أليس كذلك؟ أهمية أن تملك أسهم تكمن في امتلاكك حصة من الأرباح والأصول. وتوزع الأرباح أحيانا بشكل حصص، كلما كنت تمتلك أسهم أكثر، كل ماكانت حصتك أكبر. وتمتلك الحق في طلبك لأصول (ممتلكات) الشركة فقط في حال إفلاسها. في حالة تصفية الشركة، ستستلم حصتك من ماتبقى من أملاك الشركة بعدما يتم دفع كل الديون التي على الشركة. أي:أهمية ملكيتك أسهم في الشركة تكمن في حقك بامتلاك جزء من الأصول والعائدات. دون هذا الأمر لن تكون الأسهم ذات قيمة ولن تستحق حتى تكلفة الأوراق المطبوعة عليها.

هناك ميزة أخرى مهمة للأسهم وهي أن مسؤوليتها محدودة، ويعني ذلك عندما تمتلك سهم، لست مسؤولاً مباشراً عن الشركة في حال عدم قدرتها على دفع ديونها وهذه الحالة تكون في شركات الأسهم. وتختلف الحالة في عدد من أنواع الشركات الأخرى فعلى سبيل المثال: حالة شركات الأشخاص حيث إذا أفلست الشركة يمكن للدائنين أن يلاحقوا أصحاب هذه الشركة ويبيعوا منازلهم، سياراتهم، الخ .. لتحصيل هذه الديون. أن تملك سهم في شركة، فذلك يعني بغض النظر عن حالة الشركة، فإن أقصى قيمة يمكن أن تخسرها هي قيمة استثمارك في هذه الأسهم. حتى لو أفلست الشركة التي تمتلك أسهم فيها، لن يصل الأمر لبيع أصولك (ممتلكاتك الشخصية).

الأسهم والديون:
لماذا تقوم الشركة بإصدار الأسهم؟ لماذا يشارك مؤسسي الشركة الأرباح مع آلاف الأشخاص عندما يكون بإمكانهم الإحتفاظ بالأرباح لأنفسهم؟ السبب لذلك أنه عند حد معين تحتاج الشركة لمزيد من الأموال. من الممكن الحصول على هذه النقود من إصدارها للأٍسهم. في ذات الوقت من الممكن الحصول التمويل اللازم بواسطة قرض من البنك أو إصدار سندات (إصدار سند أي ان تصدر وثيقة بمبلغ مثلا مليون ليرة مع فائدة 5% يشتريها أحد المستثمرين ليحقق ربح ويتم تسديد هذا الدين حسب الإتفاق في نص السند ) وكلا الطريقتين – الحصول على القروض أو إصدار السندات - تصنفان تحت بند التمويل بالدين. في حين أن إصدار الأسهم يسمى التمويل بالأسهم. إصدار الأسهم مفيد لشركات الأسهم لأنها لاتتطلب من الشركة أن ترد النقود المحصلة من إصدار الأسهم.
من المهم أن نفهم الفرق بين شركة تحصل على التمويل من ديونها وأخرى من إصدار الأسهم. عندما تستثمر نقودك لشراء دين (سند) فإنك تضمن أن تستعيد نقودك مع ربح (فائدة).
أما عندما تحصل على ملكية في شركة (عند شرائك أسهم فيها)، ففي حال فشل الشركة،تكون الأولوية في سداد الديون التي على الشركة من قروض وسندات ومن ثم تلتفت لتوزيع ماتبقى من أملاكها على حملة الأسهم. وهذا يعني أنه في حال إفلاس الشركة وتصفيتها فإنك كحامل للأسهم لن تحصل على أية نقود في حال دفع كامل مبلغ التصفية لأصحاب السندات والقروض وهذا مانسميه بالأولوية المطلقة. يكسب حملة الأسهم الكثير من النقود إذا كانت شركتهم ناجحة، ولكنهم سيخسرون جميع أموالهم في حال كانت الشركة غير ناجحة.

المخاطرة:
يجب أن نؤكد أنه ليس هناك ضمان بأن يتم دفع أرباح الشركة لحملة الأسهم. بعض الشركات توزع الأرباح، ولكن في المقابل الكثير لايقومون بذلك. وليس هناك أي التزام يرغم الشركات على ذلك. وبدون هذه الأرباح يمكن للمستثمر صاحب الأسهم أن يحصل على الأرباح من خلال إعادة بيعه حصته من الأسهم.

المخاطرة قد تبدو بأنها كلها سلبية، ولكن هناك جانب مشرق للمخاطرة وهو أنه كلما ازداد عامل المخاطرة كل ماكان العائد على أستثمارك أكبر. وهذا السبب يوضح لماذا تكون معدلات الربح في الأسهم أعلى من معدلات الربح على السندات أو حسابات التوفير. على المدى الطويل، الإستثمار في الأسهم كان في الماضي بمعدل ربح 10-12%

[seragsamy]

أنواع الأسهم :-

أنواع الأسهم:
هناك نوعان أساسيان للأسهم: أسهم عادية وأسهم ممتازة:




الأسهم العادية:
النوع الأكثر شيوعاً بين أوساط المهتمين بالأمور المالية، فعندما تتكلم عن الأسهم، فإنها على الأغلب تشير إلى هذا النوع. وأغلب الأسهم التي تصدرها الشركات هي من هذا النوع. وتحدثنا في الحلقة الماضية عن ميزات هذا النوع من الأسهم. تمثل الأسهم العادية حصة في ملكية في الشركة، كما أنها تمثل حصة من الأرباح.
يحصل المستثمرون على صوت واحد مقابل امتلاكهم سهم واحد لينتخبوا به مجلس إدارة الشركة الذي يشرف على القرارات الأساسية التي تقوم بها الشركة.

تتميز الاسهم العادية بعائد مرتفع مقارنة مع غيرها من الأوراق المالية خلال الفترة الطويلة الأجل (على المدى الطويل). يكمن سبب ارتفاع عائد الأسهم العادية إلى العلاقة الايجابية بين العائد والمخاطرة ونتيجة ارتفاع المخاطر فإن صاحب السهم العادي يتوقع عائد مرتفع، حيث أنه في حال إفلاس الشركة وبداية تصفيتها (إنهاء وجودها المادي والمعنوي)، لن يستلم حملة الأسهم العادية أية نقود حتى يتم سداد جميع الديون لدائني الشركة، وهم حملة السندات والأسهم الممتازة ومن ثم يتم الدفع لحملة الأسهم العادية.

الأسهم الممتازة:
تمثل مستوى معين بملكية الشركة ولكنها على الأغلب تختلف من ناحية حقوق التصويت. (وذلك حسب الشركة).المستثمرين في الأسهم الممتازة في اغلب الأوقات يضمنوا مبلغ ثابت من الربح. بخلاف الأسهم العادية، والتي تكون أرباحها متغيرة وغير مضمونة أبداً.
ميزة أخرى للأسهم الممتازة وهي في حالة تصفية الشركة (إزالة الوجود المادي والمعنوي لها) يتم الدفع لمالكي الأسهم الممتازة قبل مالكي الأسهم العادية (ولكن بالطبع بعد دفع كامل ديون الشركة). الأسهم الممتازة تكون ايضا قابلة للإستدعاء، ومعنى ذلك أن الشركة لديها خيار شراء الأسهم من مالكيها لأي سبب (وغالبا ماتشتري الشركة الأسهم بسعر أعلى من سعر السوق (علاوة)، مثلا اذا سعر السهم بالسوق 10 ليرات، الشركة تشتريه ب 20).

البعض يعتبر الأسهم الممتازة ديناً أكثر من كونها أسهم، ولكن الطريقة الأفضل هي أن نعتبر هذه الأسهم بين السندات والأسهم العادية.

أنواع أخرى للأسهم:
الأسهم العادية والممتازة هما النوعان الرئيسيان للأسهم; ولكن من الممكن للشركة أن تخصص أنواع مختلفة للأسهم بأي طريقة تريدها. والسبب الأكثر شيوعا لذلك هي رغبتها ببقاء الرأي الأقوى للتصويت بيد فئة معينة;لذلك ، الأنواع المختلفة من الأسهم تعطي أعدادا مختلفة من التصويت.
مثلا: نوع معين من الأسهم تسيطر عليه فئة معينة، يتم اعطاء 10 أصوات مقابل كل سهم بينما هناك نوع ثاني من الأسهم المصدّرة والذي يستهدف أغلبية المستثمرين، يتم أعطاء صوت واحد مقابل كل سهم.

عادة عندما تطرح الشركة أنواعا متعددة من الأسهم فإنها تميزها برموز مختلفة، على سبيل المثال، شركة Berkshire Hathaway عندها نوعين من الاسهم اسهم A واسهم B، يمكن التفريق بين النوعين من خلال الحرف الموجود بعد رمز السهم، فالسهم الذي يحمل الرمز A بعد BRK يختلف عن السهم الذي يحمل الرمز

[seragsamy]

أنواع الأسهم :-

أنواع الأسهم:
هناك نوعان أساسيان للأسهم: أسهم عادية وأسهم ممتازة:




الأسهم العادية:
النوع الأكثر شيوعاً بين أوساط المهتمين بالأمور المالية، فعندما تتكلم عن الأسهم، فإنها على الأغلب تشير إلى هذا النوع. وأغلب الأسهم التي تصدرها الشركات هي من هذا النوع. وتحدثنا في الحلقة الماضية عن ميزات هذا النوع من الأسهم. تمثل الأسهم العادية حصة في ملكية في الشركة، كما أنها تمثل حصة من الأرباح.
يحصل المستثمرون على صوت واحد مقابل امتلاكهم سهم واحد لينتخبوا به مجلس إدارة الشركة الذي يشرف على القرارات الأساسية التي تقوم بها الشركة.

تتميز الاسهم العادية بعائد مرتفع مقارنة مع غيرها من الأوراق المالية خلال الفترة الطويلة الأجل (على المدى الطويل). يكمن سبب ارتفاع عائد الأسهم العادية إلى العلاقة الايجابية بين العائد والمخاطرة ونتيجة ارتفاع المخاطر فإن صاحب السهم العادي يتوقع عائد مرتفع، حيث أنه في حال إفلاس الشركة وبداية تصفيتها (إنهاء وجودها المادي والمعنوي)، لن يستلم حملة الأسهم العادية أية نقود حتى يتم سداد جميع الديون لدائني الشركة، وهم حملة السندات والأسهم الممتازة ومن ثم يتم الدفع لحملة الأسهم العادية.

الأسهم الممتازة:
تمثل مستوى معين بملكية الشركة ولكنها على الأغلب تختلف من ناحية حقوق التصويت. (وذلك حسب الشركة).المستثمرين في الأسهم الممتازة في اغلب الأوقات يضمنوا مبلغ ثابت من الربح. بخلاف الأسهم العادية، والتي تكون أرباحها متغيرة وغير مضمونة أبداً.
ميزة أخرى للأسهم الممتازة وهي في حالة تصفية الشركة (إزالة الوجود المادي والمعنوي لها) يتم الدفع لمالكي الأسهم الممتازة قبل مالكي الأسهم العادية (ولكن بالطبع بعد دفع كامل ديون الشركة). الأسهم الممتازة تكون ايضا قابلة للإستدعاء، ومعنى ذلك أن الشركة لديها خيار شراء الأسهم من مالكيها لأي سبب (وغالبا ماتشتري الشركة الأسهم بسعر أعلى من سعر السوق (علاوة)، مثلا اذا سعر السهم بالسوق 10 ليرات، الشركة تشتريه ب 20).

البعض يعتبر الأسهم الممتازة ديناً أكثر من كونها أسهم، ولكن الطريقة الأفضل هي أن نعتبر هذه الأسهم بين السندات والأسهم العادية.

أنواع أخرى للأسهم:
الأسهم العادية والممتازة هما النوعان الرئيسيان للأسهم; ولكن من الممكن للشركة أن تخصص أنواع مختلفة للأسهم بأي طريقة تريدها. والسبب الأكثر شيوعا لذلك هي رغبتها ببقاء الرأي الأقوى للتصويت بيد فئة معينة;لذلك ، الأنواع المختلفة من الأسهم تعطي أعدادا مختلفة من التصويت.
مثلا: نوع معين من الأسهم تسيطر عليه فئة معينة، يتم اعطاء 10 أصوات مقابل كل سهم بينما هناك نوع ثاني من الأسهم المصدّرة والذي يستهدف أغلبية المستثمرين، يتم أعطاء صوت واحد مقابل كل سهم.

عادة عندما تطرح الشركة أنواعا متعددة من الأسهم فإنها تميزها برموز مختلفة، على سبيل المثال، شركة Berkshire Hathaway عندها نوعين من الاسهم اسهم A واسهم B، يمكن التفريق بين النوعين من خلال الحرف الموجود بعد رمز السهم، فالسهم الذي يحمل الرمز A بعد BRK يختلف عن السهم الذي يحمل الرمز

[seragsamy]

كيف يتم تداول الأسهم؟؟



يتم تداول معظم الأسهم في البورصات (الأسواق المالية)، وهي الأماكن التي تجمع البائعين والمشترين ويتفقون فيها على سعر البيع. بعض البورصات هي مواقع فيزيائية تتم فيها الصفقات ضمن قاعة التداول. ربما قد سبق لك أن رأيت صوراً لقاعة التداول. حيث يقوم التجار بالتلويح عالياً بأيديهم، يصرخون ويؤشرون إلى بعضهم البعض. النوع الآخر من البورصات هي الاسواق الافتراضية، ويتكون من شبكة من أجهزة الكمبيوتر حيث تتم الصفقات الكترونياً.
الغرض من السوق المالية هو تسهيل تبادل الأوراق المالية بين المشترين والبائعين، والحد من مخاطر الاستثمار. لك أن تتخيل عزيزي القارئ مدى صعوبة ايجاد مشترٍ لأسهمك في ظل غياب السوق. في الواقع، ليس عليك عزيزي القارئ إلا أن تتخيل سوق الأسهم سوى "سوق زراعية" متطورة جداً تربط المشترين والبائعين.
قبل أن نستمر، يجب أن نميز بين السوق الأولية و السوق الثانوية. السوق الأولية هي المكان التي يتم فيها إصدار الأوراق المالية (عن طريق الاكتتاب العام)، بينما في السوق الثانوية يتداول المستثمرون الاوراق المصدرة مسبقاً بدون تدخل الشركات المصدرة. السوق الثانوية هي السوق المقصودة عندما يتحدث الناس عن السوق المالية. وتتكون السوق الثانوية من اجتماع السوقين النظامي والموازي، فالسوق النظامي يتم فيها تداول الشركات المدرجة في السوق المالية وتحكمها شروط إدراج خاصة، بينما في السوق الموازي يتم تداول أسهم شركات تتماشى طبيعة عملها مع السوق ولكن رأسمالها أقل من الشركات في السوق النظامي وعدد مساهمينها أقل أيضاً وبالتالي .من المهم أن ندرك أن تداول أسهم شركة ما لا يستلزم تدخل تلك الشركة.
بورصة نيويورك للأوراق المالية NYSE
السوق المالية التي تحتل المكانة المرموقة الأكثر في العالم هي بورصة نيويورك، تأسس "المجلس الكبير" منذ أكثر من 200 عام وذلك سنة 1792 بتوقيع اتفاقية بوتون وود من قبل 24 من سماسرة وتجار مدينة نيويورك. في الوقت الحالي بورصة نيويورك مع أسهم شركات عملاقة مثل جنرال الكتريك، ماكدونالدز، سيتي غروب، كوكا كولا، جيليت ، وول مارت تعتبر السوق المفضلة للشركات الكبرى في أميركا.
بورصة نيويورك هي من النوع الأول من الأسواق التي أشرنا إليهم أعلاه (موقع مادي)، حيث تتم الكثير من الصفقات وجهاً لوجه في قاعة التداول. الجدير بالذكر أن الشركات تقوم بإدراج نفسها ضمن بورصة نيويورك (وفق شروط ومتطلبات معينة).
تأتي أوامر الشراء من شركات الوساطة المسجلة لدى البورصة ثم تنتقل الى السماسرة الذين يتوجهون إلى نقطة معينة في قاعة التداول حيث تتم مداولة الأسهم. في هذه النقطة، المعروفة باسم "المحطة التجارية" أو "محطة التداول" يوجد شخص يدعى المتخصص، وظيفته هي جمع المشترين والبائعين.الأسعار تتحدد بطريقة المزاد: السعر الحالي هو أعلى سعر مستعد لدفعه أية مشترِ، وأدنى سعر يرغب بقبوله البائع. حالما تتم الصفقة، يتم ارسال التفاصيل مجدداً إلى شركة الوساطة التي تقوم بدورها بإعلام المستثمر الذي وضع أمر الشراء.
مع أنه يوجد الكثير من التواصل البشري في هذه العملية، فلا تظن أن بورصة نيويورك مازالت في العصر الحجري، إذ تلعب أجهزة الكمبيوتر دوراً كبيراً في هذه العملية.
ناسداك Nasdaq
النوع الثاني من البورصات هو السوق الافتراضي أو ما يسمى "سوق فوق المكتب"، الذي تعد بورصة ناسداك أشهره والأكثر شعبية. هذه الأسواق ليست لها مواقع مركزية أو قاعة تداول للسماسرة على الإطلاق. تتم المداولات عن طريق جهاز كمبيوتر وشبكة اتصالات مع التجار. وجرت العادة أن تكون الشركات الكبرى فقط مدرجة في بورصة نيويورك بينما تتداول الأسهم من الدرجة الثانية ضمن البورصات الأخرى، إلا أن ازدهار وتوسع التكنولوجيا في أواخر التسعينات غير كل ذلك، اليوم ناسداك هي موطن العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت، سيسكو، أنتل، ديل وأوراكل. وقد نتج عن ذلك أن أصبحت ناسداك هي منافس خطير لبورصة نيويورك.
تقوم شركات الوساطة بناسداك بدور صناع السوق للأسهم المختلفة، حيث يقدم صانع السوق أسعار العرض والطلب بصورة مستمرة ضمن نسبة "الامتداد" المقررة (الفرق بين العرض والطلب) بالنسبة للأسهم المصنفة لخلق السوق. قد يتم التوافق بين البائعين والمشترين بشكل مباشر، ولكن عادة ما يتم الاحتفاظ بمخزون الأسهم لمقابلة طلب المستثمرين.
البورصات الأخرى
ثالث أكبر بورصة في الولايات المتحدة هي البورصة الأميركية AMEX، عادة ما تستخدم البورصة الأميركية كبديل لبورصة نيويورك، ولكن منذ ذاك الحين تم شغل هذا الدور من قبل ناسداك. في الواقع، فإن الرابطة الوطنية لتجارة الأوراق المالية، وهي أصل ناسداك، قامت بشراء البورصة الأميركية أميكس عام 1998، حالياً أغلب صفقات البورصة الأميركية (أميكس) تتركز على الأسهم الصغيرة والمشتقات.
يوجد العديد من الأسواق المالية المنتشرة تقريباً في كل بلد من العالم. الأسواق الأميركية بلا شك هي الأكبر، لكنها لا تمثل سوى جزء ضئيل من مجموع الاستثمارات حول العالم. المراكز المالية الرئيسية الأخرى موجودة في لندن، موطن بورصة لندن، وهونغ كونغ موطن سوق هونغ كونغ للأوراق المالية.
السوق الأخيرة التي من الواجب ذكرها هنا هو "اللوحة الالكترونية لسوق فوق المكتب" ، ناسداك هي سوق "فوق المكتب " ، ولكن المصطلح هنا يشير إلى الشركات العامة الصغيرة التي لا تلبي متطلبات الادراج في أي من الأسواق المنظمة، بما في ذلك بورصة ناسداك.
هذه السوق هي موطن "أسهم الشركات المتناهية في الصغر" حيث لا يمكن إدراجها ولا تلبي متطلبات الادراج، الأمر الذي يجعل الاستثمار في هذه السوق ينطوي على مخاطر كبيرة جداً.

[seragsamy]

كيف يتم تداول الأسهم؟؟



يتم تداول معظم الأسهم في البورصات (الأسواق المالية)، وهي الأماكن التي تجمع البائعين والمشترين ويتفقون فيها على سعر البيع. بعض البورصات هي مواقع فيزيائية تتم فيها الصفقات ضمن قاعة التداول. ربما قد سبق لك أن رأيت صوراً لقاعة التداول. حيث يقوم التجار بالتلويح عالياً بأيديهم، يصرخون ويؤشرون إلى بعضهم البعض. النوع الآخر من البورصات هي الاسواق الافتراضية، ويتكون من شبكة من أجهزة الكمبيوتر حيث تتم الصفقات الكترونياً.
الغرض من السوق المالية هو تسهيل تبادل الأوراق المالية بين المشترين والبائعين، والحد من مخاطر الاستثمار. لك أن تتخيل عزيزي القارئ مدى صعوبة ايجاد مشترٍ لأسهمك في ظل غياب السوق. في الواقع، ليس عليك عزيزي القارئ إلا أن تتخيل سوق الأسهم سوى "سوق زراعية" متطورة جداً تربط المشترين والبائعين.
قبل أن نستمر، يجب أن نميز بين السوق الأولية و السوق الثانوية. السوق الأولية هي المكان التي يتم فيها إصدار الأوراق المالية (عن طريق الاكتتاب العام)، بينما في السوق الثانوية يتداول المستثمرون الاوراق المصدرة مسبقاً بدون تدخل الشركات المصدرة. السوق الثانوية هي السوق المقصودة عندما يتحدث الناس عن السوق المالية. وتتكون السوق الثانوية من اجتماع السوقين النظامي والموازي، فالسوق النظامي يتم فيها تداول الشركات المدرجة في السوق المالية وتحكمها شروط إدراج خاصة، بينما في السوق الموازي يتم تداول أسهم شركات تتماشى طبيعة عملها مع السوق ولكن رأسمالها أقل من الشركات في السوق النظامي وعدد مساهمينها أقل أيضاً وبالتالي .من المهم أن ندرك أن تداول أسهم شركة ما لا يستلزم تدخل تلك الشركة.
بورصة نيويورك للأوراق المالية NYSE
السوق المالية التي تحتل المكانة المرموقة الأكثر في العالم هي بورصة نيويورك، تأسس "المجلس الكبير" منذ أكثر من 200 عام وذلك سنة 1792 بتوقيع اتفاقية بوتون وود من قبل 24 من سماسرة وتجار مدينة نيويورك. في الوقت الحالي بورصة نيويورك مع أسهم شركات عملاقة مثل جنرال الكتريك، ماكدونالدز، سيتي غروب، كوكا كولا، جيليت ، وول مارت تعتبر السوق المفضلة للشركات الكبرى في أميركا.
بورصة نيويورك هي من النوع الأول من الأسواق التي أشرنا إليهم أعلاه (موقع مادي)، حيث تتم الكثير من الصفقات وجهاً لوجه في قاعة التداول. الجدير بالذكر أن الشركات تقوم بإدراج نفسها ضمن بورصة نيويورك (وفق شروط ومتطلبات معينة).
تأتي أوامر الشراء من شركات الوساطة المسجلة لدى البورصة ثم تنتقل الى السماسرة الذين يتوجهون إلى نقطة معينة في قاعة التداول حيث تتم مداولة الأسهم. في هذه النقطة، المعروفة باسم "المحطة التجارية" أو "محطة التداول" يوجد شخص يدعى المتخصص، وظيفته هي جمع المشترين والبائعين.الأسعار تتحدد بطريقة المزاد: السعر الحالي هو أعلى سعر مستعد لدفعه أية مشترِ، وأدنى سعر يرغب بقبوله البائع. حالما تتم الصفقة، يتم ارسال التفاصيل مجدداً إلى شركة الوساطة التي تقوم بدورها بإعلام المستثمر الذي وضع أمر الشراء.
مع أنه يوجد الكثير من التواصل البشري في هذه العملية، فلا تظن أن بورصة نيويورك مازالت في العصر الحجري، إذ تلعب أجهزة الكمبيوتر دوراً كبيراً في هذه العملية.
ناسداك Nasdaq
النوع الثاني من البورصات هو السوق الافتراضي أو ما يسمى "سوق فوق المكتب"، الذي تعد بورصة ناسداك أشهره والأكثر شعبية. هذه الأسواق ليست لها مواقع مركزية أو قاعة تداول للسماسرة على الإطلاق. تتم المداولات عن طريق جهاز كمبيوتر وشبكة اتصالات مع التجار. وجرت العادة أن تكون الشركات الكبرى فقط مدرجة في بورصة نيويورك بينما تتداول الأسهم من الدرجة الثانية ضمن البورصات الأخرى، إلا أن ازدهار وتوسع التكنولوجيا في أواخر التسعينات غير كل ذلك، اليوم ناسداك هي موطن العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت، سيسكو، أنتل، ديل وأوراكل. وقد نتج عن ذلك أن أصبحت ناسداك هي منافس خطير لبورصة نيويورك.
تقوم شركات الوساطة بناسداك بدور صناع السوق للأسهم المختلفة، حيث يقدم صانع السوق أسعار العرض والطلب بصورة مستمرة ضمن نسبة "الامتداد" المقررة (الفرق بين العرض والطلب) بالنسبة للأسهم المصنفة لخلق السوق. قد يتم التوافق بين البائعين والمشترين بشكل مباشر، ولكن عادة ما يتم الاحتفاظ بمخزون الأسهم لمقابلة طلب المستثمرين.
البورصات الأخرى
ثالث أكبر بورصة في الولايات المتحدة هي البورصة الأميركية AMEX، عادة ما تستخدم البورصة الأميركية كبديل لبورصة نيويورك، ولكن منذ ذاك الحين تم شغل هذا الدور من قبل ناسداك. في الواقع، فإن الرابطة الوطنية لتجارة الأوراق المالية، وهي أصل ناسداك، قامت بشراء البورصة الأميركية أميكس عام 1998، حالياً أغلب صفقات البورصة الأميركية (أميكس) تتركز على الأسهم الصغيرة والمشتقات.
يوجد العديد من الأسواق المالية المنتشرة تقريباً في كل بلد من العالم. الأسواق الأميركية بلا شك هي الأكبر، لكنها لا تمثل سوى جزء ضئيل من مجموع الاستثمارات حول العالم. المراكز المالية الرئيسية الأخرى موجودة في لندن، موطن بورصة لندن، وهونغ كونغ موطن سوق هونغ كونغ للأوراق المالية.
السوق الأخيرة التي من الواجب ذكرها هنا هو "اللوحة الالكترونية لسوق فوق المكتب" ، ناسداك هي سوق "فوق المكتب " ، ولكن المصطلح هنا يشير إلى الشركات العامة الصغيرة التي لا تلبي متطلبات الادراج في أي من الأسواق المنظمة، بما في ذلك بورصة ناسداك.
هذه السوق هي موطن "أسهم الشركات المتناهية في الصغر" حيث لا يمكن إدراجها ولا تلبي متطلبات الادراج، الأمر الذي يجعل الاستثمار في هذه السوق ينطوي على مخاطر كبيرة جداً.

[seragsamy]

ما الذي يدفع أسعار الأسهم نحو التغير؟




تتغير أسعار الأسهم كل يوم نتيجةً لقوى الطلب والعرض في السوق، فإن كان عدد المستثمرين الراغبين بشراء سهمٍ معين (الطلب) أكثر من عدد الراغبين ببيعه (العرض)، فإن سعر ذلك السهم سيتجه صعوداً. والعكس صحيح، فإن كان عدد المستثمرين الراغبين ببيع سهمٍ معين (العرض) أكثر من عدد المستثمرين الراغبين في شرائه (الطلب)، فإن عدد الأسهم المعروضة سيكون أكبر من الأسهم المطلوبة مما يؤدي بالتالي إلى هبوط في سعر السهم.

إن فهم مبدأ العرض والطلب أمرٌ سهل، لكن ما يصعب فهمه هو ما الذي يجعل المستثمرين يرغبون بشراء سهم شركة معينة دون غيرها؟!

هناك العديد من الإجابات لهذا السؤال الاستفهامي أكثرها تداولاً وشيوعا هو أن الأخبار الإقتصادية الإيجابية المتعلقة بشركة ما تؤثر على رغبة المستثمرين بالإستثمار في أسهمها بشكل أو بآخر.
إن النظرية الأساسية لتغير أسعار الأسهم تقول أن حركة أسعار الأسهم تعتبر مؤشرا إلى قيمة الشركة السوقية وفقاً لنظرة المستثمرين وما يشعرون به تجاهها (من وجهة نظرهم). إن قيمة الشركة في الواقع لا تتساوي مع قيمة أسهمها، إذ أن قيمة الشركة هي القيمة السوقية، والتي تساوي سعر السهم مضروباً بعدد أسهم الشركة المتداولة. فالنفرض مثلا أن قيمة السهم الواحد لشركة ما هي 100$، وأن هناك مليون سهم متداول لذات الشركة، في هذه الحالة ستكون قيمة الشركة أقل من قيمة أي شركةٍ أخرى قيمة سهمها الواحد 50$، لكن لديها 5 مليون سهم (قيمة الشركة الأولى ستكون 100x 1 مليون = 100 مليون، بينما قيمة الشركة الثانية 50 x 5 مليون = 250 مليون). إن مما يجعل الأمور أكثر تعقيداً أن سعر السهم لا يعكس فقط القيمة الحالية للشركة، ولكنه يعكس أيضا النمو الذي يتوقعه المستثمرون في المستقبل.

إن من أكثر العوامل أهميةً وتأثيراً في قيمة الشركة هو إيراداتها (أرباح الشركة) والتي تحتسب في الغالب سنوياً أو كل ثلاثة شهور. يلاحظ أنه لايمكن لشركة أن تستمر على المدى الطويل من غير تحقيق إيرادات. إن الأمر منطقيّ ولا يحتاج أدنى تفكير، إذ أن الشركة التي لا تستطع جني أرباح من عملها، لن تستطيع أن تستمر في العمل. يجدر الإشارة إلى أنه يطلب من الشركات العامة غالباً تقديم تقارير عن الأرباح التي حققتها مرةً كل ثلاثة شهور أي أربعة مراتٍ في السنة. يطلق على وقت نشر هذه التقارير لقب: مواسم الأرباح، حيث يتابعها مستثمرو وول ستريت باهتمام بالغ. السبب وراء ذلك أن المحللين يضعون توقعاتهم للقيمة المستقبلية للشركات على ضوء تقارير إيراداتها. فإذا ما كانت نتائج الشركة مفاجئة (بأفضل مما كان متوقع لها)، فإن سعر سهمها يقفز. وإذا ما كانت نتائج الشركة مخيبة (أسوء مما كان متوقع لها)، فسوف يهبط سعر سهمها.

بالطبع، ليست الإيرادات وحدها هي التي تغير رغبة المستثمرين بالاستثمار في أسهم شركة ما ( وبالتالي تغير سعرها). سيكون العالم أبسط بكثير لو كان الأمور بهذه البساطة! فخلال فقاعة دوت كوم، على سبيل المثال، كان هناك العشرات من شركات الانترنت التي ارتفعت قيمتها السوقية إلى مليارات الدولارات بدون تحقيق أدنى ربح. إن قيمة شركات الانترنت لم تدم طويلا كما نعلم جميعاً، حيث أن معظمها قد اضمحل وتقلص إلى أن بقي جزء بسيط من تلك القيمة السوقية الكبيرة التي كانت عليها خلال تلك الفترة. مع ذلك، فإن بقاء سعر السهم ثابتا في بعض الأحيان يدل على وجود عوامل أخرى مؤثرة غير إيرادات الشركة الحالية. لقد قام المستثمرون بوضع وتطوير المئات من هذه المتغيرات والنسب والمؤشرات، بعضها بسيط قد تكون سمعت عنه عزيزي القارئ مثل نسبة السعر إلى الربحية، بينما بعضها الآخر أكثر تعقيداً وغموضا مثل: مذبذب تشيكين، والمتوسط المتحرك المتقارب المنحرف.

إذاً، لماذا تتغير أسعار الأسهم؟ الإجابة الأفضل هي أنه لا يوجد أحد يعرف حقاً على وجه اليقين، حيث أن البعض يؤمنون بأنه من غير الممكن التنبؤ بكيفية تغير أسعار الأسهم، بينما يظن البعض الآخر بأن رسم المخططات البيانية والنظر إلى التحركات السعرية السابقة، يمكنها تحديد أفضل الأوقات للقيام بعمليات البيع والشراء. الشيء الوحيد الذي نعرفه يقينا أن الأسهم متقلبةٌ ويمكن أن تتغير بسرعة فائقة.
نلخص الأمور الهامة التي يمكن فهمها من هذا المقال بما يلي:
1. الفكرة الأساسية، العرض والطلب في السوق يحددان سعر السهم
2. القيمة السوقية هي سعر السهم مضروباً بعدد أسهم الشركة المتداولة وهي التي تشكل قيمة الشركة، مقارنة سعر سهم شركة بأخرى هي مقارنة بلا معنى.
3. نظرياً، الإيرادات هي التي تؤثر في تقييم المستثمرين لشركة ما، لكن يوجد مؤشرات أخرى يستعملها المستثمرون للتنبؤ بسعر السهم. إن مشاعر المستثمرين ومواقفهم وتوقعاتهم هي التي تؤثر في نهاية المطاف في سعر الأسهم.
4. يوجد العديد من النظريات التي حاولت تفسير الطريقة التي تتحرك بها الأسهم، لكن ولسوء الحظ، لايوجد نظرية واحدة تستطيع تفسير كل شي.

[seragsamy]

ما الذي يدفع أسعار الأسهم نحو التغير؟




تتغير أسعار الأسهم كل يوم نتيجةً لقوى الطلب والعرض في السوق، فإن كان عدد المستثمرين الراغبين بشراء سهمٍ معين (الطلب) أكثر من عدد الراغبين ببيعه (العرض)، فإن سعر ذلك السهم سيتجه صعوداً. والعكس صحيح، فإن كان عدد المستثمرين الراغبين ببيع سهمٍ معين (العرض) أكثر من عدد المستثمرين الراغبين في شرائه (الطلب)، فإن عدد الأسهم المعروضة سيكون أكبر من الأسهم المطلوبة مما يؤدي بالتالي إلى هبوط في سعر السهم.

إن فهم مبدأ العرض والطلب أمرٌ سهل، لكن ما يصعب فهمه هو ما الذي يجعل المستثمرين يرغبون بشراء سهم شركة معينة دون غيرها؟!

هناك العديد من الإجابات لهذا السؤال الاستفهامي أكثرها تداولاً وشيوعا هو أن الأخبار الإقتصادية الإيجابية المتعلقة بشركة ما تؤثر على رغبة المستثمرين بالإستثمار في أسهمها بشكل أو بآخر.
إن النظرية الأساسية لتغير أسعار الأسهم تقول أن حركة أسعار الأسهم تعتبر مؤشرا إلى قيمة الشركة السوقية وفقاً لنظرة المستثمرين وما يشعرون به تجاهها (من وجهة نظرهم). إن قيمة الشركة في الواقع لا تتساوي مع قيمة أسهمها، إذ أن قيمة الشركة هي القيمة السوقية، والتي تساوي سعر السهم مضروباً بعدد أسهم الشركة المتداولة. فالنفرض مثلا أن قيمة السهم الواحد لشركة ما هي 100$، وأن هناك مليون سهم متداول لذات الشركة، في هذه الحالة ستكون قيمة الشركة أقل من قيمة أي شركةٍ أخرى قيمة سهمها الواحد 50$، لكن لديها 5 مليون سهم (قيمة الشركة الأولى ستكون 100x 1 مليون = 100 مليون، بينما قيمة الشركة الثانية 50 x 5 مليون = 250 مليون). إن مما يجعل الأمور أكثر تعقيداً أن سعر السهم لا يعكس فقط القيمة الحالية للشركة، ولكنه يعكس أيضا النمو الذي يتوقعه المستثمرون في المستقبل.

إن من أكثر العوامل أهميةً وتأثيراً في قيمة الشركة هو إيراداتها (أرباح الشركة) والتي تحتسب في الغالب سنوياً أو كل ثلاثة شهور. يلاحظ أنه لايمكن لشركة أن تستمر على المدى الطويل من غير تحقيق إيرادات. إن الأمر منطقيّ ولا يحتاج أدنى تفكير، إذ أن الشركة التي لا تستطع جني أرباح من عملها، لن تستطيع أن تستمر في العمل. يجدر الإشارة إلى أنه يطلب من الشركات العامة غالباً تقديم تقارير عن الأرباح التي حققتها مرةً كل ثلاثة شهور أي أربعة مراتٍ في السنة. يطلق على وقت نشر هذه التقارير لقب: مواسم الأرباح، حيث يتابعها مستثمرو وول ستريت باهتمام بالغ. السبب وراء ذلك أن المحللين يضعون توقعاتهم للقيمة المستقبلية للشركات على ضوء تقارير إيراداتها. فإذا ما كانت نتائج الشركة مفاجئة (بأفضل مما كان متوقع لها)، فإن سعر سهمها يقفز. وإذا ما كانت نتائج الشركة مخيبة (أسوء مما كان متوقع لها)، فسوف يهبط سعر سهمها.

بالطبع، ليست الإيرادات وحدها هي التي تغير رغبة المستثمرين بالاستثمار في أسهم شركة ما ( وبالتالي تغير سعرها). سيكون العالم أبسط بكثير لو كان الأمور بهذه البساطة! فخلال فقاعة دوت كوم، على سبيل المثال، كان هناك العشرات من شركات الانترنت التي ارتفعت قيمتها السوقية إلى مليارات الدولارات بدون تحقيق أدنى ربح. إن قيمة شركات الانترنت لم تدم طويلا كما نعلم جميعاً، حيث أن معظمها قد اضمحل وتقلص إلى أن بقي جزء بسيط من تلك القيمة السوقية الكبيرة التي كانت عليها خلال تلك الفترة. مع ذلك، فإن بقاء سعر السهم ثابتا في بعض الأحيان يدل على وجود عوامل أخرى مؤثرة غير إيرادات الشركة الحالية. لقد قام المستثمرون بوضع وتطوير المئات من هذه المتغيرات والنسب والمؤشرات، بعضها بسيط قد تكون سمعت عنه عزيزي القارئ مثل نسبة السعر إلى الربحية، بينما بعضها الآخر أكثر تعقيداً وغموضا مثل: مذبذب تشيكين، والمتوسط المتحرك المتقارب المنحرف.

إذاً، لماذا تتغير أسعار الأسهم؟ الإجابة الأفضل هي أنه لا يوجد أحد يعرف حقاً على وجه اليقين، حيث أن البعض يؤمنون بأنه من غير الممكن التنبؤ بكيفية تغير أسعار الأسهم، بينما يظن البعض الآخر بأن رسم المخططات البيانية والنظر إلى التحركات السعرية السابقة، يمكنها تحديد أفضل الأوقات للقيام بعمليات البيع والشراء. الشيء الوحيد الذي نعرفه يقينا أن الأسهم متقلبةٌ ويمكن أن تتغير بسرعة فائقة.
نلخص الأمور الهامة التي يمكن فهمها من هذا المقال بما يلي:
1. الفكرة الأساسية، العرض والطلب في السوق يحددان سعر السهم
2. القيمة السوقية هي سعر السهم مضروباً بعدد أسهم الشركة المتداولة وهي التي تشكل قيمة الشركة، مقارنة سعر سهم شركة بأخرى هي مقارنة بلا معنى.
3. نظرياً، الإيرادات هي التي تؤثر في تقييم المستثمرين لشركة ما، لكن يوجد مؤشرات أخرى يستعملها المستثمرون للتنبؤ بسعر السهم. إن مشاعر المستثمرين ومواقفهم وتوقعاتهم هي التي تؤثر في نهاية المطاف في سعر الأسهم.
4. يوجد العديد من النظريات التي حاولت تفسير الطريقة التي تتحرك بها الأسهم، لكن ولسوء الحظ، لايوجد نظرية واحدة تستطيع تفسير كل شي.

[seragsamy]

قراءة سريعة لرموز سوق الأوراق المالية



سنشرح في حلقة اليوم كيفية قراءة لوحة الرموز النوذجية في سوق الأسهم والتي يدل كل رمز منها على معنى.. سنبدأ الشرح من اليسار إلى اليمين..

أولاً: العمودين الأول والثاني، هذان العمودان مخصصان لتحديد أعلى وأقل سعر تم تداول السهم فيه خلال 52 أسبوع يعني خلال سنة كاملة..

ثانياً: تم تخصيص العمود الثالث لبيان اسم الشركة صاحبة السهم ونوع الأسهم المطروحة.. الأسهم التي تطرح عادة هي أسهم عادية (تم شرحها في حلقة سابقة)، لكن الشركات تطرح أنواعا أخرى للاسهم متل الأسهم الممتازة التي تتضمن ميزات إضافية لحملتها. إذا كان السهم سهما عاديا، عندها سيظهر في العمود الثالث اسم الشركة فقط، أما إن كان السهم من نوع آخر فعندها سيظهر اسم الشركة وبجانبه علامة تدل على أنه سهم بنوعية معينة.

ثالثاً: العمود الرابع، هو عبارة عن اختصار لاسم السهم، فعندما نتابع الأسهم وحالتها يظهر غالبا اسم السهم مختصرا بأحرف معدودة وأمامه سهم باللون الأخضر أو الأحمر أو الأصفر وذلك للتعبير عن الحالية السعرية للأسهم هبوطا وصعودا واستقرارا. يتضح الكلام بشكل أوضح لو دخلنا على موقع إحدى البورصات على شبكة الانترنت, مثلا لو دخلنا لموقع بورصة دبي فإننا سنجد بأعلى الصفحة مؤشراً يدل على حالة الأسهم في السوق..هنا

رابعاً: العمود الخامس، ويشير هذا العمود إلى مقدار الأرباح التي تدفعها الشركة لحملة الأسهم باعتبارهم مالكين للشركة, فإن كانت الشركة لا تدفع أرباحاً لحملة الأسهم فعندها سيكون هذا العمود فارغاً. عادة ما تستخدمة كلمة dividend للدلالة على الأرباح المقسومة والموزعة على المساهمين.

خامساً: العمود السادس، ويرمز لنسبة الأرباح الموزعة سنوياً على حملة الأسهم, يتم حساب النسبة بقسمة مجموع أرباح السهم الواحد على سعره..

سادساً: العمود السابع، وهو مخصص لحساب نسبة سعر السهم مقابل الأرباح المتوقعة، يرمز حرف p والمأخوذ من كلمة Price إلى سعر السهم في حين يرمز حرف E المراد به اختصار كلمة Earning إلى الربح (الدخل) الذي يتولد عن السهم. للتوضيح أكثر فإن هذا المؤشر يوضح المبلغ الذي يقبل المستثمرون دفعه مقابل نسبة أرباحٍ محددة. يتم حساب هذا المعدل بقسمة سعر السهم على العوائد المتوقعة للسهم الواحد. لن ندخل في تفاصيل كثيرةٍ ولكننا ومن باب التوضيح سنضرب المثال التالي.. إذا كان عندنا شركتين (شركة أحمد) و(شركة نورة).. سعر الأسهم في كلا الشركتين 10 دولار، ولنفرض أن معدل نسبة الارباح المتوقعة للسهم الواحد في شركة أحمد هو 2 دولار مما يعني أن (معدل نسبة السعر للارباح) هوة 10/2= 5%. بينما وعلى سبيل المثال فإن معدل الربح للسهم الواحد في شركة نورة هو 5 دولار يعني (نسبة السعر للربح) 10/5= 2%. سيختار المستثمرون غالبا الشركة صاحبة المعدل الأقل ( شركة نورة) 2%. ماذا يعني أن تشتري أسهم من الشركة ذات المعدل الأقل؟؟ المستثمر يلي بيشتري أسهم شركة أحمد لازم يدفع خمسة دولار مقابل كل دولار ربح، بينما المستثمر في شركة نورة ذات المعدل الأقل بيدفع دولارين مقابل كل دولار.

سابعاً: العمود الثامن يعرض عدد الأسهم المتداولة في اليوم..الأرقام في الغالب تكون مختصرة، للحصول على الرقم الحقيقي يجب إضافة صفرين لكل رقم من الأرقام المعروضة.

ثامناً: العمود التاسع والعاشر، ويوضحان أعلى وأقل سعر لتداول السهم في اليوم.. بمعنى آخر أكثر أو أقل سعر تم عرضه لتداول سهم شركة ما في اليوم.

تاسعاً:العمود الحادي عشر، ويوضح السعر الذي وصل له السهم عند إغلاق بورصة التداول.. اذا كان سعر تداول سهم شركة ما في آخر اليوم أكثر أو أقل بنسبة خمسة بالمئة من سعر ذات السهم في اليوم السابق، عندها سيظهر سهم الشركة على الشاشة بالخط العريض. عموما يجب الإحتياط عند شراء الأسهم، فسعرها يتغير بين اللحظة والأخرى بناء على قانون العرض والطلب، مما يعني أن سعر اليوم قد يختلف كثيراً عن سعر يوم غدٍ ارتفاعاً او انخفاضاً، ربحاً أو خسارةً. سعر الإغلاق هو مجرد مؤشر على أداء السهم في نهاية اليوم.

عاشراً: العمود الثاني عشر، يتعلق بنسبة التغيير الحاصل في سعر السهم بين اليوم والأمس.

عرض الاسعار على الانترنت:
اليوم مع تقدم التكنولوجيا يتم عرض أسعار الأسهم عبر الانترنت مما يجعل الإستثمار فيها أمرا يسيرا وممتعا لكثير من المستثمرين. هذه الطريقة تتيح للمستثمرين الفرصة بالإطلاع على أسعار الأسهم على مدار الساعة إضافة إلى الحصول على كافة المعلومات والأخبار الخاصة بسوق الأسهم.

[seragsamy]

قراءة سريعة لرموز سوق الأوراق المالية



سنشرح في حلقة اليوم كيفية قراءة لوحة الرموز النوذجية في سوق الأسهم والتي يدل كل رمز منها على معنى.. سنبدأ الشرح من اليسار إلى اليمين..

أولاً: العمودين الأول والثاني، هذان العمودان مخصصان لتحديد أعلى وأقل سعر تم تداول السهم فيه خلال 52 أسبوع يعني خلال سنة كاملة..

ثانياً: تم تخصيص العمود الثالث لبيان اسم الشركة صاحبة السهم ونوع الأسهم المطروحة.. الأسهم التي تطرح عادة هي أسهم عادية (تم شرحها في حلقة سابقة)، لكن الشركات تطرح أنواعا أخرى للاسهم متل الأسهم الممتازة التي تتضمن ميزات إضافية لحملتها. إذا كان السهم سهما عاديا، عندها سيظهر في العمود الثالث اسم الشركة فقط، أما إن كان السهم من نوع آخر فعندها سيظهر اسم الشركة وبجانبه علامة تدل على أنه سهم بنوعية معينة.

ثالثاً: العمود الرابع، هو عبارة عن اختصار لاسم السهم، فعندما نتابع الأسهم وحالتها يظهر غالبا اسم السهم مختصرا بأحرف معدودة وأمامه سهم باللون الأخضر أو الأحمر أو الأصفر وذلك للتعبير عن الحالية السعرية للأسهم هبوطا وصعودا واستقرارا. يتضح الكلام بشكل أوضح لو دخلنا على موقع إحدى البورصات على شبكة الانترنت, مثلا لو دخلنا لموقع بورصة دبي فإننا سنجد بأعلى الصفحة مؤشراً يدل على حالة الأسهم في السوق..هنا

رابعاً: العمود الخامس، ويشير هذا العمود إلى مقدار الأرباح التي تدفعها الشركة لحملة الأسهم باعتبارهم مالكين للشركة, فإن كانت الشركة لا تدفع أرباحاً لحملة الأسهم فعندها سيكون هذا العمود فارغاً. عادة ما تستخدمة كلمة dividend للدلالة على الأرباح المقسومة والموزعة على المساهمين.

خامساً: العمود السادس، ويرمز لنسبة الأرباح الموزعة سنوياً على حملة الأسهم, يتم حساب النسبة بقسمة مجموع أرباح السهم الواحد على سعره..

سادساً: العمود السابع، وهو مخصص لحساب نسبة سعر السهم مقابل الأرباح المتوقعة، يرمز حرف p والمأخوذ من كلمة Price إلى سعر السهم في حين يرمز حرف E المراد به اختصار كلمة Earning إلى الربح (الدخل) الذي يتولد عن السهم. للتوضيح أكثر فإن هذا المؤشر يوضح المبلغ الذي يقبل المستثمرون دفعه مقابل نسبة أرباحٍ محددة. يتم حساب هذا المعدل بقسمة سعر السهم على العوائد المتوقعة للسهم الواحد. لن ندخل في تفاصيل كثيرةٍ ولكننا ومن باب التوضيح سنضرب المثال التالي.. إذا كان عندنا شركتين (شركة أحمد) و(شركة نورة).. سعر الأسهم في كلا الشركتين 10 دولار، ولنفرض أن معدل نسبة الارباح المتوقعة للسهم الواحد في شركة أحمد هو 2 دولار مما يعني أن (معدل نسبة السعر للارباح) هوة 10/2= 5%. بينما وعلى سبيل المثال فإن معدل الربح للسهم الواحد في شركة نورة هو 5 دولار يعني (نسبة السعر للربح) 10/5= 2%. سيختار المستثمرون غالبا الشركة صاحبة المعدل الأقل ( شركة نورة) 2%. ماذا يعني أن تشتري أسهم من الشركة ذات المعدل الأقل؟؟ المستثمر يلي بيشتري أسهم شركة أحمد لازم يدفع خمسة دولار مقابل كل دولار ربح، بينما المستثمر في شركة نورة ذات المعدل الأقل بيدفع دولارين مقابل كل دولار.

سابعاً: العمود الثامن يعرض عدد الأسهم المتداولة في اليوم..الأرقام في الغالب تكون مختصرة، للحصول على الرقم الحقيقي يجب إضافة صفرين لكل رقم من الأرقام المعروضة.

ثامناً: العمود التاسع والعاشر، ويوضحان أعلى وأقل سعر لتداول السهم في اليوم.. بمعنى آخر أكثر أو أقل سعر تم عرضه لتداول سهم شركة ما في اليوم.

تاسعاً:العمود الحادي عشر، ويوضح السعر الذي وصل له السهم عند إغلاق بورصة التداول.. اذا كان سعر تداول سهم شركة ما في آخر اليوم أكثر أو أقل بنسبة خمسة بالمئة من سعر ذات السهم في اليوم السابق، عندها سيظهر سهم الشركة على الشاشة بالخط العريض. عموما يجب الإحتياط عند شراء الأسهم، فسعرها يتغير بين اللحظة والأخرى بناء على قانون العرض والطلب، مما يعني أن سعر اليوم قد يختلف كثيراً عن سعر يوم غدٍ ارتفاعاً او انخفاضاً، ربحاً أو خسارةً. سعر الإغلاق هو مجرد مؤشر على أداء السهم في نهاية اليوم.

عاشراً: العمود الثاني عشر، يتعلق بنسبة التغيير الحاصل في سعر السهم بين اليوم والأمس.

عرض الاسعار على الانترنت:
اليوم مع تقدم التكنولوجيا يتم عرض أسعار الأسهم عبر الانترنت مما يجعل الإستثمار فيها أمرا يسيرا وممتعا لكثير من المستثمرين. هذه الطريقة تتيح للمستثمرين الفرصة بالإطلاع على أسعار الأسهم على مدار الساعة إضافة إلى الحصول على كافة المعلومات والأخبار الخاصة بسوق الأسهم.

[seragsamy]

شراء الأسهم



يفترض أنك قد تعلمت ما هي الأسهم إضافة إلى بعض المبادئ الأساسية حول سوق الأوراق المالية (البورصة). ولكن كيف يمكنك فعلاً شراء الأسهم؟ لحسن الحظ، ليس عليك الذهاب إلى قاعة التداول (التي سبق ذكرها في بورصة نيويورك) والتلويح والصراخ كم يفعلون هناك لتلبية طلبك. هناك طريقتين رئيسيتين لشراء الأسهم:

الطريقة الأولى: عن طريق شركات الوساطة المالية:
وهي الطريقة الأكثر شيوعاً لشراء الأسهم. يختلف أشكال الوسطاء وأجورهم حسب الخدمات التي يقدمونها؛ فهناك الوسطاء ذوو الخدمة الكاملة والذين يقدمون (من المفترض) نصيحة الخبراء بالإضافة لقيامهم بإدارة حسابك، لكن أجورهم تكون مرتفعة عادةً. كما أن هناك الوسطاء الأقل كلفة الذين يقدمون خدمات أقل فيما يتعلق بالاهتمام الشخصي ولكن أرخص بكثير من وسطاء الخدمة الكاملة.

فيما مضى، كان الأغنياء هم فقط القادرين على تحمل كلفةِ الوساطة المالية ذات الخدمة الكاملة والتي كانت تكلفهم أجورا باهظةَ. مع ظهور الإنترنت تغيرت الأوضاع وظهرت الوساطة منخفضة التكاليف أونلاين (على الانترنت)، شكراُ لظهورهم فبفضلهم أصبح بإمكان كل شخص تقريباً الاستثمار في السوق المالية.

الطريقة الثانية: خطط إعادة استثمار الأرباح وخطط الاستثمار المباشر DRIPs & DIPs
خطط إعادة استثمار الأرباح وخطط الاستثمار المباشر هي خطط من قبل الشركات الفردية، تسمح بموجبها لحملة الأسهم بشراء أسهم جديدة بأقل تكلفة من الشركة مباشرة. أو السماح للمستثمرين باستخدام توزيعاتهم النقدية (حصصهم من الأرباح) لشراء أسهم إضافية لتوسيع استثماراتهم. تعتبر هذه الطريقة، طريقة رائعة لاستثمار مبالغ مالية صغيرة في فترات منتظمة.

[seragsamy]

شراء الأسهم



يفترض أنك قد تعلمت ما هي الأسهم إضافة إلى بعض المبادئ الأساسية حول سوق الأوراق المالية (البورصة). ولكن كيف يمكنك فعلاً شراء الأسهم؟ لحسن الحظ، ليس عليك الذهاب إلى قاعة التداول (التي سبق ذكرها في بورصة نيويورك) والتلويح والصراخ كم يفعلون هناك لتلبية طلبك. هناك طريقتين رئيسيتين لشراء الأسهم:

الطريقة الأولى: عن طريق شركات الوساطة المالية:
وهي الطريقة الأكثر شيوعاً لشراء الأسهم. يختلف أشكال الوسطاء وأجورهم حسب الخدمات التي يقدمونها؛ فهناك الوسطاء ذوو الخدمة الكاملة والذين يقدمون (من المفترض) نصيحة الخبراء بالإضافة لقيامهم بإدارة حسابك، لكن أجورهم تكون مرتفعة عادةً. كما أن هناك الوسطاء الأقل كلفة الذين يقدمون خدمات أقل فيما يتعلق بالاهتمام الشخصي ولكن أرخص بكثير من وسطاء الخدمة الكاملة.

فيما مضى، كان الأغنياء هم فقط القادرين على تحمل كلفةِ الوساطة المالية ذات الخدمة الكاملة والتي كانت تكلفهم أجورا باهظةَ. مع ظهور الإنترنت تغيرت الأوضاع وظهرت الوساطة منخفضة التكاليف أونلاين (على الانترنت)، شكراُ لظهورهم فبفضلهم أصبح بإمكان كل شخص تقريباً الاستثمار في السوق المالية.

الطريقة الثانية: خطط إعادة استثمار الأرباح وخطط الاستثمار المباشر DRIPs & DIPs
خطط إعادة استثمار الأرباح وخطط الاستثمار المباشر هي خطط من قبل الشركات الفردية، تسمح بموجبها لحملة الأسهم بشراء أسهم جديدة بأقل تكلفة من الشركة مباشرة. أو السماح للمستثمرين باستخدام توزيعاتهم النقدية (حصصهم من الأرباح) لشراء أسهم إضافية لتوسيع استثماراتهم. تعتبر هذه الطريقة، طريقة رائعة لاستثمار مبالغ مالية صغيرة في فترات منتظمة.

[هيثم]

موضوع رائع استمر وفقك الله

[هيثم]

موضوع رائع استمر وفقك الله

[seragsamy]

هل تجني الدببة والثيران أموالا؟



لكل صناعة ومهنة مصطلحاتها ومفاهيمها الخاصة ، كذلك الأمر في أسواق الأسهم والأوراق المالية. لكن المصطلحات قد تكون مفاجئة ومضحكة في بعض الأحيان ، فعلى سبيل المثال لا الحصر في إحدى صالات الاستثمارات في كوالالمبور يصرخ أحد الموظفين لزميله او زميلته في الطرف الآخر قائلا هل أنت عار؟ أو هل أنت عارية؟؟ عندما يسمع أحدنا كلاما كهذا يشعر بالإحراج وأن بيئة المكان الذي دخله ليست جيدة، لكن الواقع أن المستثمر يسأل زميله عن حالته هل استخدم أدوات التحوط أم لا..!!

للحديث عن المصطلحات الشائعة في أسواق الأوراق المالية نورد أشهر أربع مصطلحات متداولة بين مستثمري وول ستيريت والتي تستخدم لوصف حالة السوق ووصف المستثمرين فيه. أول مصطلحين من هذه المصطلحات هما (سوق الثيران و سوق الدببة) هذان المصطلحان متضادان وهما يعبران عن حالة السوق..أما المصطلحان الآخران فهما (المستثمر الدجاجة و المستثمر الخنزير) قد تكون الأسماء غريبة ومستهجنة لكن لكل منها معنى ودلالة..

على ماذا يدل كل مصطلح من هذه المصطلحات؟ هذا ما سيتم طرحه في هذه الحلقة من سلسلة أساسيات الأسهم..

يطلق على السوق وصف الثور عندما يكون الاقتصاد منتعشا، والأمور الاقتصادية جيدة على وجه عام ، فلا معدل مرتفع للبطالة، والناتج المحلي الإجمالي في تحسن وأسعار الأسهم في صعود. كما يطلق وصف الثور أيضا على المستثمر المتفائل بارتفاع أسعار الأسهم والذي لا يجد صعوبة في شراء الاسهم خلال هذه الفترة ، إذ أن كل شيء في تحسن. لكن حالة السوق الجيدة هذه لا تدوم طويلا وغالبا تخلف وراءها أزمة كبيرة خصوصا اذا تم تسعير الأسهم بقيم خيالية ( تسعير الأسهم بقيم أكبر بكثير من قيمتها الحقيقية مما يشجع الكثير للاستثمار في هذه الاسهم، مما يؤدي لافلاس الكثير من المستثمرين ودخول الاقتصاد في حالة ركود بمجرد انفجار فقاعة الأسعار).

أما وصف السوق بالدب فإنه يطلق في حالة ركود السوق وذلك عندما تكون الحالة الاقتصادية سيئة وأسعار الأسهم في انخفاض متواصل. خلال هذه الفترة يصعب على المستثمرين تحديد الأسهم المربحة والاستثمار فيها. على الرغم من صعوبة الأوضاع في فترة الركود إلا أن هناك العديد من الطرق لتحقيق المكاسب والاستفادة من فترة الركود، حيث أن أصحاب الأموال والمستثمرين لا يقفون مكتوفي الأيدي، بل يسعون بشتى الطرق لتحقيق المكاسب. ومن هذه الطرق (البيع القصير) أو ما يسمى بالبيع على المكشوف. ( يعتمد هذا البيع على استفادة المستثمرين من تواصل انخفاض أسعار الأسهم في فترة الركود فيقوم (المستمرون/المضاربون) باستئجار أسهم شركة معينة لفترة من الزمن ثم يقومون ببيع هذه الاسهم في السوق بسعر يومها، متوقعين انخفاضا في أسعارها، فأن تحققت توقعاتهم وانخفضت أسعار الأسهم أكثر قاموا باعادة شراء الأسهم من السوق بالسعر الجديد (سعر أقل من سعر البيع) ثم يقومون بإعادة الأسهم المستأجرة لملاكها وبهذا يتحقق لهم الربح من خلال الفرق بين السعرين). هناك طريقة أخرى قد يتبعها المضاربون للاستفادة من فترة الهبوط وهي الانتظار حتى تصل الأسعار للحضيض ثم يبدؤون بالشراء مستفيدين مما يعرف بدورة حياة السوق، إن قيام المضاربين بشراء كميات كبيرة من الأسهم يساعد على إنعاش أسواق الأسهم غالبا ويؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم (بناء على قانون العرض والطلب).

إن استخدام نعتي الثور والدب لوصف السوق مأخوذة من الطريقة التي يدافع كل من هذين الحيوانين عن نفسيهما. حيث يقوم الثور باستخدام قرنيه رافعا أياهما للأعلى، بينما تقوم الدببة باستخدام كفوفها لضرب خصمها من الأعلى للأسفل، وهذا ما دفع الاقتصاديين لاستخدام نعتي الثور والدب لوصف حالة الأسواق صعودا وهبوطا.

أما فيما يتعلق بوصفي الخنزير والدجاج فان هذين النعتين يستخدمان بشكل واسع لوصف حالة المستثمرين في أسواق الأوراق المالية. حيث أن وصف الدجاجة يطلق على المستثمر الخائف من الخسارة ويرفض تحمل أي نوع من أنواع المخاطر حيث أنهم يفضلون الدخول في الاستثمارات قصيرة الأجل والتي تقدم لهم عائدا مضمونا كالاستثمار في أذونات الخزانة الأمريكية مثلا. بينما يطلق لقب الخنزير على المستثمر المغامر الذي لا يكترث بحجم المخاطر التي قد تواجهه. هذا النوع من المستثمرين لايقوم باتخاذ اي احتياطات أو تدابير تحوطية بل يسعى نحو المخاطر. هذا النوع من المستثمرين هو هدف المسثمرين الدببة والثيران إذ أن كلا منهما يستفيدان من أخطاء المستثمر الخنزير صاحب الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر العالية.

ختاما: هناك أشكال وطرق عديدة للاستثمار، أنت تحدد الطريق التي تريد لكننا ننصحك بعدم دخول السوق قبل أن تكون مستعدا وحذرا. وقبل الدخول في عالم الأسهم عليك أن تضع في الحسبان المقولة الشهيرة في وول ستيريت.. ( الدببة والثيران تجني الأموال، بينما الخنازير مصيرها الذبح).

[seragsamy]

هل تجني الدببة والثيران أموالا؟



لكل صناعة ومهنة مصطلحاتها ومفاهيمها الخاصة ، كذلك الأمر في أسواق الأسهم والأوراق المالية. لكن المصطلحات قد تكون مفاجئة ومضحكة في بعض الأحيان ، فعلى سبيل المثال لا الحصر في إحدى صالات الاستثمارات في كوالالمبور يصرخ أحد الموظفين لزميله او زميلته في الطرف الآخر قائلا هل أنت عار؟ أو هل أنت عارية؟؟ عندما يسمع أحدنا كلاما كهذا يشعر بالإحراج وأن بيئة المكان الذي دخله ليست جيدة، لكن الواقع أن المستثمر يسأل زميله عن حالته هل استخدم أدوات التحوط أم لا..!!

للحديث عن المصطلحات الشائعة في أسواق الأوراق المالية نورد أشهر أربع مصطلحات متداولة بين مستثمري وول ستيريت والتي تستخدم لوصف حالة السوق ووصف المستثمرين فيه. أول مصطلحين من هذه المصطلحات هما (سوق الثيران و سوق الدببة) هذان المصطلحان متضادان وهما يعبران عن حالة السوق..أما المصطلحان الآخران فهما (المستثمر الدجاجة و المستثمر الخنزير) قد تكون الأسماء غريبة ومستهجنة لكن لكل منها معنى ودلالة..

على ماذا يدل كل مصطلح من هذه المصطلحات؟ هذا ما سيتم طرحه في هذه الحلقة من سلسلة أساسيات الأسهم..

يطلق على السوق وصف الثور عندما يكون الاقتصاد منتعشا، والأمور الاقتصادية جيدة على وجه عام ، فلا معدل مرتفع للبطالة، والناتج المحلي الإجمالي في تحسن وأسعار الأسهم في صعود. كما يطلق وصف الثور أيضا على المستثمر المتفائل بارتفاع أسعار الأسهم والذي لا يجد صعوبة في شراء الاسهم خلال هذه الفترة ، إذ أن كل شيء في تحسن. لكن حالة السوق الجيدة هذه لا تدوم طويلا وغالبا تخلف وراءها أزمة كبيرة خصوصا اذا تم تسعير الأسهم بقيم خيالية ( تسعير الأسهم بقيم أكبر بكثير من قيمتها الحقيقية مما يشجع الكثير للاستثمار في هذه الاسهم، مما يؤدي لافلاس الكثير من المستثمرين ودخول الاقتصاد في حالة ركود بمجرد انفجار فقاعة الأسعار).

أما وصف السوق بالدب فإنه يطلق في حالة ركود السوق وذلك عندما تكون الحالة الاقتصادية سيئة وأسعار الأسهم في انخفاض متواصل. خلال هذه الفترة يصعب على المستثمرين تحديد الأسهم المربحة والاستثمار فيها. على الرغم من صعوبة الأوضاع في فترة الركود إلا أن هناك العديد من الطرق لتحقيق المكاسب والاستفادة من فترة الركود، حيث أن أصحاب الأموال والمستثمرين لا يقفون مكتوفي الأيدي، بل يسعون بشتى الطرق لتحقيق المكاسب. ومن هذه الطرق (البيع القصير) أو ما يسمى بالبيع على المكشوف. ( يعتمد هذا البيع على استفادة المستثمرين من تواصل انخفاض أسعار الأسهم في فترة الركود فيقوم (المستمرون/المضاربون) باستئجار أسهم شركة معينة لفترة من الزمن ثم يقومون ببيع هذه الاسهم في السوق بسعر يومها، متوقعين انخفاضا في أسعارها، فأن تحققت توقعاتهم وانخفضت أسعار الأسهم أكثر قاموا باعادة شراء الأسهم من السوق بالسعر الجديد (سعر أقل من سعر البيع) ثم يقومون بإعادة الأسهم المستأجرة لملاكها وبهذا يتحقق لهم الربح من خلال الفرق بين السعرين). هناك طريقة أخرى قد يتبعها المضاربون للاستفادة من فترة الهبوط وهي الانتظار حتى تصل الأسعار للحضيض ثم يبدؤون بالشراء مستفيدين مما يعرف بدورة حياة السوق، إن قيام المضاربين بشراء كميات كبيرة من الأسهم يساعد على إنعاش أسواق الأسهم غالبا ويؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم (بناء على قانون العرض والطلب).

إن استخدام نعتي الثور والدب لوصف السوق مأخوذة من الطريقة التي يدافع كل من هذين الحيوانين عن نفسيهما. حيث يقوم الثور باستخدام قرنيه رافعا أياهما للأعلى، بينما تقوم الدببة باستخدام كفوفها لضرب خصمها من الأعلى للأسفل، وهذا ما دفع الاقتصاديين لاستخدام نعتي الثور والدب لوصف حالة الأسواق صعودا وهبوطا.

أما فيما يتعلق بوصفي الخنزير والدجاج فان هذين النعتين يستخدمان بشكل واسع لوصف حالة المستثمرين في أسواق الأوراق المالية. حيث أن وصف الدجاجة يطلق على المستثمر الخائف من الخسارة ويرفض تحمل أي نوع من أنواع المخاطر حيث أنهم يفضلون الدخول في الاستثمارات قصيرة الأجل والتي تقدم لهم عائدا مضمونا كالاستثمار في أذونات الخزانة الأمريكية مثلا. بينما يطلق لقب الخنزير على المستثمر المغامر الذي لا يكترث بحجم المخاطر التي قد تواجهه. هذا النوع من المستثمرين لايقوم باتخاذ اي احتياطات أو تدابير تحوطية بل يسعى نحو المخاطر. هذا النوع من المستثمرين هو هدف المسثمرين الدببة والثيران إذ أن كلا منهما يستفيدان من أخطاء المستثمر الخنزير صاحب الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر العالية.

ختاما: هناك أشكال وطرق عديدة للاستثمار، أنت تحدد الطريق التي تريد لكننا ننصحك بعدم دخول السوق قبل أن تكون مستعدا وحذرا. وقبل الدخول في عالم الأسهم عليك أن تضع في الحسبان المقولة الشهيرة في وول ستيريت.. ( الدببة والثيران تجني الأموال، بينما الخنازير مصيرها الذبح).

[hamada1228]

والله انا محتاج اتعلم عن الاسهم ولكن ان شاء الله في اوقات اخرى تسجيل متابعة سلفاً ان شاء الله

[hamada1228]

والله انا محتاج اتعلم عن الاسهم ولكن ان شاء الله في اوقات اخرى تسجيل متابعة سلفاً ان شاء الله